近年來，政府為發展台灣成為亞太金融中心，積極推動金融自由化、國際化的措施，使得銀行的經營環境為之丕變。十六家新民營銀行的核准設立，對我國金融自由化的歷程來說，是一大里程埤。惟新銀行之設立絕不可危害金融秩序，造成集團企業經濟勢力擴張，銀行的金融資本淪為其股東關係企業的產業資本。近年來，國內外陸續發生了多起金融風暴，造成國內經濟體系的動盪與不安。因此如何建立一套經常性評估銀行經營狀況變化的預警系統，實為當前強調推動金融自由化與維護金融紀律的同時，應密切注意的課題。本論文試圖衡量台灣地區本國銀行的經營績效，並藉由多變量統計方法之應用，來建立一套具客觀性之銀行預警系統，俾能及早發現並導正其營運缺失，以健全銀行業務之發展。 本研究以1993年至1996年在台灣地區營業之本國四十一家銀行為研究樣本，根據銀行一般經營原則以及國內外相關研究，整理出十八項財務比率作為研究變數，包括資本適足性、資產品質、守法性、經營策略與穩定性、獲利能力及流動性等六項指標。利用各銀行相關比率之大小、排序及變動趨勢等，產生銀行經營績效之成績單，同時運用加權效率性之觀念，選用PROBIT模型來建立本國銀行之金融預警模型，以供政府金融當局、銀行管理人員與社會大眾參考。本研究所獲致之結論有以下幾點﹕ 1.符合本研究所建立金融預警模型之各銀行財務變數有逾放比率、非利息支出占營業收入比率及資產報酬率。 2.就原始樣本所建立之PROBIT模型而言，以預測前一年之各銀行資料所建立之方法其加權效率性較高，其正確區別率達85.37%，型I誤差為17.65%、型II誤差為l2.5%。 3.就預測樣本而言，所得到之最佳PROBIT模型為﹕Y=-0.01842+45.79314*X5-244.74387*X13（X5為逾期放款比率，X13為資產報酬率）。預測樣本之加權效率性及正確區別率分別為58.10%及85.36%。另就各年度資料加以測試，結果顯示其區別效果尚稱穩定。

在過去眾多破產預測研究中，多半致力於找尋將企業劃分為破產及非破產兩大類之分界點，鮮有將破產過程作階段式劃分之研究。而企業破產或財務重整皆意味著社會資源之誤置，其影響層面與企業的規模大小成正比，尤以公開發行股票之公司為甚。因此，本文以上市公司為研究母體，試圖發展描述企業破產過程之模型。 本文依據 Beaver(1966)、 Altman(1968)、 Ohlson(1980)、Lau(1987)等模型及其它實證文獻形成研究假設，分別以民國七十四年及七十五年破產公司及非破產公司為原始樣本及期後樣本，採用因素分析、區別分析和選輯機率模型進行分析，得到以下結論： 一、企業失敗為一階段性過程。 二、失敗過程可以用財務比率有效解釋，且每一階段具重大顯著性財務因素不盡相同。 三、針對發生財務困難前四個年度以因素分析法選出主要財務因素，其中因素負荷量較大者為股東權益報酬率、流動資產百分比、負債比率、應收帳款週轉率、銷貨成長率、收益率、總資產報酬率等。 四、就企業失敗過程而言，在財務困難前三、四年大部分的公司可從負債比率的惡化看出端倪，而在財務困難前一、二年則由總資產報酬率的下降，顯現企業已步入存亡關頭。 五、以期後樣本對區別函數的穩定性進行驗證，結果顯示該模式的預測能力在失敗前三個年度均達82%以上。 / Most of researches about bankruptcy prediction seek for the cut-off point to classify the corporations into two groups: bankruptcy or nonbankruptcy; only few consider that bankruptcy is a gradual process and build a model to describe it. On the other hand, bankruptcy or financial restructure means the misuse of social resources. The impact of this misuse depends on the scale of the corporation The larger the corporation scale is, the greater the impact is, especially those corporations whose stocks traded publicly. This study intends to build a multiple-stage model to desribe the bankruptcy process of those corporations. This study set research hypothesises based on models of Beave (1996), Altman (1968), Ohlson (1980), Lau(1987) and other empirical studies and use factor analysis, discriminant analysis and logistic model to analysis the data of original and holdout samples. The conclusions of this study are shown as follwing: 1. Indeed, bankruptcy is a gradual process. 2. The process of bankruptcy can be effectively described by financial ratios and very stage of the process doesn't have the same significant financial factors. 3. Analysis financial data one to four years prior to bankruptcy by factor analysis, this study draw seven factors with largest factor loading: turn-over on equity, percentage of currcnt assets, debt to equity, trun-over on account receivable, percentage of sales growth, rate of gross profit and turn-over on total assets. 4. In the process of bankruptcy, debt to equity raises rapidly three to four years before bankruptcy and trrn-over on total assets slips down between one to two years before bankruptcy. 5. Validating the stability of the model with holdout samples appears that the correct prediction percentage of the discriminant model is 82%in average between one to three years before bankruptcy.

公司之成敗，對股東之投資利益、公司債權人之權益及公司從業人員之生活，影響甚 鉅，當一企業在發生經營困難之初期，多少均會有些許征兆，顯示企業之財務、業務 已有惡化的傾向，如能事先發現這些征兆，予以有效掌握及采取適當之措施，當有助 於避免可能的風險，而一個健全的財務危機預警系統，其功能有如火警系統一般，能 及時地發出警訊，以便管理當局適時予以改善，以防範財務、業務之惡化，促使投資 大眾、債權人、往來銀行等之注意，采取適當行動，以減低投資或授信風險，減少投 資損失，并提供主管機關之注意，適時發揮監督之作用，促使公司采取行動，以防範 于未然。 此研究之目的在建立一套預測企業財務危機之預測模型，研究對象為依據臺灣證券交 易所營業細則之規定，經以變更交易方法改采全額交割之交易方式的上市公司，認定 為發生財務危機之公司，收集其轉變為全額交割股起前三年之年度財務報表，另外再 以隨機抽樣方式，隨機自上市公司中抽取相當之「正常公司」為配對樣本，并建立二 個模型，一為只限於財務比率者，另一模型則組合了財務比率及一般經濟性資料，利 用LOGIT 模式分析，以判定模式是否合乎要求。 將財務比率經濟資料結合是合乎邏輯的，因為資產、負債會隨著經濟環境而改變，在 國內與預測企業財務危機之相關研究中，都是使用財務比率，沒有使用總體經濟的資 訊，此研究考慮到一般的經濟資料，希望能預測企業財務危機方面的研究有所貢獻。