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A seleção das estratégias de crescimento e entrada em novos negócios : um estudo de casos na indústria petroquímica / The selection of new businesses strategies : one case study in the petrochemical industry

Garcez, Marcos Paixão 24 November 2005 (has links)
Nas décadas de 50 e 60, muitas empresas norte-americanas iniciaram um processo intensivo de diversificação de negócios, principalmente não relacionada, devido à disponibilidade de capital e forte regulação antitruste, atingindo seu ápice no final da década de 60 e gerando o surgimento de conglomerados corporativos gigantes. Nos anos 70, após muitas diversificações mal sucedidas e desinvestimentos, Rumelt (1974) creditou à diversificação relacionada melhores resultados que a não relacionada. Iniciou-se a tendência de retorno à especialização, no entanto se carecia de um modelo que descrevesse como otimizar as diversificações não relacionadas, muitas vezes importantes do ponto de vista estratégico, o que foi contemplado no modelo de Roberts e Berry (1985). Estes autores desenvolveram a caracterização das diferentes alternativas de crescimento bem como em que situações cada qual é recomendada, propondo a seleção de modalidades estratégicas ótimas de crescimento e entrada em novos negócios segundo o grau de novidade e familiaridade com tecnologias e mercados, contemplando assim as escolhas mais indicadas para as diversificações com diferentes graus de relacionamento, incluindo Desenvolvimentos Internos de Produtos e Mercados, Aquisições, Licenciamentos, Internal Ventures, Joint-Ventures, Venture Capital e Educational acquisitions, cada qual mais indicada em função dos fatores críticos da seleção, ou seja, o nível de recursos disponíveis, competências e conhecimento disponíveis nas dimensões de tecnologia e mercado, retorno e prazo de retorno, risco envolvido, aderência estratégica, grau de diversificação almejado e envolvimento gerencial da empresa mãe. No entanto, embora desde então venha sendo recomendado na literatura, os próprios autores recomendaram que o modelo fosse validado em pesquisas de maior abrangência de episódios e em diferentes contextos industriais, já que realizaram o estudo acessando 14 episódios em uma empresa americana com diversificação de negócios. Assim, o objetivo principal do estudo é analisar a validade do modelo proposto por Roberts&Berry, em um universo mais abrangente de pesquisa, para isso realiza-se uma pesquisa utilizando o estudo de casos da Odebrecht Química, com histórico de grande crescimento e diversificação e pertencente à indústria petroquímica brasileira, que representa 8,0 % do PIB industrial do Brasil. São analisados 30 episódios de crescimento e diversificação em profundidade. Identificam-se e caracterizam-se as modalidades de crescimento e entrada em novos negócios da empresa-caso nos últimos vinte anos; verifica-se a adequação destas ao modelo; identificam-se os fatores determinantes da seleção, e identificam-se os fatores críticos determinantes do desempenho destas escolhas. Foram utilizadas entrevistas em profundidade e questionários semiestruturados para a coleta de dados primários e análise documental para a obtenção de dados secundários. Como resultados da pesquisa, verifica-se que os episódios analisados apresentaram forte aderência à matriz de familiaridade de Roberts & Berry, sendo que 87 % dos bem sucedidos se encontravam na modalidade sugerida pela matriz e 100 % dos mal sucedidos se constituíam em modalidades não recomendáveis em face da familiaridade apresentada no momento da seleção. De forma a validar o modelo, acessaram-se os constructos teóricos implícitos na matriz - fatores motivadores da seleção e fatores determinantes do desempenho - com os dados empíricos dos episódios, com o que se conclui pela validade do modelo no setor industrial. Adicionalmente, como refinamento do modelo, propôs-se o enquadramento de novas modalidades não contempladas no modelo original, como fusões e aquisições com integração vertical para trás. Finalmente, analisa-se o caso de parcerias tecnológicas, sugerindo-se o provável enquadramento no modelo, a ser verificado em pesquisas subsequentes. Contribui-se tanto do ponto de vista teórico, trazendo novas evidências sobre a decisão estratégica em empresas de enfoque tecnológico, como do ponto de vista prático, através da avaliação de um modelo de grande interesse empresarial. / In the fifties and the sixties, several American companies started an intensive business diversification process, mainly of the unrelated diversification, in order to face the new environment characterized by capital abundance and strengthen of antitrust regulation issues. This has generated the emerging of giant corporate conglomerates. In the seventies, after a lot of non-profitable diversifications and consequents divestitures episodes, Rumelt (1974) noticed that the companies which had adopted related diversification showed better profit results than those which had adopted the unrelated diversification, and these facts generated a new trend towards the specialization. However, there was a lack of a prescriptive model dealing with the unrelated diversification very important many times for reaching the strategic and long term goals- the one that could describe the best conditions necessary to adopt and optimize the results of these kinds of growth strategies. It was contemplated in the Roberts and Berry (1985) model. These authors presented the characterization of the alternative growth strategies including Internal Product Developments, Internal Market Developments, Acquisitions, Licensings, Internal Ventures, Joint Ventures, Venture Capital and Educational Acquisitions. as well as the optimum situations for selecting each one, according to the relative degree of existing newness and familiarity with technologies and markets, and also depending on the critical selection factors, such as the level of available resources, the abilities and knowledge available in the technology and market dimensions, financial returns over invested capital and break-even time, involved risks, strategic fit, degree of diversification and corporate involvement of the parent company. Although this model has been recommended in the literature since then, its own authors had suggested that it was validated in different industrial contexts and by assessing a wider array of episodes they studied 14 episodes in a diversified American company. Thus, the main aim of the study is to analyze the validity of the Roberts and Berry model in a wider research extension, assessing the empirical data obtained through a case study of a big and diversified Brazilian company, Odebrecht Química, leader in the petrochemical sector, which represents 8% of Brazilian industrial GDP. It analyzes in depth 30 growth and diversification episodes occured in the last 20 years, carrying out the episodes descriptions and characterizations, verifying the adequacy to the model, describing the critical factors for selecting the entry strategies and finally considering the influence of these factors in the performance levels reached. In-depth interviews and a semi-structured questionnaire were used for collecting primary data and document analysis was used for obtaining secondary data. The findings show that empirical data fitted very well to the familiarity matrix, reaching 87 % adherence to the model in the succesful episodes located in regions recommended by the matrix, and 100 % adherence in the incompatible episodes - located in diverse regions recomended by the matrix. In order to validate the theoretical model, the constructs were accessed, as the determinant factors for selecting the strategy and the critical factors of performance. The results allow the conclusion by the validity of the model in the sector analyzed. Additionally, as possible refinements suggested for the model, the inclusion and positioning in the model of the merger strategies and acquisitions with up-stream vertical integration strategies are provided. Finally, a framework to technological partnership strategies is proposed, to be verified in subsequent researches. This study aims to contribute on one hand, from the theoretical point of view, bringing new evidences in the theory of strategic management of technology, as well as from the practical point of view, through the evaluation of a tool for supporting better strategic decisions.
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Les microplastiques et leurs additifs dans les produits de la pêche : développements méthodologiques et prévalence / Microplastics and their additives in seafood products : methodological developments and prevalence

Hermabessiere, Ludovic 12 November 2018 (has links)
L'augmentation de la production de matière plastique depuis les années 1950 combinée à une mauvaise gestion des déchets plastiques ainsi qu'aux mauvais comportements des citoyens conduit à la contamination des écosystèmes terrestres comme marins. L'ingestion par des organismes marins de particules plastiques mesurant moins de 5 mm, appelées microplastiques, a été décrite. L'objectif de ces travaux de thèse était d'évaluer le danger "microplastique" pour le consommateur de produits de la pêche. Afin de répondre à cet objectif, la sélection et la caractérisation d'une méthode permettant de digérer les tissus des produits de la pêche a été. En parallèle, une méthode de Pyrolyse-GC/MS a été optimisée afin d'identifier les microplastiques les plus petits possibles. Ses limites d'applications ont été calculées puis la méthode a été appliquée sur des microplastiques provenant de différents produits de la pêche. Ces deux méthodes ont été appliquées dans la recherche de microplastiques dans deux espèces de bivalves et trois espèces de poissons. Pour les bivalves, la contamination aux microplastiques était comprise entre 0.15 et 0.74 MP/g de chair humide alors que pour les poissons la contamination était assez faible : 0,01 MP/g de tractus gastro-intestinal et 0,001 MP/g de filet. Pour finir, une étude exploratoire de la lixiviation d'un additif plastique en utilisant un modèle de digestion in vitro a été entreprise. Globalement, ces travaux de thèse permettent de proposer des voies d'harmonisation des méthodes pour l'étude des microplastiques dans les produits de la pêche pour, in fine, évaluer le danger pour le consommateur. / Increase in plastic production since the 1950's in combination with plastic waste mismanagement lead to the presence of plastic particle in terrestrial and marine environment. Plastic particles measuring less than 5 mm, called microplastics, are ingested by a wide range of organisms. The goal of this PhD thesis was to evaluate the microplastic hazard for seafood consumers. firstly, method for digesting seafood tissue without degrading plastic polymer was selected and applications limits were determined for digestion of fish digestive tracts. Concurrently, a Pyrolysis-GC/MS method was optimized, limit of detection were determined and this method was applied on environmental samples. Both methods were used to study microplastics contamination in bivalve and fish species used for human consumption. Bivalve contamination was between 0.15 and 0.74 MP/g of tissue wet weight whereas contaminations in fish were low. Indeed, digestive tracts were contaminated by in mean 0.01 MP/g of tissue wet weight and muscles were contaminated by in mean 0.001 MP/g of tissue wet weight. Lately, leaching of a plastic additive was studied using an in vitro enzymatic model of digestion. However, such phenomenon was not highlighted. Overall, these results will help to standardize the study of microplastics in seafood products.
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Implantação de empreendimentos de base imobiliária por meio de fundos de investimento imobiliário: critérios de governança dos recursos financeiros para mitigação de riscos capaz de potencializar a captação de investimentos privados com car. / Development of new income producing properties through fundos de investimento imobiliario (real estate mutual funds): criteria of financial governance for risk mitigation to improve private investiments with small and medium savings.

Amato, Fernando Bontorim 27 March 2009 (has links)
Com o crescimento da economia e a globalização dos mercados financeiros mundiais, produtos novos, formatados de uma maneira profissional que permitam ao investidor maior liquidez potencial, segurança no conceito de lastro imobiliário e rentabilidades atraentes, são, cada vez mais, o alvo dos investidores. A presente tese estabelece critérios de governança dos recursos aplicados pelos investidores em fundos imobiliários durante o ciclo de implantação do empreendimento, no intuito que seja possível proteger esses recursos até o momento no qual o empreendimento esteja em plenas condições operacionais para produzir resultados financeiros que remunerarão os mesmos investidores. Através desses critérios de governança, os empreendedores e demais agentes atuantes no segmento econômico do real estate poderão identificar quais os instrumentos mais adequados a serem associados às ofertas públicas de quotas de fundos imobiliários no intuito de atrair eficientemente a poupança acumulada de parte da sociedade, em especial, de pequenos e médios investidores. Nessa linha, a melhor aceitação no mercado deverá repercutir numa ampliação da quantidade de investidores e do volume de recursos captados. / With economy growth and globalization of world financial markets, investors seek news products, formatted in professional manner that meet potential liquidity requirements, safety of real estate and attractive returns. This thesis establishes governance criteria for investors capital put into fundos de investimento imobiliario (real estate closed-end mutual funds) during construction phase, in order to protect them up to completion e opening when property can produce income to investors. Through these criteria, developers and other real estate players can identify which instruments are more suitable to be used in public offerings of real estate mutual funds shares to attract efficiently the savings from small and medium private investors. Better market acceptance must implicate in a broader investor base and more raised funds by issuing shares.
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Decisões na esfera pública relativas a empreendimentos estruturais de desenvolvimento urbano: o caso do sistema metroviário da cidade do Rio de Janeiro / Public decisons on structural undertakings of urban development: the case of the subway system of the city of Rio de Janeiro

Eliane Guedes 11 May 2009 (has links)
O trabalho apresenta uma discussão sobre a tomada de decisão por agentes públicos em relação a empreendimentos estruturais de desenvolvimento urbano no Brasil. Relata as principais teorias desenvolvidas sobre o assunto e, a partir da reconstituição do processo decisório para a implantação do sistema metroviário da cidade do Rio de Janeiro, comprova a hipótese de que o Metrô-RJ não foi concebido como uma solução para um problema de deslocamento, mas como um produto auto-suficiente. Mostra ainda que esse produto não foi significativo para a sociedade como um todo durante todo o período de maturação da idéia e da construção, mas foi principalmente fruto de uma decisão autoritária tomada na instância federal, distante das aspirações e necessidades locais, por agentes de interesse que dominaram o processo de decisão. Secundariamente, comprova que os produtores de materiais de transporte e a burocracia a serviço dos agentes políticos com forte viés autoritário foram forças motoras de grande expressão, e ainda que os agentes imobiliários e a população em geral - tradicionais interessados nos incrementos de acessibilidade - pouco ou nada interferiram no processo de decisão pelo sistema em questão. / The paper presents a discussion on decision-making by public officials concerning structural undertakings of urban development in Brazil. It describes the main theories developed on the subject, and through the reconstitution of the process for implementing the subway system of Rio de Janeiro, it proves the hypothesis that the Metrô-RJ was not designed as a solution to a displacement problem but as a self-sufficient product. It also shows that the product was not important to the society as a whole throughout the period of the maturation of the idea and the construction, but it was mainly the result of an authoritarian decision at the federal level, far from the desires and local needs, performed by interest agents that dominated the decision-making process. Secondly, it proves that producers of transport inputs and the governamental bureaucracy in the service of politicians with strong authoritarian bias were driving forces of great expression. Also, real estate agents and the general public - traditional stakeholders seeking for increments of accessibility - little or nothing interfered in the decision towards the implementation of the subway system in the city.
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Cleft Lip / Palate: Best Practices and Recent Developments

Louw, Brenda 23 May 2017 (has links)
No description available.
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Urban Renewal Project of Kaohsiung Port Railway Station: The Sustainable Development of Kaohisung Harbor

Tung, Yi-Chun 27 July 2011 (has links)
Port of Kaohsiung is the most important harbor of southern Taiwan and it was once the third biggest cargo harbor in the world. Recently, the ranking of Port of Kaohsiung dropped from the 3rd to the 13th, thus the Central Government of Taiwan has introduced a plan to enhance the situations. ¡§Urban Renewal Project of Kaohsiung Port Railway Station,¡¨ involves the development planning of many sites and the waterfront regeneration along the Kaohsiung Harbor. This paper argues that the sustainability is the key of success of the project. This paper will (1) to discuss the gains from the economic developments, (2) to examine the details and discuss the coming challenges and potential obstacles in pursuing greater socio-economic goodness, and (3) outline the possible solutions, practices, and mechanisms which might be useful in attaining a sustainable development of Kaohsiung Harbor by studying other countries¡¦ success and failures in their waterfront redevelopment projects.
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Literacy, technology, and change [electronic resource] : the gates of hell / by Janice R. Walker .

Walker, Janice R. January 1999 (has links)
Title from PDF of title page. / Document formatted into pages; contains 175 pages. / Thesis (Ph.D.)--University of South Florida, 1999. / Includes bibliographical references. / Text (Electronic thesis) in PDF format. / ABSTRACT: In this dissertation, I first briefly examine the history of technology as it impacts on literacy practices, and especially the history of resistance to technological developments in the humanities. In so doing, I also briefly examine some of the possible ideological underpinnings of this resistance, including looking at some of the arguments proposed to counter it. More specifically, I consider how literacy practices, pedagogical practices, and assessment and gatekeeping practices in the field of composition studies impact on and are impacted by the intersection of computer technologies and our field. / Finally, I offer some suggestions for ways in which our pedagogical practices may need to be reconsidered in light of changes in howwe communicate. In particular, I propose guidelines for writing teachers to help negotiate the transitional period between traditional and neo-traditional forms, bridging the gaps between existing standards for producing print documents and as yet undetermined standards required by new forms. That is, I present guidelines that I hope, rather than stifle change, can help guide authors in determining which existing standards make sense for new forms, and which need to be reconsidered, thereby providing the flexibility necessary to cope with change. / Because it is imperative that we consider the effect of our teaching of writing and reading on the further development of these technologies, as well as the effect of further development of these technologies on our teaching and study of writing and reading, I also suggest ways we may need to rethink the academy, including the position of the composition classroom itself. / System requirements: World Wide Web browser and PDF reader. / Mode of access: World Wide Web.
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UAB “Vilnista” verslo plėtra / The development of water economy of ‘Vilnista’

Vertelis, Tadas 14 January 2009 (has links)
Šiame darbe nagrinėjama įmonės verslo plėtros galimybės koncentruojantis į gamyboje naudojamų įrenginių atnaujinimą, naujų pažangių technologijų įsigijimą, kokybės valdymo ir aplinkosaugos sistemų įsisavinimą. Tyrimui naudota mokslinės literatūros, ūkinės patirties ir statistinių duomenų analizė. Ekonominiai duomenys analizuoti matematinės statistinės analizės metodais, santykinių dydžių skaičiavimo, palyginimo, vidutinių dydžių skaičiavimo, grafinės išraiškos ir kitais. Analitinėje dalyje analizuota įmonės gamybinės bei ekonominės veiklos raida, valdymo organizacinė struktūra bei jos tobulinimas, vadovaujantis UAB „Vilnista“ finansinės atskaitomybės duomenimis. Taip pat nagrinėta, kokią įtaką turės pelningumui bei konkurencingumui gamybos modernizavimas. / In this work there is analyzed the company business development's opportunities to concentrate beside the refreshed equipment used in manufacturing, the acquisition of new advanced technologies, the reclamation of Qualities management and environment systems. The analysis of nonfiction, agriculture practice and statistical information is used to the research. The economical information is analyzed using the methods of mathematical statistical analysis, the count of comparative size, comparison, the count of medium size etc.
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O adensamento urbano e as mudanÃas no estuario do Rio Cocà - Fortaleza/CE, frente à demanda das aÃÃes antrÃpicas comparativas entre os anos de 1985, 1996 e 2007 / The urban densification and changes in the estuary of the Rio Cocà - Fortaleza/CE against demand of human actions comparative between the years of 1985, 1996 and 2007

Eduardo Viana Freires 17 May 2012 (has links)
nÃo hà / The urban densification, which sued in the surroundings of the estuary of the Rio CocÃ, favored by the huge population growth occurred in Fortaleza/CE/Brazil, in recent decades, involved in various negative impacts on site. In order to assess urban developments that took place in the surroundings of the estuary of the Rio Cocà and their negative impacts, in the period between 1985, 1996 and 2007, was held a multitemporal image analysis from TM/Landsat-5 of 1985, 1996 and 2007 in GIS (geographic information System). The procedure consisted of visual interpretation of images in different compositions in RGB (4-5-3; 4-3-2; 4-7-3; 5-4-2) and product obtained from processing images through the bands 3 and 4 in arithmetic operations tool present in the SPRING, subsidized by field recognition activities and consultations with maps, aerial photographs and satellite images of high spatial resolution, which resulted in the elaboration of maps of land cover and use for imaging each year. For each map were defined usage 09 units and soil cover (Urban Area; River; Natural Vegetation; Hipersalina Plain; Lagoons and swampy; Dunes; Beach track; Intermittent Interdunares ponds; Sand banks), which have been quantified and compared. It was noted that over the 22 years analyzed the urban area was the only unit to produce growth. The expansion of the urban area was to the detriment of other units, from 34.18% (15.44 kmÂ) in 1985 to 55.62% (25.13 kmÂ) in 2007, that is, there was an increase of 21.44% (9.69 kmÂ); of the total urban area plus, 60.37% (5.85 kmÂ) occurred between 1985 and 1996, and 39.63% (3.84 kmÂ) in the period between 1996 and 2007. This smaller percentage can be explained by the fact that in the period between 1996 and 2007 have been reduction of repeated spaces, an appreciation of land occupation in the area and greater supervision and monitoring of urban sprawl within the bounds of Cocà ecological park. The data collection in the field enabled the identification of various negative impacts promoted by urbanization in the study area, such as: filling of mangrove and wetland, deforestation, disposal and rubble in the riverbed, discharge of domestic sewage, silting, among others. To see the effects of urbanization on the estuary sediment collections 22 were held on his deathbed through a background search dredge (Van Veen) in 11 seasons. Analysis of sediment collected was visual and allowed the recognition, in the samples of 01, 02, 03, 04 and 09, construction waste, such as pieces of bricks, tiles and cement clods and garbage and other residues. The results point to the need for a systematic monitoring of urban expansion in the area; for identification and control of pollutant loads from residential and commercial; for the promotion of environmental education in the area; for the extension of effective police monitoring Cocà ecological park and its suitability to the national system of conservation Units as (SNUC) â Federal Law No. 9985 July 2000. / O adensamento urbano, que se processou no entorno do estuÃrio do Rio CocÃ, favorecido pelo enorme crescimento populacional ocorrido em Fortaleza/CE/Brasil, nas Ãltimas dÃcadas, implicou nos mais variados impactos negativos no local. Com intuito de avaliar a evoluÃÃo urbana que se deu no entorno do estuÃrio do Rio Cocà e seus impactos negativos, no perÃodo entre 1985, 1996 e 2007, foi realizada uma anÃlise multitemporal a partir de imagens TM/Landsat-5 de 1985, 1996 e 2007 em ambiente SIG (Sistema de InformaÃÃes GeogrÃficas). O procedimento consistiu na interpretaÃÃo visual das imagens em diferentes composiÃÃes em RGB (4-5-3; 4-3-2; 4-7-3; 5-4-2) e do produto obtido a partir da transformaÃÃo das imagens atravÃs das bandas 3 e 4 na ferramenta operaÃÃes aritmÃticas presente no SPRING, subsidiada por atividades de reconhecimento de campo e consultas a mapas, fotografias aÃreas e imagens de satÃlite de alta resoluÃÃo espacial, que resultaram na elaboraÃÃo de mapas de uso e cobertura do solo para cada ano de imageamento. Para cada mapa foram definidas 09 unidades de uso e cobertura do solo (Ãrea Urbana; Rio; VegetaÃÃo Natural; PlanÃcie Hipersalina; Lagoas e alagadiÃos; Dunas; Faixa de Praia; lagoas Interdunares Intermitentes; Bancos de Areia), que foram quantificadas e comparadas. Constatou-se que ao longo dos 22 anos analisados a Ãrea Urbana foi a Ãnica unidade a apresentar crescimento. A ampliaÃÃo da malha urbana se deu em detrimento das demais unidades, passando de 34,18% (15,44 kmÂ) em 1985 para 55,62% (25,13 KmÂ) em 2007, ou seja, houve um acrÃscimo de 21,44% (9.69 kmÂ); do total da Ãrea urbana acrescida, 60,37% (5,85 kmÂ) ocorreu entre 1985 e 1996, e 39,63% (3,84 KmÂ) no perÃodo entre 1996 e 2007. Este menor percentual pode ser explicado pelo fato de no perÃodo entre 1996 e 2007 ter ocorrido reduÃÃo dos espaÃos passiveis de ocupaÃÃo, uma valorizaÃÃo da terra na Ãrea e uma maior fiscalizaÃÃo e monitoramento da expansÃo urbana dentro dos limites do Parque EcolÃgico do CocÃ. O levantamento de dados em campo possibilitou a identificaÃÃo dos mais variados impactos negativos promovidos pela urbanizaÃÃo na Ãrea de estudo, como: aterramentos do mangue e alagadiÃos, desmatamento, descarte de lixo e entulho no leito fluvial, descarga de esgoto domÃstico, assoreamento, entre outros. Visando constatar efeitos da urbanizaÃÃo no estuÃrio foram realizadas 22 coletas de sedimentos em seu leito atravÃs de uma draga busca fundo (Van Veen) em 11 estaÃÃes. A anÃlise dos sedimentos coletados foi visual e permitiu o reconhecimento, nas amostras das estaÃÃes 01, 02, 03, 04 e 09, de resÃduos da construÃÃo civil, como pedaÃos de tijolos, de telhas e torrÃes de cimento e, ainda, lixo e piÃarra. Os resultados apresentados apontam para a necessidade de um monitoramento sistemÃtico da expansÃo urbana na Ãrea; para identificaÃÃo e controle das cargas poluentes de origem residencial e comercial; para o fomento da educaÃÃo ambiental; para a ampliaÃÃo do efetivo de policiais na fiscalizaÃÃo do Parque EcolÃgico do Cocà e para a sua adequaÃÃo ao Sistema Nacional de Unidade de ConservaÃÃo â SNUC, conforme a Lei Federal n 9985 de julho de 2000.
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Implantação de empreendimentos de base imobiliária por meio de fundos de investimento imobiliário: critérios de governança dos recursos financeiros para mitigação de riscos capaz de potencializar a captação de investimentos privados com car. / Development of new income producing properties through fundos de investimento imobiliario (real estate mutual funds): criteria of financial governance for risk mitigation to improve private investiments with small and medium savings.

Fernando Bontorim Amato 27 March 2009 (has links)
Com o crescimento da economia e a globalização dos mercados financeiros mundiais, produtos novos, formatados de uma maneira profissional que permitam ao investidor maior liquidez potencial, segurança no conceito de lastro imobiliário e rentabilidades atraentes, são, cada vez mais, o alvo dos investidores. A presente tese estabelece critérios de governança dos recursos aplicados pelos investidores em fundos imobiliários durante o ciclo de implantação do empreendimento, no intuito que seja possível proteger esses recursos até o momento no qual o empreendimento esteja em plenas condições operacionais para produzir resultados financeiros que remunerarão os mesmos investidores. Através desses critérios de governança, os empreendedores e demais agentes atuantes no segmento econômico do real estate poderão identificar quais os instrumentos mais adequados a serem associados às ofertas públicas de quotas de fundos imobiliários no intuito de atrair eficientemente a poupança acumulada de parte da sociedade, em especial, de pequenos e médios investidores. Nessa linha, a melhor aceitação no mercado deverá repercutir numa ampliação da quantidade de investidores e do volume de recursos captados. / With economy growth and globalization of world financial markets, investors seek news products, formatted in professional manner that meet potential liquidity requirements, safety of real estate and attractive returns. This thesis establishes governance criteria for investors capital put into fundos de investimento imobiliario (real estate closed-end mutual funds) during construction phase, in order to protect them up to completion e opening when property can produce income to investors. Through these criteria, developers and other real estate players can identify which instruments are more suitable to be used in public offerings of real estate mutual funds shares to attract efficiently the savings from small and medium private investors. Better market acceptance must implicate in a broader investor base and more raised funds by issuing shares.

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