TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ANÁLISIS ECONÓMICO / El salario m´ınimo es uno de los temas m´as controversiales y discutidos en la literatura econ´omica. En teor´ıa, el impacto de esta pol´ıtica sobre el empleo depende del tipo de mercado en el que compitan las empresas por contratar trabajadores. En un mercado competitivo, el salario m´ınimo podr´ıa generar desempleo, mientras que en un modelo de competencia monops´onica u oligops´ onica, podr´ıa provocar un aumento de los salarios y el empleo. A pesar de la gran cantidad de trabajos emp´ıricos que se han desarrollado desde la aparici ´on de la nueva investigaci ´on del salario m´ınimo, hace 25 a˜nos, no se ha logrado un consenso sobre los efectos de esta pol´ıtica sobre el empleo (Manning 2016). La explicaci ´on que se da para justificar este desacuerdo, es que los resultados est ´an asociadas al tipo de metodolog´ıa que se aplica, las bases de datos disponibles, el tipo de trabajador que se considera afectado, la industria donde se desempe˜na y las caracter´ısticas institucionales del pa´ıs (Chletsos y Giotis 2015). Aunque la literatura de salario m´ınimo es abundante, est ´a concentrada en econom´ıas desarrolladas. Las conclusiones que se pueden extraer de estos estudios son dif´ıcilmente aplicables a pa´ıses en v´ıas de desarrollo, debido a las diferencias estructurales de los mercados del trabajo. Las consecuencias del salario m´ınimo son particularmente importantes para los pa´ıses en desarrollo, debido a la dificultad que tienen estos de mejorar las condiciones de los trabajadores de menores ingresos y la existencia de mercados informales del trabajo (Belman y Wolfson 2016). El objetivo de esta tesis es encontrar el impacto sobre el nivel de remuneraciones y empleo que provocaron los reajustes anuales de sueldo m´ınimo ocurridos en Chile entre 2009 y 2012. Espec´ıficamente, se estima el impacto que tuvo el reajuste de salario m´ınimo de cada a˜no sobre los salarios de los trabajadores m´as afectados por la pol´ıtica, el efecto de esta pol´ıtica sobre los salarios del grupo de tratados, incorporando una eventual p´erdida del empleo y finalmente, se estima la probabilidad de los trabajadores afectados de mantenerse empleados en el mercado formal. Para realizar las estimaciones, se construye una muestra a partir de la base de datos del seguro de cesant´ıa, que es un panel mensual que reporta informaci´on sobre las relaciones laborales de los trabajadores del sector privado formal de la econom´ıa. Estos datos son administrativos, por lo que las variables utilizadas en las estimaciones son reportadas con precisi ´on. La muestra se enfoca en trabajadores asociados a empresas que en junio del 2008 empleaban 10 o m´as personas. Para responder a la pregunta de investigaci ´on se utiliza un modelo de diferencia en diferencia. El objetivo de usar esta metodolog´ıa es corregir dos potenciales problemas: a) eliminar el sesgo producto de las diferencias permanentes entre el grupo tratado y el grupo de control y b) eliminar el sesgo producto de tendencias temporales. Espec´ıficamente, se selecciona un grupo de tratados y otro de controles en el mes donde cambia el salario m´ınimo y tambi´en se selecciona un grupo de tratados y uno de controles en un mes donde no se reajusta la pol´ıtica. Luego, se comparan los cambios salariales y de empleo que experimenta cada uno de estos grupos en uno o dos meses futuros. Con el objetivo de analizar que tan sensible es la estrategia de identificaci ´on a cambios en las definiciones del modelo, se realiza un an´ alisis de robustez estimando tres especificaciones adicionales. Se extraen tres conclusiones de los resultados de las estimaciones. En primer lugar, que el salario m´ınimo afecta las remuneraciones de los tratados, lo que es consecuente con la idea de que en Chile el salario m´ınimo es una restricci ´on activa. Por cada peso que aumenta el salario m´ınimo, las remuneraciones de los tratados aumentan entre 0,32 y 0,9 pesos. La segunda conclusi´on es que no se observa un efecto del salario m´ınimo sobre la probabilidad de estar empleado en el futuro. La tercera conclusi´on es que el valor esperado de los ingresos de los trabajadores tratados aumenta cuando sube el salario m´ınimo, debido a que no se observa un aumento del desempleo que contrarreste las ganancias salariales. Este trabajo es una contribuci ´on a la literatura del salario m´ınimo por tres razones. En primer lugar, es uno de los primeros estudios en Latinoam´ erica que se realiza utilizando microdatos administrativos. En segundo lugar, es una contribuci ´on a la literatura de Chile ya que es el primer estudio donde se estiman los efectos del salario m´ınimo con una estrategia de diferencia en diferencia usando microdatos administrativos de panel, esto permite estimar de una manera precisa los efectos del salario m´ınimo sobre los trabajadores afectados por esta pol´ıtica. En tercer lugar, en este trabajo se estiman dos especificaciones utilizando dos grupos de control que no son afectados por el salario m´ınimo, pero que reciben un sueldo similar a los afectados. El primer grupo recibe un salario mayor al de los tratados, mientras que el segundo grupo recibe un salario menor. La tesis se organiza de la siguiente manera. En la secci ´on 2, se hace una revisi ´on bibliogr ´afica de la literatura internacional y nacional sobre el impacto del salario m´ınimo sobre el nivel de remuneraciones y el empleo. En la secci´on 3, se explica el contexto del salario m´ınimo en Chile, por qu´e es relevante esta pol´ıtica y cuales son sus particularidades en el pa´ıs. En la secci´on 4, se muestra la base de datos que ser´a ocupada en este estudio y algunos hechos estilizados sobre el salario m´ınimo. En la secci´on 5, se explica la estrategia emp´ırica. En la secci´on 6, se muestran los resultados de la especificaci´on principal. Finalmente, en la secci´on 7 se hace un an´ alisis de robustez.

Tesis para optar al grado de Magister en Análisis Economico / We develop a model to study the impact of banking networks on the probability of credit freezes. Under the defined framework, we untangle the question about how bad economic outcomes in one region can affect the willingness of the financial system to provide funding to operating firms. We also we use it to understand some of the policies implemented by the authority during a global crisis. The model presented consists of two independent regions connected by cross holding deposits; banks use these deposits to insure against regional shocks. In each region, we have interdependent operating firms, whose success depends on macroeconomic conditions and on the ability of other firms to find funding. In our economy, two types of credit freezes may arise, an efficient one and an inefficient one. The latter is caused by the inability of financial firms to coordinate with one another. The main result of this thesis, gives us conditions under which banking networks affect the probability of an inefficient credit freeze. We also propose two channels under which this relationship can operate.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE Magister en Análisis Económico / En este trabajo se eval ua el efecto del desalineamiento del tipo de cambio real (TCR) en las exportaciones chilenas. Para esto se estima el TCR de largo plazo que se utilizar a para construir una medida de desalineamiento que ser a utilizada en la ecuaci on de exportaciones. Por una parte, se encuentra un quiebre en la relaci on de largo plazo del TCR y que el desajuste del TCR tiene una tendencia negativa en el tiempo (sobre-apreciaci on). Por otra parte, se encuentra que los desajustes estimados no tienen un efecto signi cativo sobre las exportaciones totales, pero que grandes sobre-apreciaciones tienen efectos negativos sobre las exportaciones industriales.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGISTER EN ANÁLISIS ECONÓMICO / En la actualidad, el sistema bancario está siendo muy cuestionado por los altos niveles de rentabilidad que se sostiene logran en su funcionamiento. Por otro lado, la solvencia bancaria juega un papel importante en la economía de un país. Si se observa la literatura económica, diversas investigaciones demuestran el impacto directo que tiene el desarrollo de la actividad financiera sobre el crecimiento económico, y por lo mismo es de esperar que su funcionamiento sea ejemplarmente eficiente y, además, esté alineado con los modelos económicos operantes en la actualidad. En el caso Chileno, en particular, se tiene que luego de la crisis de la deuda que vivió el país a inicios de la década de los 80, el sistema bancario ha logrado posicionarse, ayudado por una fuerte regulación macroeconómica, como uno de los más estables de la región. El Fondo Monetario Internacional muestra a través del “Informe de Estabilidad Financiera”, que Chile obtiene 56.5 puntos1 en una escala de 1 a 100, ubicándose en el lugar 21; según Torres y Wigoski (2007), “En 20 años el sistema bancario chileno pasó de la peor depresión de su historia a ser el más robusto de América Latina”. Lo que habla de un sistema con un funcionamiento bastante sólido. Sin embargo, existen distintos argumentos que plantean como excesiva la rentabilidad que opera en el sistema bancario del país, perjudicando, por lo tanto, en cuanto a niveles de crecimiento y competitividad. Así, por ejemplo, según el Informe de Competitividad Mundial para el año 2010, existe una fuerte disminución en el ranking para Chile, lo que se explica en parte por un alto interés del spread Bancario2. El presente trabajo busca, por tanto, dar un juicio respecto al nivel de utilidades del sistema bancario, tanto de manera agregada como un análisis de la posible heterogeneidad existente dentro de la industria. Para esto, lo primero será analizar cuál es la forma de medir la rentabilidad del sistema que será utilizada según sus componentes y funcionamiento. En base a esto, se creará un parámetro para comparar con otras economías, en particular para Perú y México, y analizar si efectivamente ocurre que el sistema chileno presenta mayores rentabilidades. El desarrollo de este trabajo se estructura de la siguiente forma. La siguiente sección muestra una pequeña revisión bibliográfica. En la sección 3 se muestra una contextualización bancaria chilena y en la sección 4 una muestra del desempeño chileno. En la sección 5 se explican las principales formas de medición de rentabilidad bancaria. La sección 6 muestra el modelo utilizado. En la sección 7 se muestran los datos y principales resultados. Finalmente la sección 8 detalla las principales conclusiones.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ANÁLISIS ECONÓMICO / Por sus condiciones geográficas y demográficas, la contaminación atmosférica existente en la ciudad de Santiago es un problema a resolver. La política pública ha destinado esfuerzos por combatirla hace décadas. Muestra de ello es la puesta en marcha del Plan de Prevención y Descontaminación Atmosférica para la Región Metropolitana (PPDA), el año 1998, y sus reformulaciones los años 2003 y 2009. Esta preocupación sigue manifestándose en ajustes a la política pública. El año 2015, por ejemplo, hubo una actualización de la norma en el PPDA según la cual se decretan los episodios críticos, denominados alertas, preemergencias y emergencias ambientales. Anteriormente el foco se ponía en el material particulado de 10 micrómetros o menos (MP10); posterior al ajuste, también se evalúa la concentración en el aire de material particulado de 2,5 micrómetros o menos (MP2,5), conformado por partículas más pequeñas y más dañinas para la salud. Esto ha incrementado de manera importante la cantidad de episodios críticos decretados. Las fuentes de emisión de contaminantes son muy variadas. Una de ellas son las fuentes móviles, dentro de las que se cuenta el transporte público. El 10 de febrero del año 2007, se puso en marcha una renovación completa del sistema de transporte público de la ciudad: el plan, conocido como Transantiago, generó una transformación radical "en una noche" (Muñoz, et al., 2009). De un día a otro, se disminuyó de manera importante la cantidad de buses, se cambiaron los recorridos y la forma de pago, entre otras modificaciones. Estuvo plagado de problemas de diseño e implementación1, algunos de los cuales se fueron resolviendo con ajustes posteriores. Previo a la implementación del Transantiago, los buses representaban una importante fuente emisora de contaminantes al aire: al año 2005, se estima que representaban un 7% de las emisiones totales de MP10 y MP2,5, y un 19% de las emisiones de óxidos de nitrógeno (NOx) (Dictuc, 2007). Si la reducción de la contaminación en una ciudad como Santiago es una preocupación de la autoridad, es necesario estimar el impacto de políticas públicas que tengan efectos sobre ésta, como el Transantiago.

Tesis (licenciado en ciencias jurídicas y sociales) / Con la presente memoria, pretendemos entregar un estudio de las normas laborales y sociales que protegen la maternidad, no sólo desde un punto de vista legislativo, lo cual, como ya hemos señalado, ha sido ampliamente desarrollado por nuestra literatura nacional e internacional, si no, además, analizar económicamente dichas normas de acuerdo a los postulados fundamentales de la teoría económica, determinar sus costos económicos, ya sean estos directos e indirectos, las personas que se encuentran en la obligación de asumirlos, las personas que se ven afectadas negativamente por estos, el respecto por parte de los empleadores de la normativa, el conocimiento de ésta por parte de las trabajadoras y trabajadores, las consecuencias sociales de dichas normas, para por fin determinar, si son eficientes o no, las normas protectoras de la maternidad, establecidas en nuestra legislación.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ANÁLISIS ECONÓMICO / En un contexto donde las micro����� nanzas se han convertido en un elemento importante de las políticas públicas que buscan erradicar la pobreza, el estudio del comportamiento nanciero de los hogares más pobres de Chile cobra relevancia. Especí camente, y en viste de los resultados mixtos que han tenido las evaluaciones empíricas de distintos programas de microcrédito, los programas de promoción al ahorro se han convertido en un foco de atención de investigadores y policy makers. A pesar de lo anterior, la evidencia existente sobre el comportamiento de ahorro y consumo de los hogares en Chile es escasa, aún más aquella dirigida a población pobre y vulnerable. Este estudio busca justamente entregar un primer acercamiento al tema del ahorro familiar en Chile, focalizando el interés en las familias de menores ingresos. El resultado más importante es que, si bien el promedio de ahorro en los hogares es de un �����4; 72%, esta cifra esconde grandes diferencias entre percentiles de ingresos, donde los veinte primeros muestran tener consistentemente medias y medianas de ahorro negativas, es decir, incurren en gastos que superan a sus ingresos. Un análisis del consumo arroja que lo anterior se debe a la existencia de ciertos umbrales de gasto mínimo que, ante ingresos menores, provocan que las familias deban des�����ahorrar para afrontarlos. Lo anterior entrega información sobre la dinámica del ahorro en Chile, la que podría tornarse relevante ante el planteamiento de políticas públicas de fomento al ahorro focalizadas en las familias más pobres.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE Magíster en Análisis Económico / This paper analyses the development of spot market gas prices at the TTF gas hub from 2011 – 2014. The long run link of the gas price with the prices of the energy commodities crude oil and coal is evaluated with the Johansen (1988) co-integration test. Using linear regression, the effect of market fundamentals in the short run is assessed including prices crude oil and coal, competition, temperature and gas storage. With a structural vector autoregressive model the effect of temperature, supply, storage and oil and coal price shocks is assessed. The results indicate that gas prices have their own dynamics and are determined by gas-to-gas competition. No long run tie between gas, oil and coal prices is found. In the short run, however, oil and coal prices positively affect gas prices due to substitution between coal and oil in the power market and arbitrage between oil indexed and hub gas. As expected, gas storage and temperature have a positive effect on the gas price. There appears to be no effect of the degree of competition on the gas price. Contrary to expectations, the estimated effect of supply shocks on the gas price is zero.

Tesis para optar al titulo de Ingeniero Comercial / a)El presente estudio es un análisis técnico sobre los precios de algunos comodities, en particular el cobre, la celulosa, el petróleo, harina de pescado, trigo, plata, oro, etc…Este estudio se basa en la comparación de los resultados del análisis técnico con los de un inversionista pasivo. Es decir, se comparan los resultados del análisis técnico con los que habría obtenido un inversionista pasivo que hubiera comprado y vendido en los mismos períodos de tiempo. Además, se incluye la comparación de otros índices arrojados por el programa utilizado, los que se describen más adelante. Este estudio contiene análisis de corto plazo con precios diarios, y análisis de largo plazo con precios mensuales, así como también con períodos intermedios de 10 años. Dependiendo de la disponibilidad de datos, se han establecido distintos períodos de comparación. b)En el capítulo 1 presentamos una breve descripción respecto de qué es el análisis técnico, la metodología que emplea, sus técnicas, trasfondo matemático, ventajas y significados, así como también gráficos explicativos. c) En el capítulo 2 se explica cuáles fueron los comodities que se tomaron en cuenta, las técnicas seleccionadas, y los períodos que se consideraron, y se explica la estructura en que se ordena el estudio en sí. d) En el capítulo 3 se realiza el estudio matemático basado en las tablas que estarán al final en los anexos. e) Se incluye también un anexo con análisis técnico sobre el precio del dólar, en el que se intenta aplicar las técnicas de análisis técnico aplicado a inversiones en divisas. f) Finalmente, se adjunta la bibliografía utilizada.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE Magíster en Análisis Económico / Este trabajo examina el efecto de la integración de alumnos con Necesidades Educativas Especiales (NEE) en el rendimiento de los compañeros de aula sin NEE (utilizando como medición de rendimiento, puntajes en pruebas estandarizadas y repitencia). También se evalúa el efecto de una política que formaliza el diagnóstico y la atención en aula de los alumnos con NEE permanentes y NEE transitorias, además de aumentar los recursos destinados a la atención de los últimos. Se implementa una estrategia de datos de panel con efectos fijos por tiempo, escuela e individuo, que permiten mitigar los problemas de identificación enfrentados. Las estimaciones muestran que antes de la reformulación del diagnóstico y atención de los alumnos y el aumento de recursos para alumnos con Necesidades Educativas Especiales Transitorias, la inclusión de ambos tipos de NEE tienen un efecto negativo en rendimiento. Sin embargo, cuando el cambio de política comienza a operar, la externalidad negativa es totalmente anulada en ambos casos. Estos resultados dan cuenta que con un apropiado diagnóstico, tratamiento y asignación de recursos para atender a los alumnos con NEE, el efecto sobre aprendizaje de compañeros de aula es totalmente anulado.