一般而言， 銀行決定貸放與否，除了取決於客戶所提供之擔保品、保證 人之財力大小外， 徵信工作人員憑著自己過去經驗主觀之判定亦是一重 要之影響因素。 然而人為所牽涉之因素過於複雜且多變，若稍不謹慎極 可能犯下極大的錯失。 也因此銀行必須發展一套客觀之信用評估模型來 分析客戶的信用，以求降低放款的風險。而一般國內之銀行信用評估模型 及理論大多以混和行業別為研究對象，且多以財務比率分析為主。 但不 同的產業其財務特性有所差異，因此本研究便試圖以塑膠業建立單一產業 之信用評估模型， 以尋求建立更適合之信用評估模型。本研究首先根據 國內外文獻中整理出可供研究之若干財務變數， 再參酌目前銀行所使用 作為徵信評估之財務變數， 由於本模式是採本國塑膠業之資料， 且應用 對象亦主要針對本國銀行，故決定採用目前省屬行庫做徵信評估時所採行 的 17 個財務變數做分析。而後再以塑膠加工業為研究對象， 蒐集民國 79 年至 81 年三十家違約公司與五十七家履約公司共八十七家公司的財 務報表資料以計算其財務比率， 接著便計算此 17 個財務變數是否符合 常態分配之假設，以決定後續所採行之統計方法應為何。 另外根據因素 分析與不採用因素分析分別進行變數之選擇及相關性之分析，以尋找具有 解釋能力之財務變數。 最後以上述所得到之財務變數做自變數， 並將樣 本區分為原始樣本、預測樣本以及全體樣本兩群分別建立 Logit 迴歸模 型，以得到不同分析方法之總正確率、型一誤差、型二誤差及加權效率性 。 爾後再根據結果做較佳模式之選擇與評估，並加以解釋。根據實證結 果顯示， 依不同樣本及不同方法所建立的四個放款信用評估模型中， 經 比較其總正確率及加權效率性的高低後，採用因素分析的模型將優於不採 用因素分析的模型， 而全體樣本所建立的模型會優於原始樣本所建立的 模型。 而由此所得到最佳的信用評估模型為以全體樣本採用因素分析所 得的模型。另外， 本研究是以塑膠業單一產業為研究對象來建立信用評 估模型，與過去採混和產業別的分析有所不同。 而與過去的分析相較後 ，得知其正確區別效果確實較混和產業別所建立的模型為佳。

會計的目的在於幫助會計資訊的使用者從事經濟性的決策，亦即解決其所面對的問題。尤其在今日，隨著社會的繁榮與商業活動的頻繁與複雜，企業與個人對會計資訊的需求與依賴也日漸加深；會計從業人員在提供資訊的同時，是否曾了解這些資訊的真正內涵？而使用者又應該如何的使用這些資訊呢？ 　　本研究係由探討國內外相關文獻為起點，並參酌國內環境現況及個人的見解，加以延伸；依循現有的理論，試圖使用財務報表資訊建立一個可以衡量企業真實價值(intrinsic value)的模型；除欲證實財務報表資訊有其功用外，也可進一步認識財務報表究竟包含有多少資訊價值，並或許可以協助投資人選擇適當的投資標的，進行投資。 　　經由實證研究結果，本研究獲致如下的結論： 　　1.吾人可利用公開的財務報表資訊建立一個模型，用以估算公司的真實價值(intrinsic value)，而在本研究中所建立的模型，其調整過後的R2可以達到0.5958。 　　2.不同的產業環境下，影響公司價值的財務比率項目可能也會有所不同。本研究所設立的三個產業虛擬變數中，紡織纖維業在90%的信賴區間下具有顯著性。

本研究利用DEA的效率衡量工具，分析球隊可能的解散因素，推論台灣職業棒球之市場機制。根據效率估計的結果約略可將台灣職業棒球二十年的發展分成三個時點，1990年至1997年—第一次簽賭爆發前：效率值呈現遞減的現象；1998年至2002年—兩聯盟共存期：多數的球隊呈現經營績效不佳；2003年至2009年—兩聯盟合併後時期：球隊普遍的經營績效均拉升。 Tobit迴歸分析結果顯示兩聯盟共存對經營績效有負向影響，二軍制度則對球隊的經營績效有正向影響，但令人訝異的是觀眾數對經營績效有負向的影響。存活分析結果推論觀眾數、球隊經營績效為影響球隊存續最重要的兩個因素。資料比對的結果符合上述Tobit迴歸及存活分析之結論，強化在DEA、Tobit、存活分析的推論結果。總而言之，台灣職業棒球市場經營機制尚未健全，本研究將其稱為「半人為市場機制」。台灣職棒必須進行改革，避免非市場因素介入市場運作，台灣棒球產業的未來才有發展性。 關鍵字：職業棒球、DEA效率分析、績效分析、Tobit迴歸分析、存活分析 / In this study, we use DEA efficiency measurement as a tool to analyze the survival of teams in the Taiwanese professional baseball market. According to the efficiency measurement results, one can divide the development of the Taiwanese professional baseball teams in the last twenty years into the following three periods: first, from 1990 to 1997—the outbreak of the first gambling scandal, overall efficiency performance was falling; second, from 1998 to 2002—when two professional leagues coexisted, overall efficiency performance was at the lowest; third, from 2003 to 2009—after two leagues were merged, significant improvement in terms of efficiency performance was observed. Tobit regression results suggest that the coexistence of two professional leagues has negative impact to the efficiency performance of teams while the introduction of the minor league system has positive impact to the efficiency performance. Surprisingly, the number of audience who attended baseball games has negative effect on the efficiency performance. The results from survival analysis identified the number of audience who attended baseball games and efficiency performance are the two main factors for the survival of a baseball team. A detailed data analysis confirms the Tobit regression and survival study results. In general, the market mechanism is yet well-developed. Non-market factors often affect the development of baseball teams and their survival. Drastic reforms and changes are required for the future development of the professional baseball market. Keywords: Professional Baseball, DEA Efficiency Analysis, Performance Analysis, Tobit Regression Analysis, Survival Analysis

台灣的經濟發展，仰賴對外貿易甚鉅。廠商如何因應匯率的變動，在國際競爭激烈的貿易市場中策略性的定價以取得優勢，一直是國際貿易與金融發展上重要的議題。因此，本論文包括三篇文章，依序透過台灣進口物價、出口物價，以及人造纖維梭織布的出口價格，探討匯率轉嫁與市場取價的相關議題。以下就每篇文章的重點摘要如下。 第一篇主要驗證「菜單成本」(menu costs) 存在，所產生之不對稱匯率轉嫁行為。由於菜單成本的存在，出口商必須在調價所產生的菜單成本，以及不調價對其市場競爭力的減損中，進行權衡取捨(trade-off)。我們首先透過模型推導，說明在此情況下，出口商唯有在匯率變動超過某一水準（門檻）時， 才會因應匯率變動進行調價。這意謂若匯率波動幅度較小時，出口商囿於菜單成本不會調整價格，進口國將面臨完全匯率轉嫁；而若匯率變動幅度夠大，出口商才會調整價格以維持其市場競爭力，而產生不完全匯率轉嫁。為驗證並說明此一不對稱匯率轉嫁現象，我們利用門檻迴歸模型(threshold regression model)進行台灣進口品是否有不對稱轉嫁之實證分析。結果顯示，以匯率變動幅度為門檻變數下，當匯率變動幅度小於門檻值3%時，匯率轉嫁程度高達58.7%;而匯率變動幅度高於門檻值3%時，則無顯著之匯率轉嫁。 我們因此認為菜單成本的存在，確實可能導致匯率不對稱轉嫁行為。 第二篇則應用門檻迴歸模型檢驗台灣出口物價是否因菜單成本導致在匯率變動幅度不同時，產生不同程度調整加成的出口定價行為，導致不對稱匯率轉嫁。 實證結果顯示，當匯率變動幅度低於門檻2.5%時，調整出口價格的幅度為27%。反之，當匯率變動幅度超過門檻值時，相較於前者，調價幅度增加至42%。經檢定兩者有顯著差異，證實有不對稱匯率轉嫁。上述不對稱匯率轉嫁的實證結果與理論預期並未完全相符。我們認為可能的原因在於出口商考量當期市佔率對未來利潤的潛在影響力，因此即使當期匯率變動幅度小，仍選擇微幅調價，藉以維持市場優勢與價格競爭力。亦即菜單成本可能並非影響其定價行為的關鍵因素。此外，廠商也有可能考量其在短期無法立即因應需求而擴張產能，因此即使匯率變動幅度小，仍選擇調價穩定進口價格，如此可避免因產能不足無法接單而流失客戶。再者，受限於資料的取得，我們採用總體出口物價資料，因此僅能呈現出平均的定價行為，而無法凸顯個別產業的出口定價行為。上述皆有可能是造成理論預期與實證結果不完全一致的原因。 為修正前兩篇使用總體資料的缺點，並進一步瞭解出口商因應匯率變動時是否依不同目標市場決定不同的調整加成幅度，在第三篇中本文使用人造纖維梭織布產業資料，主要探討在不完全競爭市場的結構下，出口商面對匯率變動時的「市場取價」行為。由於紡織業為台灣創匯產業，早期以出口胚布和成衣服飾品為主。到1980年代以後，逐漸地轉為以出口紗與成品布為主。在2005年全面取消全球紡織品配額後，紡織業的競爭更加激烈。儘管台灣有許多紡織廠外移至大陸及東南亞國家生產，使得台灣布料的出口額逐年減少。然而，台灣的人造纖維梭織布的出口單價卻有上升的趨勢。因此，本文主要探討台灣自1999年至2009年，人造纖維梭織布出口至美國、中國、香港及印尼等前四大出口目的國，因應匯率變動的出口定價行為是否具有市場取價的特性。此研究有助於我們瞭解產業競爭的過程與廠商的定價行為。實證結果顯示，台灣人纖梭織布的出口有市場取價的能力。對於出口至美國及香港的人纖梭織布，出口商會因應匯率等比例調整加成，自行吸收匯率變動對進口價格的影響，以穩定進口價格(即 local currency pricing stability)。對於出口至中國及印尼的人纖梭織布，則未有明顯的證據支持類似的調價行為。

資訊不對稱可能造成市場中買賣雙方無法順利進行交易的阻力之一，而評等制度可以為資本供需雙方架起資訊的橋樑，讓資本市場發揮資金仲介的功能，使得投資者可以降低風險的不確定性、信用風險較低的企業減少付出的籌資成本，進而擴大市場的深度與廣度，增進資本市場的整體效率。為提供金融市場透明化訊息，並有別於過去相關研究方法，本研究多變量統計方法之因素分析(Factor Analysis)及順序羅吉斯迴歸(Ordered Logistic Regression)為基礎，分析影響壽險業信用評等之重要因素，以期在分析過程中獲得一套有效信用評等過程的關鍵方向。 　　本文以1994年至1997年接受A.M. Best評等之591家美國壽險公司為研究對象。美國壽險公司年報資料來源為NAIC DAATABASE PRODUCT光碟資料庫;而等級資料來源則是A.M. Best資料庫。首先取1994年至1996年共三年之財務資料與評等結果為估計樣本建立順序羅吉斯迴歸模型，並以相同公司的1997年的資料為保留樣本，作為等級預測之用，同時以多變量之因素分析建立1997年之分析預測模型，來比較兩模型之差異及解釋影響模型之重要因素，進而驗證壽險公司之財務報表資料與評等結果間是否有直接關係存在。

金融情況指數(FCI)是欲融合影響實質經濟活動過程不同貨幣傳遞管道，描述實際金融市場情形，被定義為金融變數與經濟活動之間的關係，主要是描述一些金融變數如何影響經濟現有以及未來的經濟情況，觀察執政者是否能透過執行政策使經濟活動獲得改變，甚或是推斷未來經濟情勢的特性。 在之前國內建立的金融情況指數研究文章僅包括了利率、匯率與資產價格的貨幣傳遞過程，但信用傳遞過程對於現今總體經濟影響的重要性也不容小覷。本文即嘗試加入信用傳遞管道相關變數，依據Jan Hatzius et al.(2010)針對美國所建構的金融情況指數所選取的變數，依照台灣目前現有金融市場的變數或是具有相同概念之變數作為選取，透過主成分分析法挑選並建立五個小指標，再將小指標簡單平均，經過三次平滑樣條消除雜訊後建構出金融情況指數。 研究結果顯示，於2003年2月至2010年12月期間，金融情況指數確實對於景氣情況之預測具有一定的實質幫助。以同時指標綜合指數當作台灣當前景氣狀況，金融情況指數的預測能力平均為55.3%。使用向量自我迴歸模型可發現金融情況指數在5%顯著水準下，前8期大都對於當期同時指標綜合指數具有影響力，而應用Granger因果關係檢定結果，在5%顯著水準下，金融情況指數具有領先同時指標綜合指數之關係。

都市經濟發展同時卻也造成環境衝擊的影響，在永續發展理念下，經濟和環境議題調和為重要議題，過去評估都市永續性主要透過永續指標建構、生態足跡、能值分析等方法，但缺乏將環境和經濟兩者同時考量，因而有經濟-生態效率（Eco-efficiency）評估方式產生。本文嘗試利用此評估方式於探討台灣在民國85、90及95年經濟與環境變化情形，並分析哪些縣市為發展上具有效率以及影響縣市經濟-生態效率上差異性原因。本研究第一階段利用可處理多投入及多產出之資料包絡分析計算效率，第二階段則將以都市發展程度等為原因探討對於縣市效率值變動影響情形。 研究結果顯示，縣市中以北部縣市效率值較高而南部效率值較低，個別縣市觀察以台北市、新竹縣、新竹市、台中市、嘉義市和台東縣為三個年度中皆具有效率的縣市。而縣市欲提升效率值則需從汽柴油銷售量及用電量著手；此外，總用水量和二、三級產業就業員工數為縣市經濟-生態效率值之優勢因素。更近一步透過Tobit迴歸分析影響縣市效率值差異性原因，都市發展程度及污染性產業比例與效率值呈現負向變動，而每人每年可支配所得高低則呈正向變動。因此，建議政府對產業的汙染管制宜改善，而於都市發展程度較高的縣市提升能源使用效率並降低對環境影響，以提升縣市發展之經濟-生態效率。 關鍵詞：經濟-生態效率、資料包絡分析、Tobit迴歸分析 / Urban development creates economic values and results in environmental impact at the same time. Based on the concept of sustainable development, several methods, such as sustainable indicator frameworks, ecological footprints, urban metabolism, were reported to assess urban sustainability. However, these methods seldom focus on the relation between environment and economy. Therefore, World Business Council proposed Eco-efficiency. This research tried to apply Eco-efficiency to analyze which cities/counties are relatively eco-efficient and find causes bringing about discrepancies among twenty-two cities/counties in Taiwan. In the first stage, this research applies Data Envelopment Analysis(DEA) to figure out Eco-efficiency scores and applies Tobit regression method to analyze in the second stage. The results show that efficiency scores of northern cities/counties are higher than other areas and the ones of southern cities/counties are lower above four areas. Further discussion of analyzing from individual county/city perspectives, the efficiency scores of Taipei city, Hsinchu county, Hsinchu city, Taichung city, Chiayi city and Taitung county are relatively better in 1996, 2001 and 2006. Within comparatively inefficient cities/counties, oil consumption and electricity need to reduce. Water consumption and industry employees are superior factors in twenty-two cities/counties. Furthermore, the intensity of urban development and polluting industry ratio of second and third industries have significant positive effects on the eco-efficiency scores. Disposable income per person per year has significant positive effect on the eco-efficiency scores. Thus, this research suggests that government should improve the regulation on industry pollution. In addition, for those counties/cities with high intensity urban development need to ameliorate energy efficiency and reduce environmental impact. Key words：Eco-efficiency、Data Envelopment Analysis、Tobit regression

近年隨著國人「養兒防老」的觀念式微，越來越多老年人傾向與配偶一起生活而不與子女同住，老年人居住安排不再拘泥於傳統上與子女共居的型式。老年人口的增加及家庭結構型態轉變，使家庭原本功能產生變化，進而影響老年人的居住安排。國內外已有許多相關研究進行老年人居住選擇因素的探討，但對於45-64歲新熟年族群則未見探討，因為每個世代的觀念不同，其所面臨的課題也有所不同，故影響居住型態選擇情形也不完全相同。希望能透過本研究之進行，瞭解影響新熟年族群選擇老年居住方式的相關因子為何，提早規劃理想居住方式，並作為政府、社會及民間企業針對未來新熟年族居住安排及福利相關措施。 本研究導入多元邏吉斯迴歸分析，研究自變數（包含性別、年齡、居住區域別、婚姻現況、教育程度、健康狀態、收入(元)、主要經濟來源、規劃未來養老經濟來源等人口學變項，以及工作身分和工作職務等工作變項）對依變數（養老居住方式）間的關係。研究結果顯示，新熟年族群的居住安排與婚姻現況、教育程度、主要經濟來源、健康狀態及居住區域有關。若新熟年族群的年紀越大、有配偶，則越傾向於與晚輩同住；但若新熟年族群的教育程度越高則越傾向於獨居；新熟年族群若無配偶且自覺健康狀況不好但有規劃未來養老經濟者，則較傾向於住進安養機構。此結果可提供政府、社會及民間企業規劃未來新熟年族之社會安養照護政策的參考依據。

近年來，隨著全球經濟不景氣及金融海嘯的影響，國內失業人口亦逐漸攀高，面臨經濟低迷的衝擊，創業實為促進經濟成長與增加就業機會的途徑之一。創業活動的蓬勃發展除能替個人創造財富，亦能降低失業率與通貨膨脹，為國家帶來經濟效益，可見創業活動與國家經濟發展關係密切。因此了解臺灣民眾的創業行為狀況及其影響因素已成為值得關注的課題。 過去曾有學者從內在因素與外在因素來探討創業行為之影響因素，其中內在因素包含人格特質、個人價值觀、創業態度、創業認知等，外在因素包含政府政策、創業教育、社會資本、組織資源等。本研究之主要目的為藉由實證研究，探討臺灣成年民眾在創業態度、創業觀感上的認知與創業行為間之關聯性，並試圖找出影響創業行為（包含創業傾向、創業活動）的關鍵因素。 研究結果顯示，有創業傾向的比例約占29%左右，參與投入創業活動的比例約占12%左右。影響創業傾向與創業活動之因素並不完全相同，創業傾向除了受到創業態度的影響之外，還與創業觀感有所關聯，而是否參與創業活動則只與創業態度有關，其中以認為自己擁有足夠創業能力的人，以及認識的人當中有創業經驗的人，其有參與創業活動及未來有創業傾向的可能性較高。

有鑑於信用風險衡量模型之廣泛使用，以及預測金融機構違約事件之重要性，本研究欲建立能有效預測金融機構違約事件之模型。其中Merton模型之概念被廣泛的應用，包含著名之KMV公司亦以Merton模型之概念建立信用風險管理機制，因此本研究選擇Merton模型之產出-預期違約機率(Expected Default Frequency, EDF)作為預測違約事件之主要變數。 本研究以國外56家金融機構，於2007至2009年共140筆樣本資料，資料內容包含股價以及財務變數。實證方法為先以各公司之股價資訊透過Merton模型計算各樣本之預期違約機率，作為Logistic迴歸模型之自變數進行分析。之後另外加入財務變數嘗試增進模型之解釋能力。此外，本研究亦修正模型之設定以檢視在更貼近真實世界的假設下，模型之預測能力是否有提升。本研究之實證結果發現，單以預期違約機率所建立之違約預測模型即有良好之預測能力，即使再加入其他變數並進行假設的修正，對於模型預測效果提升並不顯著。因此本研究肯定Merton模型以公司之股價資訊衡量違約風險之概念。