O objetivo deste trabalho à testar um mÃtodo alternativo para formaÃÃo de carteiras eficientes, a partir da classificaÃÃo da eficiÃncia tÃcnica das aÃÃes negociadas na BOVESPA no perÃodo de outubro/1998 a setembro/2003, utilizando-se o modelo nÃo paramÃtrico de AnÃlise EnvoltÃria de Dados.Para formaÃÃo de carteiras eficientes, à utilizado a teoria das carteiras de Markowitz, comparando o modelo DEA e Elton-Gruber de seleÃÃo de ativos para composiÃÃo das carteiras Ãtimas. Para tanto, foi feito cotaÃÃo dos preÃos mÃdios diÃrios das aÃÃes negociadas na BOVESPA, para estabelecer os indicadores de eficiÃncia. Comparando-se os mÃtodos, verificouse uma melhor performance da carteira formada utilizando a metodologia DEA em relaÃÃo ao tradicional modelo Elton-Gruber, obtendo-se um melhor nÃvel de retorno em relaÃÃo ao mesmo nÃvel de risco das carteiras. / The purpose of this paper is testing an alternative method to create an efficient portfolio, from the technical efficiency ranking of the bonds negociated in BOVESPA from october/1998 to september/2003, using the non parametric model of data envelopment analysis.To the creating of efficient portfolios, is using the Markowitz portfolio theory, comparing to the selecting assets to the composition of best portfolios DEA model from Elton Grubber. To establish the index of efficiency was calculated the average prices quotation of bonds negociated in Bovespa. Comparing the methods, it was verified the best erformance of portfolios using the DEA methodology in relation to the traditional Elton Gruber model to get a best level of return compared to the risk of portfolios.

Submitted by Renata Lopes (renatasil82@gmail.com) on 2017-04-03T20:28:07Z No. of bitstreams: 1 sandrodefreitasferreira.pdf: 1399452 bytes, checksum: 14da28e7f91513270af1207cd5938792 (MD5) / Approved for entry into archive by Adriana Oliveira (adriana.oliveira@ufjf.edu.br) on 2017-04-04T11:49:28Z (GMT) No. of bitstreams: 1 sandrodefreitasferreira.pdf: 1399452 bytes, checksum: 14da28e7f91513270af1207cd5938792 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-04-04T11:49:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 sandrodefreitasferreira.pdf: 1399452 bytes, checksum: 14da28e7f91513270af1207cd5938792 (MD5) Previous issue date: 2008-03-14 / FAPEMIG - Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de Minas Gerais / Este trabalho faz uma aplicação dos resultados obtidos com a estimação de modelos de preços hedônicos na construção de carteiras eficientes de ativos implícitos. Para tanto, utiliza-se o método dos preços hedônicos e a análise de carteiras eficientes de Markowitz. Os preços implícitos estimados são utilizados para calcular os inputs (retornos médios e matriz de variâncias-covariâncias) necessários à construção das carteiras eficientes. Essa seqüência de procedimentos é aplicada à avaliação das características das peças filatélicas do período imperial brasileiro (1843-1889), tomando-se as séries temporais das cotações dessas peças no período de 1954 a 1988. As evidências encontradas mostram que carteiras eficientes são formadas por um reduzido número de selos. / This work applies hedonic pricing models’ estimates in the construction of efficient portfolios of implicit assets. In doing so, it has been used the hedonic price method coupled with Markowitz’ efficient portfolio approach. First, the estimated implicit prices are used in calculating average returns and their variance-covariance matrix. Second, these results are employed in the construction of efficient portfolios. This sequence of procedures is applied in evaluating rare attributes of philatelic objects issued during the Brazilian imperial period between years 1843 and 1889. Results show evidences that efficient portfolios should be composed of a few stamps.