論文提要內容：鑑於信用狀在國際貿易中已經成為付款與融資的工具，而且我國與美 國的貿易往來亦大部分採用信用狀為付款方式，因此對於兩國適用的信用狀規定，實 有加以了解的必要。 國際間對於信用狀多以遵守信用狀統一慣例（UNIFORM CUSTOMS AND PRACTICE FOR D OCUMENTARY CREDITS，１９８３REVISION ，以下簡稱ＵＣＰ為主，我國為採用該慣例國家之一； 至於美國關於信用狀的規定，所適用者除ＵＣＰ外，尚包括美國統一商法典第五篇（ UNIFORM COMMERCIAL CODE：ARTICLE５，以下簡稱ＵＣＣ第五篇）。所以，當我國與 美國從事貿易時，若以信用狀為付款方式，將可能同時面臨ＵＣＰ與ＵＣＣ第五篇的 規定，因而為了使交易能順利進行，貿易業者對於上述兩種規定須有深刻的認識。 本文共計六章：第一章為緒論；第二章探討信用狀在ＵＣＰ與ＵＣＣ第五篇的地位； 第三章討論ＵＣＰ有規定但ＵＣＣ第五篇沒有規定的事項；第四章乃研究ＵＣＣ第五 篇有規定但ＵＣＰ沒有規定的事項；第五章則分析ＵＣＰ及ＵＣＣ第五篇二者皆未規 定的事項；第六章為本篇論文的結論與建議。

儘管自１９７３年以來，一些主要的國家紛紛將匯率制度從固定匯率移轉到浮動匯率 制度。但時至今日，仍然約有一百個國家利用各種不同的方法來維持其本國匯率的價 位。 一個國家能夠成功地維持其本國匯率固定的能力，主要是決定於本國信用擴張的政策 。在大多數實施固定匯率政策的國家，常常由於國內信用地過度擴張而導致央行外匯 不斷的流失。一旦央行所持有的外匯用盡，則央行勢必被迫停止在外匯市場上的操作 ，在匯率的浮動或者重新訂定較高的匯率。 在有關探討匯率制度崩潰的文獻當中，大多假設資本完全移動，根據利率平價學說而 忽略了貿易帳以及政府支出的影響。本文試就這些地方加以改進，探討當考慮貿易帳 以及政府支出時，對放匯率制度的崩潰有何影響。 本文主要分成三章。第一章針對以往的文獻作一概略性的說明。第二章是模型的設立 以研究的結果。第三章是結論。

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政府將民國九十年定為金融改革年，積極整頓問題基層金融機構。民國九十一年八月二十二日，財政部通令各縣市政府實施農漁會信用部分級管理措施，未料引發了基層農漁會與農漁民強烈抗議。為平抑農漁民團體抗爭的情緒，政府最後終於在十一月十七日當晚，宣布暫緩實施農漁會信用部分級管理措施，改革政策出現大逆轉，乃為本文的研究動機。 本研究主要目的在探討台灣農漁會信用部體制改革之政策，參考美、日、荷等先進國家之農業金融改革經驗，並以彰化縣農漁會信用部作為個案分析對象，以倡議聯盟架構（Advocacy coalition framework）途徑分析台灣農漁會信用部體制改革政策，運用德菲法（Delphi technique）進行問卷調查，期望藉助專家學者的共識獲得「解決問題」（problem-solving）的「最適方案」。 本研究以倡議聯盟架構分析農漁會信用部改革政策，發現目前尚無「政策仲裁者」之存在。其原因在於農漁會信用部改革政策當中，只有一個農業聯盟，因此並未有居間協調不同倡議聯盟與政府決策者之「政策仲裁者」出現。此外，在檢視美、日、荷等三國之農業金融體制改革經驗後，透過「德菲法」問卷調查尋求專家學者及政策利害關係人之意見，發現日本的農業金融改革較適合作為我國之借鏡。本研究並依據問卷調查結果，統整兩回合之問卷中專家學者及政策利害關係人的意見，分別從法規面、制度面及發展面等三方向，提出政府改革農漁會信用部體制之政策建議。 在法規面，除了確立主管機關一元化原則外，尚應修改農會法以符時宜。在制度面，則建議由合作金庫轉型或改制成立全國農業（金庫）銀行；建立全國農業（金庫）銀行、農漁會信用部之二級制農業金融體系；最後，建議應考慮恢復農會股金制之設計，然恢復股金制之過程繁複耗時，仍需進行深入研究方可實行。在發展面上，則鼓勵農會信用部按縣市或地區進行合併，並且強化全國農業（金庫）銀行與農漁會信用部之關係。

典型的IS-LM模型設定中，銀行僅為創造存款貨幣的機構，對於實質經濟活動並無影響力。以銀行資產負債表來看，貨幣為銀行的負債，在模型中有明確的定義，但與銀行負債相對的銀行資產—銀行放款，則被假設與債券為完全替代，併入債券市場中。 然而目前有愈來愈多的文獻指出，由於金融市場的資訊不完全，因此銀行在借款者與放款者之間扮演的角色相形重要。因此本文乃以Bernanke and Blinder（1988）的模型為基礎，假設銀行放款與債券為不完全替代下，納入信用市場，建構一隨機模型。探討經濟體系內各個市場發生衝擊時，對體系內各變數的影響，及衝擊發生後，為穩定產出所實施的貨幣政策之政策指標。再者，進一步討論浮動匯率制度的小型開放經濟，引入信用市場後，對於各經濟變數的影響。 經由本文的解析，我們可以得到：封閉經濟體系中，因納入信用市場，使得貨幣政策實施對所得有進一步的效果，但在開放經濟體系中，則看不出貨幣政策實施時，其對所得的影響力。然而發現貨幣市場供需面或外國利率發生衝擊時，因信用市場的存在，導致匯率變動幅度相較於Mundell（1963）模型中匯率變動幅度大。再者，無論是封閉經濟或者是浮動匯率的小型開放經濟，若決策當局以穩定產出為最終目標，當衝擊是來自貨幣需求面時，信用數量為較佳的政策指標；但若衝擊是來自信用市場時，貨幣數量則是較佳的政策指標。

顧客獲利性分析，係將顧客對公司之貢獻予以量化，並據以進行顧客利潤管理。藉由顧客獲利性分析，企業除了可深入瞭解獲利原因外，更可針對不同獲利性之顧客擬定不同的策略，使資源之運用更有效率，以提高整體之獲利。 □□ □□賑膍s透過與個案公司之合作，採取實地實證之研究方式，並以複迴歸模型分析銀行信用卡顧客獲利性影響因素。研究結果顯示，影響信用卡顧客獲利性之因素有往來期間、持卡等級、顧客所持正卡數、資金需求狀況、帳戶循環狀況、消費類別、信用額度使用率、顧客忠誠度…等。 □□ □□根據研究結果之隱含意涵，本研究亦對個案公司提出若干行銷與管理策略之建議，作為個案公司擬定平衡計分卡策略議題之參考。 / Customer profitability analysis is a method to manage customer profit based on the quantification of customers’ net contribution. By customer profitability analysis, companies can not only find reasons for making profit, but also draft different strategies for customers with different profitability, optimize the allocation of resources, and increase the overall profits. This study adopts field empirical method through the cooperation with the case company, and analyzes the factors influencing customer profitability by building multiple-regression models. The study results show that the factors influencing customer profitability are business period, card class, numbers of primary card, capital needs, revolving situation, categories of spending, card usage rate, customer loyalty, etc. According to the research results, this study also proposes certain suggestions about the marketing and management strategies, helping the case company frame the strategy themes in the balaced scorecard

國內首家專營住宅抵押貸款保證保險公司-美商聯合保證保險股份有限公司(United Guaranty, UG)，已獲得主管機關核准，於民國93年7月20日成立分公司，從事住宅抵押貸款保證保險業務。購屋者可因購買住宅抵押貸款保證保險，而使銀行願意提供高貸款成數的貸款服務，如此購屋者可降低自備款，而銀行的信用風險亦可得到保障。然此類保險業務對保險公司而言風險極大，若遇上經濟蕭條、失業率高漲時，損失率將快速提高，例如：美國於1930年代出現經濟大蕭條，許多產險公司因住宅抵押貸款保證保險業務理賠金額過多而紛紛倒閉，致使美國監理機關規定保險公司承作住宅抵押貸款保證保險業務需採單一險種（mono-line）的方式經營；再者，我國雖於民國54年奉准試辦「住宅抵押貸款償還保證保險」業務，其辦理目的在配合政府實行國宅政策，並協助個人在財力範圍內自置住宅，之後太平產險於民國86年推出「1090專案」，雖有一定的業務量卻也造成不少流弊，使保險公司承擔極大風險，故國內保險監理機關對住宅抵押貸款保證保險業務的態度趨於嚴格。 本文主要在探討住宅抵押貸款保證保險於我國保險法上之適用，及其於實務上運作已發生或可能發生的問題。保險法雖於民國81年增訂保證保險專節，使保證保險有法源依據，但由於規定過於簡單，故我國保險學界與實務界對其定位有相當分歧的看法，住宅抵押貸款保證保險屬保證保險的一種，故藉由探討保證保險的法律性質與定位，以釐清住宅抵押貸款保證保險可能產生法律適用上的疑義。而對於住宅抵押貸款保證保險的實務運作，則是藉由介紹國外住宅抵押貸款保證保險發展與趨勢，針對國內當前金融環境與風險管理的角度，試著提出對國內住宅抵押貸款保證保險發展方向與監理方向上之建議。

信用風險造成的損失是銀行所承擔最大的風險來源之一，高估或低估損失分配對金融機構都是不利的，金融機構需要找出近似效果最好的估計方法來近似其真實損失分配。本研究延伸Glasserman(2004)的同質近似法，估計損失分配之尾端機率，即發生重大損失的機率，然而此模型考慮系統性風險因素和非系統性風險因素皆服從常態分配，假設並不一定符合現實，可能會錯估重大損失的機率，所以本研究假設系統性風險因素為常態分配，非系統性風險因素為標準化偏斜常態分配下，來推導近似損失分配。藉由三種特性不同的投資組合，計算其損失分配之尾端機率，再利用蒙地卡羅法模擬出真實機率以做比較。 本研究改變損失起始值、偏斜常態分配的參數值和系統性風險因素個數，觀察近似效果的變化。結果發現，改變損失起始值和系統性風險因素個數對近似效果的變化與投資組合特性以及近似分配假設為何有關。而偏斜常態分配的參數在夠大的情形下，參數改變對近似效果並無明顯影響。藉由改變債務人數目，可以知道使用同質近似法所得的近似效果是穩定的。使用同質近似法時，誤差項的分配在錯誤假設下，會得到不好的近似效果。所以，收集足夠的資訊，正確的知道衝擊產業的系統風險程度和系統風險數目，且清楚知道個別債務人的邊際損失機率分配時，便可使用同質近似法對信用風險的尾端機率作出正確的估算。

現金卡在我國發行以來，曾蔚為風潮，但亦曾掀起巨大的金融風暴，對我國經濟發展造成重大負面影響。現金卡市場發生之問題，乃在於現金卡本身因強調申請便利性而無須擔保，導致須以高利息分攤呆帳風險，使得現金卡之使用人之金利負擔過高；再者我國各發卡銀行為爭奪現金卡市場而進行惡性競爭，導致發卡審核機制薄弱，對現金卡使用人人僅強調貸款便利性，卻不強調其高利率負擔，使得現金卡使用人往往難以正確評估其還款能力；而各銀行對於無法回收之貸款債權呆帳，亦往往出售予資產管理公司，由其進行債權回收，然銀行委託之資產管理公司良莠不齊，故時有暴力討債等情形出現，對於社會治安造成危害。而上述問題之根本原因，係在於現金卡之發卡銀行與使用現金卡之消費者之間，在經濟地位與獲取資訊能力上存在巨大之差異，故在現金卡契約之締結上，銀行或以經濟上之優勢制定有利於銀行之定型化契約條款迫使消費者接受，或以資訊獲取上之優勢使消費者無法正確判斷締約之利弊得失，使消費者難以立於與銀行平等之地位而締結公平合理之契約。 本文之主要目的在於由消費者之立場出發，釐清當事人間之權利義務關係，一方面透過現行法之法解釋運用，一方面參考國外之市場發展與立法例，以減少消費者與銀行間之落差，加強消費者之地位。故本文首先透過探究消費者信用以瞭解消費者信用之整體發展與相關法制，並進而研究由消費者信用市場中所發展出來的日本「無擔保小額貸款」之起源與所生問題，再透過對於臺灣現金卡市場所生問題之研究，以求瞭解卡債問題等之癥結為何。而為釐清現金卡契約中當事人之合理權利義務，本文亦透過各外國立法例之介紹、我國相關法令之解釋運用，以及各銀行契約條款之檢討，以求架構出合理之契約內容。 此外，本文於介紹外國立法例以及解釋運用我國相關法令以求架構合理契約內容之時，亦同時針對目前之問題，整理出現金卡規制之整體方向。依本文第五章及第六章之內容歸納整理而言，本文認為現金卡之規制上應注重強化消費者之締約地位，依目前我國法制之發展現狀，其整體方向包括：1. 契約締結時貸款授信判斷正確性之確保；2. 透過利率以及各項費用之規制避免業者暴利及減輕消費者負擔；3. 契約締結後禁止不當催收行為以保障消費者之生活平穩。透過上述三部分的法規制之整理論述，希望能進一步加強消費者之締約地位，以消除銀行與消費者間經濟地位以及資訊獲取能力之落差，以期銀行與消費者能締結合理公平之現金卡契約。而透過本文對於現金卡契約之當事人權利義務之分析、外國立法例之介紹、我國法令之解釋運用，以及強化消費者締約地位之法規制整理，除冀望能對於現金卡之卡債風暴之解決有所助益之外，對於日後現金卡此等金融商品之整體法規制之發展規劃亦希望能有所貢獻。

在信用風險的分析上，應變數就是發生與不發生，通常以1、0 來表示。若透過一般的最小平方法來處理，所求得的估計量雖滿足不偏性(Unbiased)，但存在幾個缺點，應變數並不滿足迴歸分析中常態分配的假設、殘差項存在變異數異質的問題。在模型的解釋能力方面，更存在著以下困擾 1.忽略了不同規模與分配下應變數的邊際變化。 2.極端值的情形下，參數的係數將會受到很大的影響。 本研究引進了分量迴歸(Quantiles Regression)的工具，最早由Koenker and Bassett(1978)所提出，能解決在使用最小平方法來處理時所出現的問題，以架構公司信用風險模型的評估，提出客觀的評估標準，並檢驗其用以風險控管的能力。 實證結果整理，各分量Binary Regression Quantiles的預測解釋能力和傳統的Logit模型仍存在一定的差距。