<p style="text-align: justify;">Предмет&nbsp;&nbsp; истраживања&nbsp;&nbsp; докторске&nbsp;&nbsp; дисертације&nbsp;&nbsp; представља&nbsp;&nbsp; начин&nbsp;&nbsp; поступања арбитражних&nbsp; судова&nbsp; приликом&nbsp; утврђивања&nbsp; меродавног&nbsp; права&nbsp; за&nbsp; суштину&nbsp; инвестиционог спора. Његово&nbsp; одређење&nbsp; је&nbsp; веома&nbsp; битно&nbsp; јер&nbsp; може&nbsp; пресудно&nbsp; да&nbsp; утиче&nbsp; на&nbsp; сам&nbsp; исход арбитражног поступка. Истраживањем је обухваћена како пракса арбитражних судова који делују под окриљем Међународног центра за решавање инвестиционих спорова (ИКСИД), тако и оних арбитражних судова који поступају ван њега.<br />Након&nbsp; уводних&nbsp; разматрања,&nbsp; у&nbsp; раду&nbsp; су&nbsp; најпре приказани&nbsp; процесни&nbsp; механизми&nbsp; за заштиту имовинских права странаца с обзиром да они представљају претечу инвестиционе арбитраже&nbsp; какву&nbsp; данас&nbsp; познајемо.&nbsp; Потом&nbsp; је&nbsp; указано&nbsp; на&nbsp; комплексност&nbsp; инвестиционих спорова&nbsp; која&nbsp; проистиче&nbsp; из&nbsp; чињенице&nbsp; да&nbsp; се&nbsp; различити&nbsp; извори&nbsp; права&nbsp; на&nbsp; њих&nbsp; примењују-правила&nbsp; међународног&nbsp; права&nbsp; (обичајног&nbsp; и&nbsp; уговорног),&nbsp; национално&nbsp; законодавство&nbsp; државе пријема,&nbsp; као&nbsp; и&nbsp; одредбе&nbsp; уговора&nbsp; о&nbsp; страном&nbsp; улагању&nbsp; између&nbsp; државе&nbsp; пријема&nbsp; и&nbsp; страног улагача. При том се одређивање меродавног права не своди на просто утврђивање извора који би се примењивао на сва спорна питања, већ се за свако појединачно питање одређује који слој правних правила применити.<br />Начело аутономије воље приликом утврђивања меродавног права за суштину спора је било предмет истраживања&nbsp; у трећем делу рада. Оно је најпре разматрано у националном законодавству, арбитражним правилима и конвенцијским текстовима, а потом и у клаузули уговора&nbsp; између&nbsp; државе&nbsp; пријема&nbsp; и&nbsp; страног&nbsp; улагача&nbsp; и&nbsp;&nbsp; у&nbsp; клаузули&nbsp; билатералних&nbsp; и мултилатералних споразума о подстицању и заштити улагања (БИТ). Наведени делови су употпуњени&nbsp; релевантном&nbsp; праксом&nbsp; арбитражних&nbsp; судова,&nbsp; а&nbsp; посебно&nbsp; је&nbsp; разматрано&nbsp; да&nbsp; ли арбитражни судови поштују страначку аутономију воље у сваком случају и како поступају уколико у клаузули БИТ-а о меродавном праву нијеутврђена хијерархија извора који су у њој предвиђени.<br />Затим&nbsp; су&nbsp; анализирана&nbsp; поступања&nbsp; арбитражних&nbsp; судова&nbsp; у&nbsp; случајевима&nbsp; одсуства клаузуле&nbsp; о&nbsp; меродавном&nbsp; праву.&nbsp; Овде&nbsp; се&nbsp; приликом&nbsp; истраживања&nbsp; кренуло&nbsp; од&nbsp; поделе&nbsp; на арбитражне&nbsp; судове&nbsp; који&nbsp; делују&nbsp; под&nbsp; окриљем&nbsp; ИКСИД-а&nbsp; и&nbsp; оне&nbsp; који&nbsp; делују&nbsp; ван&nbsp; ИКСИД система.&nbsp; Посебна&nbsp; пажња&nbsp; је&nbsp; била&nbsp; усмерена&nbsp; на&nbsp; теорије&nbsp; које&nbsp; су&nbsp; се&nbsp; јавиле&nbsp; о&nbsp; поступању арбитражних судова ИКСИД, а које се тичу односа националног и међународног права у случају непостојања споразума страна о меродавном праву за суштину спора.<br />Наредно&nbsp; поглавље&nbsp; се&nbsp; тиче&nbsp; садејства&nbsp; националног&nbsp; и&nbsp; међународног&nbsp; права&nbsp; када&nbsp; се примењују као меродавна на суштину спора. Класификација је направљена тако што су се у оквиру сваког извора инвестиционог права разматрала спорна питања на која се тај извор примењује.<br />Коначно, у последњем делу, су приказана закључна разматрања.</p> / <p style="text-align: justify;">Predmet&nbsp;&nbsp; istraživanja&nbsp;&nbsp; doktorske&nbsp;&nbsp; disertacije&nbsp;&nbsp; predstavlja&nbsp;&nbsp; način&nbsp;&nbsp; postupanja arbitražnih&nbsp; sudova&nbsp; prilikom&nbsp; utvrđivanja&nbsp; merodavnog&nbsp; prava&nbsp; za&nbsp; suštinu&nbsp; investicionog spora. NJegovo&nbsp; određenje&nbsp; je&nbsp; veoma&nbsp; bitno&nbsp; jer&nbsp; može&nbsp; presudno&nbsp; da&nbsp; utiče&nbsp; na&nbsp; sam&nbsp; ishod arbitražnog postupka. Istraživanjem je obuhvaćena kako praksa arbitražnih sudova koji deluju pod okriljem Međunarodnog centra za rešavanje investicionih sporova (IKSID), tako i onih arbitražnih sudova koji postupaju van njega.<br />Nakon&nbsp; uvodnih&nbsp; razmatranja,&nbsp; u&nbsp; radu&nbsp; su&nbsp; najpre prikazani&nbsp; procesni&nbsp; mehanizmi&nbsp; za zaštitu imovinskih prava stranaca s obzirom da oni predstavljaju preteču investicione arbitraže&nbsp; kakvu&nbsp; danas&nbsp; poznajemo.&nbsp; Potom&nbsp; je&nbsp; ukazano&nbsp; na&nbsp; kompleksnost&nbsp; investicionih sporova&nbsp; koja&nbsp; proističe&nbsp; iz&nbsp; činjenice&nbsp; da&nbsp; se&nbsp; različiti&nbsp; izvori&nbsp; prava&nbsp; na&nbsp; njih&nbsp; primenjuju-pravila&nbsp; međunarodnog&nbsp; prava&nbsp; (običajnog&nbsp; i&nbsp; ugovornog),&nbsp; nacionalno&nbsp; zakonodavstvo&nbsp; države prijema,&nbsp; kao&nbsp; i&nbsp; odredbe&nbsp; ugovora&nbsp; o&nbsp; stranom&nbsp; ulaganju&nbsp; između&nbsp; države&nbsp; prijema&nbsp; i&nbsp; stranog ulagača. Pri tom se određivanje merodavnog prava ne svodi na prosto utvrđivanje izvora koji bi se primenjivao na sva sporna pitanja, već se za svako pojedinačno pitanje određuje koji sloj pravnih pravila primeniti.<br />Načelo autonomije volje prilikom utvrđivanja merodavnog prava za suštinu spora je bilo predmet istraživanja&nbsp; u trećem delu rada. Ono je najpre razmatrano u nacionalnom zakonodavstvu, arbitražnim pravilima i konvencijskim tekstovima, a potom i u klauzuli ugovora&nbsp; između&nbsp; države&nbsp; prijema&nbsp; i&nbsp; stranog&nbsp; ulagača&nbsp; i&nbsp;&nbsp; u&nbsp; klauzuli&nbsp; bilateralnih&nbsp; i multilateralnih sporazuma o podsticanju i zaštiti ulaganja (BIT). Navedeni delovi su upotpunjeni&nbsp; relevantnom&nbsp; praksom&nbsp; arbitražnih&nbsp; sudova,&nbsp; a&nbsp; posebno&nbsp; je&nbsp; razmatrano&nbsp; da&nbsp; li arbitražni sudovi poštuju stranačku autonomiju volje u svakom slučaju i kako postupaju ukoliko u klauzuli BIT-a o merodavnom pravu nijeutvrđena hijerarhija izvora koji su u njoj predviđeni.<br />Zatim&nbsp; su&nbsp; analizirana&nbsp; postupanja&nbsp; arbitražnih&nbsp; sudova&nbsp; u&nbsp; slučajevima&nbsp; odsustva klauzule&nbsp; o&nbsp; merodavnom&nbsp; pravu.&nbsp; Ovde&nbsp; se&nbsp; prilikom&nbsp; istraživanja&nbsp; krenulo&nbsp; od&nbsp; podele&nbsp; na arbitražne&nbsp; sudove&nbsp; koji&nbsp; deluju&nbsp; pod&nbsp; okriljem&nbsp; IKSID-a&nbsp; i&nbsp; one&nbsp; koji&nbsp; deluju&nbsp; van&nbsp; IKSID sistema.&nbsp; Posebna&nbsp; pažnja&nbsp; je&nbsp; bila&nbsp; usmerena&nbsp; na&nbsp; teorije&nbsp; koje&nbsp; su&nbsp; se&nbsp; javile&nbsp; o&nbsp; postupanju arbitražnih sudova IKSID, a koje se tiču odnosa nacionalnog i međunarodnog prava u slučaju nepostojanja sporazuma strana o merodavnom pravu za suštinu spora.<br />Naredno&nbsp; poglavlje&nbsp; se&nbsp; tiče&nbsp; sadejstva&nbsp; nacionalnog&nbsp; i&nbsp; međunarodnog&nbsp; prava&nbsp; kada&nbsp; se primenjuju kao merodavna na suštinu spora. Klasifikacija je napravljena tako što su se u okviru svakog izvora investicionog prava razmatrala sporna pitanja na koja se taj izvor primenjuje.<br />Konačno, u poslednjem delu, su prikazana zaključna razmatranja.</p> / <p style="text-align: justify;">The&nbsp; research&nbsp; subject&nbsp; of&nbsp; the&nbsp; doctoral&nbsp; thesis&nbsp; is&nbsp; the&nbsp; manners&nbsp; in&nbsp; which&nbsp; arbitral&nbsp; tribunals&nbsp; deal with&nbsp;&nbsp; determination&nbsp;&nbsp; of&nbsp;&nbsp; applicable&nbsp;&nbsp; law&nbsp;&nbsp; for&nbsp;&nbsp; the substance&nbsp;&nbsp; of&nbsp;&nbsp; investment&nbsp;&nbsp; disputes.&nbsp;&nbsp; This determination is very important because it can decisively affect the very outcome of the arbitral proceedings. The research includes both the practice of arbitral tribunals within the International Centre for Settlement of Investment Disputes (ICSID) and the practice of arbitral tribunal outside ICSID.<br />After introductory remarks, the procedural mechanisms for the protection of property rights of&nbsp; foreigners&nbsp; are&nbsp; shown&nbsp; in&nbsp; the&nbsp; thesis&nbsp; since&nbsp; they&nbsp; represent&nbsp; a&nbsp; forerunner&nbsp; of current&nbsp; investment arbitration.&nbsp; Subsequently&nbsp; the&nbsp; complexity&nbsp; of&nbsp; investment&nbsp; disputes&nbsp; is&nbsp; pointed&nbsp; out&nbsp; arising&nbsp; from&nbsp; the fact&nbsp; that&nbsp; different&nbsp; sources&nbsp; of&nbsp; law&nbsp; apply&nbsp; to&nbsp; them-international&nbsp; law&nbsp; (customary&nbsp; and&nbsp; contractual), national&nbsp; legislation&nbsp; of&nbsp; the&nbsp; host&nbsp; state,&nbsp; as&nbsp; well&nbsp; as&nbsp; the&nbsp; provisions&nbsp; of&nbsp; a&nbsp; foreign&nbsp; investment&nbsp; contract between the host state and foreign investor. In doing so, the determination of the applicable law is not simply the determination of the source that would apply to all the contentious issues, but the determination of a layer of legal rules which applies on each individual question.<br />The principle of party&nbsp; autonomy in determining&nbsp; the applicable law for the substance of the dispute&nbsp; was&nbsp; the&nbsp; subject&nbsp; of&nbsp; the&nbsp; research&nbsp; in&nbsp; the&nbsp; third&nbsp; part&nbsp; of&nbsp; the&nbsp; thesis.&nbsp; It&nbsp; was&nbsp; first&nbsp; considered&nbsp; in arbitration&nbsp; rules&nbsp; and&nbsp; conventions,&nbsp; and&nbsp; thereafter&nbsp; in&nbsp; the&nbsp; clauses&nbsp; of&nbsp; the&nbsp; contract&nbsp; between&nbsp; the&nbsp; host State and the foreign investor and then in the clauses of bilateral and multilateral agreements on promotion and protection of investments (BITs). These sections are completed with the relevant practice&nbsp; of&nbsp; arbitral&nbsp; tribunals.&nbsp; It&nbsp; is&nbsp; especially&nbsp; considered&nbsp; whether&nbsp; arbitral&nbsp; tribunals&nbsp; respect&nbsp; the party&#39;s&nbsp; autonomy&nbsp; in&nbsp; any&nbsp; case&nbsp; and&nbsp; how&nbsp; they&nbsp; act&nbsp; if&nbsp; the&nbsp; choice&nbsp; of&nbsp; law&nbsp; clause&nbsp; in&nbsp; the&nbsp; BIT&nbsp; does&nbsp; not determinethe hierarchy of sources envisaged therein.<br />Afterwards the practice of arbitral tribunals in cases where the choice of law clause is absent was&nbsp; analyzed.&nbsp; In&nbsp; the&nbsp; course&nbsp; of&nbsp; the&nbsp; research,&nbsp; a&nbsp; division&nbsp; was&nbsp; made&nbsp; between&nbsp; arbitral&nbsp; tribunals operating under the auspices of ICSID and those operating outside the ICSID system. Particular emphasis&nbsp; was&nbsp; paid&nbsp; to&nbsp; the&nbsp; theories&nbsp; which&nbsp; occurred&nbsp; in&nbsp; the&nbsp; practice&nbsp; of&nbsp; ICSID&nbsp; arbitral&nbsp; tribunals,<br />concerning&nbsp; the&nbsp; relationship&nbsp; of&nbsp; national&nbsp; and&nbsp; international&nbsp; law&nbsp; in&nbsp; the&nbsp; absence&nbsp; of&nbsp; agreement between the parties on the applicable law.<br />The&nbsp; next&nbsp; chapter&nbsp; deals&nbsp; with&nbsp; the&nbsp; relationship&nbsp; between&nbsp; national&nbsp; and&nbsp; international&nbsp; law&nbsp; when applied&nbsp; as&nbsp; relevant&nbsp; to&nbsp; the&nbsp; substance&nbsp; of&nbsp; the&nbsp; dispute.&nbsp; The&nbsp; classification&nbsp; was&nbsp; made&nbsp; in&nbsp; such&nbsp; a&nbsp; way that&nbsp; within&nbsp; each&nbsp; source&nbsp; of investment&nbsp; law&nbsp; the&nbsp; contentious&nbsp; issues&nbsp; which&nbsp; are&nbsp; applicable&nbsp; within&nbsp; it were considered.<br />Finally, in the last chapter, concluding remarks are presented.</p>

<p style="text-align: justify;">Правна заштита страних улагања од некомерцијалних ризика заснована је на примени правних стандарда, тј. начела о третману страних улагања која су настала у оквиру међународног права, и која по правилу обавезују стране у међународноправним односима поводом страних улагања. Међу стандардима заштите страних улагања нарочито се истиче стандард поштеног и правичног третмана по свом правном дејству, широком пољу примене и заступљености у међународним изворима инвестиционог права. Све то за последицу има његову честу примену у пракси.<br />Циљ овог истраживања је свеобухватна анализа стандарда поштеног и правичног третмана, која би пружила општи прегледњегових нормативних извора, тумачења и примене у пракси. На тај начин би научна и стручна јавност у Србији и региону могла имати на једном месту детаљан приказ овог стандарда на српском језику са анализом спорних питања и могућим решењима.<br />У складу са том концепцијом, први део рада садржи преглед међународних извора права, који предвиђају поштен и правичан третман страног улагача. У оквиру међународних уговора о заштити страних улагања приказани су релевантни двострани и вишестрани споразуми.<br />Након тога је изложен настанак и развој стандарда поштеног и правичног третманапре ере инвестиционих споразума и инвестиционих арбитража.У овом делу истраживања пажња је посвећена стандарду минималног третмана из међународног обичајног права и нацртимарелевантних међународних инструмената.<br />Наредна фаза истраживања се односи на правну природу стандарда поштеног и правичног третмана. У том смислу је извршена анализа овог стандарда као дела општег међународног права и као самосталног стандарда међународног инвестиционог права.<br />Најзад, у делу који се односи на садржинустандарда поштеног и правичног третмана приказани су и анализирани елементи његове садржине, као својеврсни подстандарди. Према систематици овог рада, то су: поступање са дужном пажњом и пружање заштитеинвестицији, ускраћивање правде, арбитрарно и дискриминаторско поступање, заштита легитимних очекивања инвеститора, заштита од узнемиравања и савесност државе домаћина. Овај део рада је најобимнији, јер је питање садржине стандарда суштинско за његово правилно разумевање и примену у пракси. Сваки елемент је представљен најпре уз приказ теоријских схватања, а затим кроз анализу арбитражних одлука.<br />На крају рада су изложена закључна разматрања у оквиру којих су сумирани резултати истраживања.</p> / <p style="text-align: justify;">Pravna zaštita stranih ulaganja od nekomercijalnih rizika zasnovana je na primeni pravnih standarda, tj. načela o tretmanu stranih ulaganja koja su nastala u okviru međunarodnog prava, i koja po pravilu obavezuju strane u međunarodnopravnim odnosima povodom stranih ulaganja. Među standardima zaštite stranih ulaganja naročito se ističe standard poštenog i pravičnog tretmana po svom pravnom dejstvu, širokom polju primene i zastupljenosti u međunarodnim izvorima investicionog prava. Sve to za posledicu ima njegovu čestu primenu u praksi.<br />Cilj ovog istraživanja je sveobuhvatna analiza standarda poštenog i pravičnog tretmana, koja bi pružila opšti preglednjegovih normativnih izvora, tumačenja i primene u praksi. Na taj način bi naučna i stručna javnost u Srbiji i regionu mogla imati na jednom mestu detaljan prikaz ovog standarda na srpskom jeziku sa analizom spornih pitanja i mogućim rešenjima.<br />U skladu sa tom koncepcijom, prvi deo rada sadrži pregled međunarodnih izvora prava, koji predviđaju pošten i pravičan tretman stranog ulagača. U okviru međunarodnih ugovora o zaštiti stranih ulaganja prikazani su relevantni dvostrani i višestrani sporazumi.<br />Nakon toga je izložen nastanak i razvoj standarda poštenog i pravičnog tretmanapre ere investicionih sporazuma i investicionih arbitraža.U ovom delu istraživanja pažnja je posvećena standardu minimalnog tretmana iz međunarodnog običajnog prava i nacrtimarelevantnih međunarodnih instrumenata.<br />Naredna faza istraživanja se odnosi na pravnu prirodu standarda poštenog i pravičnog tretmana. U tom smislu je izvršena analiza ovog standarda kao dela opšteg međunarodnog prava i kao samostalnog standarda međunarodnog investicionog prava.<br />Najzad, u delu koji se odnosi na sadržinustandarda poštenog i pravičnog tretmana prikazani su i analizirani elementi njegove sadržine, kao svojevrsni podstandardi. Prema sistematici ovog rada, to su: postupanje sa dužnom pažnjom i pružanje zaštiteinvesticiji, uskraćivanje pravde, arbitrarno i diskriminatorsko postupanje, zaštita legitimnih očekivanja investitora, zaštita od uznemiravanja i savesnost države domaćina. Ovaj deo rada je najobimniji, jer je pitanje sadržine standarda suštinsko za njegovo pravilno razumevanje i primenu u praksi. Svaki element je predstavljen najpre uz prikaz teorijskih shvatanja, a zatim kroz analizu arbitražnih odluka.<br />Na kraju rada su izložena zaključna razmatranja u okviru kojih su sumirani rezultati istraživanja.</p> / <p style="text-align: justify;">Legal protection of foreign investments from non-commercial risks is based onthe application of legal standards i.e. principles of treatment of foreign investment originating from international law, which as a rule bind the parties involved in international legal relationships related to foreign investments. Among all foreign investment protection standards, the fair and equitable treatment standard stands out as the most prominent in its legal effect, broad scope and omnipresence in the international sources of investment law. All these features result in the frequent application of this standard in practice.<br />The goal of this research is a comprehensive analysis of the fair and equitable treatment standard, which would offer a deep insight into its normative sources, interpretation and practical applications. The scientific and professional community both in Serbia and the region would thus obtain a unified and detailed survey of the standard in the Serbian language explaining many disputable issues and their possible solutions.<br />In accordance with the outlined concept, the first partof this research contains a survey of sources of international law which provide for fair and equitable treatment of foreign investors. Among international treaties on foreign investment protection, relevant bilateral and multirateral agreements are reviewed.<br />Following the first part, the second part of this research explains the origin and development of the fair and equitable treatment standard prior to the age of investment agreements and investment arbitration. In the second part, the research focus is on the minimum treatment standard under the international customary law and drafts of relevant international instruments.<br />The next research phase refers to the legal character of the fair and equitable treatment standard. In this sense, an analysis of the standard has been performed, both as an integral part of general international law and as an independant standard of international investment law.<br />Finally, in the part referring to the contents of the fair and equitable treatment standard, elements of the standard are displayed and analysed as sort of substandards. According to the systematics applied in this paper, these are: due diligence in the protection of investment, denial of justice, arbitrary and discriminatory treatment, protection of investor legitimate expectations, and protection against harassment and bad faith of the host country. This is the most comprehensive portion of the paper because the issue of the contents of this standard is essential for its proper understanding and practical application. Each element of the contents is first presented from the doctrinal point of view, and then through the analysis of arbitral awards.<br />In the conclusion that follows in the final part of the paper, the research results are summarized.</p>