Under det senaste decenniet har det skett en förändring i Sveriges betalningsmönster där kontanta betalningar nästan helt bytts ut mot elektroniska. I och med denna förändring har Riksbanken påbörjat en utredning om det finns ett behov av en centralbanksutgiven digital valuta, en så kallad e-krona. I denna uppsats analyseras e-kronans förväntade effekter på penningpolitiken och bankväsendet i Sverige. Detta studeras utifrån makroekonomiska teorier samt en kvalitativ undersökning. Studien finner att ett införande av en e-krona utan ränta kan komma att sätta ett zero lower bound på penningpolitiken i Sverige. En räntebärande e-krona kan istället ge Riksbanken möjligheter att utöva en mer kraftfull penningpolitik. Vi finner även att e-kronan kan komma att ses som ett säkert och effektivt betalningsalternativ till dagens betalningsmedel eftersom den vid en utgivning kommer att vara garanterat av Riksbanken. Därmed kan det komma att uppstå en undanträngningseffekt mot de privata bankernas affärsverksamhet vid ett införande av ekronan.

No description available.

Bitcoin is a digital currency that is used by people all around the world. The goal of this paper is to give an idea about how much trust there is in bitcoin among its users. This paper has used an online survey aimed at bitcoinusers and a content analysis to collect data about this trust. The conclusions show that there seems to be some trust in bitcoin as a technology and this is based on that the users have a good understanding about how bitcoin works. They also share their knowledge about bitcoin to people around them. The trust between people in the bitcoin network on the contrary doesn’t seem as high because certain technological properties hurt this trust. The survey showed that only a small percentage of the users started to use bitcoin to buy and sell products, which may indicate a lower degree of trust in other people.

Författare: Sandra Medenica & Frida Stark Handledare: Joakim Persson Bakgrund: Kontantanvändningen i Sverige idag har minskat i takt med den digitala utvecklingen vilket har skapat plats för nya betalningsmöjligheter, exempelvis kryptovalutor och e-valutor. Samtidigt håller Riksbanken på att utreda möjligheten för en e-krona som skulle medföra att Riksbanken kan reglera penningpolitiken på ett mer effektivt sätt samt bibehålla sin monopolställning som ensam utgivare av pengar på betalningsmarknaden.  Syfte: Syftet med uppsatsen är att undersöka vilka effekter en e-krona skulle ha på samhället samt om det finns ett samband mellan priset på Bitcoin och länders intresse för att införa en CBDC.  Metod: Uppsatsen grundar sig på litteraturstudier och ekonomiska teorier för att analysera ekonomiska effekter av en e-krona i Sverige. Utöver det genomförs en regressionsanalys för att härleda ett eventuellt potentiellt samband med data som visar Bitcoinkursen och länders intresse för ett införande av Central Bank Digital Currency, CBDC.  Slutsats: En e-krona skulle medföra att Riksbanken lättare kan genomföra penningpolitiska åtgärder för att stimulera ekonomin samt att de skulle fortsätta bidra med konkurrens på betalningsmarknaden. Affärsbankerna skulle eventuellt kunna påverkas av en undanträngningseffekt i form av att bankinlåningarna minskar vilket leder till att de skulle förlora en del av sin ställning på betalningsmarknaden. Utöver det skulle de kriminella verksamheterna kunna minska när kontanterna fasas ut då de anonyma betalningsmöjligheterna blir färre.  Det finns ett positivt uppskattat samband mellan Bitcoinkursen och länders intresse för ett införande av en CBDC med en korrelation på 0,52. Det innebär att när Bitcoinkursen stiger kommer även länders intresse för en CBDC öka. Detta kan vara en förklaring till ländernas intresse, men fler variabler bör tas i beaktning vid vidare analys. / Authors: Sandra Medenica & Frida Stark Supervisor: Joakim Persson Background: Today´s use of cash in Sweden has decreased along with the digital development, which has created space for new payment options, such as cryptocurrencies and e-currencies. Along with this development, the central bank of Sweden is investigating the possibility of an e-krona, which would allow the central bank of Sweden to regulate the monetary policy in a more efficient way and maintain its monopoly position as the sole issuer of money in the payment market. Purpose: The aim of this essay is to investigate what effects an e-krona would have on society and whether there is a correlation between the price of Bitcoin and countries' interest in introducing a CBDC. Completion: The essay is based on literature studies and economic theories to analyze the economic effects of an e-krona in Sweden. In addition, a regression analysis is performed to deduce a possible correlation with the data showing the Bitcoin exchange rate and countries' interest in the introduction of Central Bank Digital Currency, CBDC. Conclusions: An e-krona would mean that the Riksbank could more easily implement monetary policy measures to stimulate the economy and that they would continue to contribute to competition in the payment market. The commercial banks could possibly be affected by a crowding-out effect in the form of reduced bank deposits, which leads to them losing part of their position in the payment market. In addition, the criminal activities could decrease when the cash is phased out as the anonymous payment options become fewer. There is a positive estimated effect of the bitcoin exchange rate on countries interest of a CBDC with a correlation of 0,52. In other words, when the bitcoin exchange rate rises there is an increase in the countries interest of a CBDC. This might be an explanation for the interest, however, more variables should be considered in the analysis.

The interest in blockchain technology has risen dramatically in a short period of time. Conceptualized by the release of Bitcoin in 2008, the technology has grown at a steady pace, gaining traction over time with the interest of a large number o f industries. This paper explores the current state of the blockchain research space, providing a thorough description of the technology and its fundamental features. A literature study was conducted with the aim of defining a blockchain, where the result shows that two main characteristics are present; A blockchain is a data structure storing information in blocks where each block references the previous block. Further, data is distributed among blockchain network participants. Furthermore, this paper showcases the versatility of the technology by proposing a blockchain based model for digital voting at general meetings. While the model managed to provide a transparent means of tallying and verifying the outcome of a vote, it should be noted that a compromise had to be made in terms of trusting a third party. / Intresset för blockkedjeteknologin har ökat dramatiskt under en kort tid. Tekniken, som konceptualiserades i samband med utgåvan av Bitcoin 2008, har vuxit med en jämn takt, och har erhållit momentum i samband med att flera större branscher har visat sitt intresse. Denna rapport utforskar det rådande tillståndet i forskningsutrymmet, och erbjuder en utförlig beskrivning av tekniken och dess grundläggande egenskaper. En litteraturstudie genomfördes med målet att definiera blockkedjan, där resultatet visade att två huvudsakliga karaktärsdrag fanns; En blockkedja är en datastruktur som lagrar information i block, där varje block refererar till det föregående. Vidare distribueras data till blockkedjenätverkets deltagare. Dessutom visar denna rapport på teknikens mångsidighet genom att föreslå en blockkedjebaserad modell för digital röstning i bolagsstämmor. Samtidigt som modellen lyckades erbjuda en transparent metod att räkna och verifiera röstresultatet i ett val, så bör det noteras att en kompromiss var tvungen att genomföras gällande förtroendet till en tredje part.

Currency has changed a lot, and the introduction of the Internet sped up the evolution of the currency. Digital currency introduced many benefits compared to physical currencies. Ideas such as cryptocurrencies work as an option for other means of payment. During the recent pandemic, interest in new digital currencies has increased, leading to more research on digital currency. With the introduction of new currencies and their increased popularity, many central banks have started looking into the idea of innovating currency. All this new research has coined the term central bank digital currency. As of today, there is no single idea on how a digital currency should work or be implemented. With many variations, the future is still unclear. There seem to be vulnerabilities to solve and many potential ways to improve current systems. When building this new currency it is crucial to know what different use cases could demand from the implementation. In conclusion, the results show that digital currency is still in early development, with central bank digital currency research showing promise. It is theoretically possible to create a better transaction solution contra traditional currencies. More research is needed on the topic of digital currency, but there could be incremental improvements to today’s currency leading to better future solutions. / Valuta har förändrats genom tiderna och introductionen av internet skyndade på denna utveckling. Digital valuta har introducerat många fördelar jämfört med fysiska valutor. Fler idéer som till exempel kryptovalutor har introducerats som alternativa betalmedel. Under den senaste pandemin så har intresset för nya digitala valutor ökat, vilket har lett till mer forskning inom området av digitala valutor. På grund av växande popularitet och nya digitala valutor så har många central banker börjat testa idéen om att nyskapa valuta, och med detta så har termen centralbanks valuta skapats. Det finns inte idag en enda lösning på hur digitala valutor ska fungera eller bli implementerade. Med många varianter så är framtiden fortfarande oklar. Det verkar finnas problem att lösa och många möjliga sätt att förbättra existerande system. Vid byggandet av denna nya valuta så är det extremt viktigt att veta vad som är viktigt och hur det kan finnas olika krav beroende på hur valutan ska användas. Enligt resultaten så är digital valuta fortfarande tidigt i sin utveckling och forsking gällande centralbanks styrda digitala valutor verkar lovande. Mer forsking kommer att behövas inom området digital valuta, men det kan komma många små förbättringar på dagens valuta som leder till bättre framtida lösningar.

Bakgrund: Mycket talar för att Sverige kan komma att bli det första kontantfria landet i världen. I och med digitaliseringen har Sveriges Riksbank initierat ett projekt, ”E-kronan”, för att eventuellt lansera en digital valuta som komplement till de fysiska kontanterna. Denna uppsats kommer kartlägga de olika inställningarna som yngre användare i åldersgruppen 20 – 30 år kan tänkas ha och de bakomliggande faktorerna till dessa inställningar. Därmed ämnar uppsatsen bidra med en förståelse för hur den yngre generationen upplever E-kronan som alternativ till fysiska kontanta medel samt som underlag till beslutsfattare huruvida E-kronan bör implementeras utifrån ett användarperspektiv. Syfte: Syftet med den här uppsatsen är att kartlägga svenska 20 – 30 åringars inställning till en potentiell implementering av E-kronan som komplement till dagens fysiska kontanter, samt de bakomliggande faktorerna till de identifierade inställningarna. Genomförande: Uppsatsen har genom ett kvalitativt tillvägagångsätt intervjuat 58 personer under en tidsperiod på sju veckor. Författarna har använt sig av ett bekvämlighetsurval i kombination med ett kvoturval. I uppsatsen identifieras fyra typer beroende på respondenternas inställning samt skildras ett analysverktyg för att illustrera vilka bakomliggande faktorer som har haft större påverkan på avsikten att använda E-kronan. Slutsats: Uppsatsförfattarna kommer fram till att beredskapen för E-kronan inte är densamma som behovet som upplevs för den. Dessutom är information om projektet en väsentlig del som i nuläget begränsar respondenterna i deras beslutsfattande. Slutligen rekommenderar även uppsatsförfattarna att E-kronan bör utgöra ett betalalternativ som skiljer sig från dagens existerande. / Background: Sweden could become the first cash-free country in the world. As a result of the digitalization, the Swedish Central Bank has initiated a project called the E-krona to investigate whether a launch of a digital currency should be realized to complement the hard cash. This essay will map the various attitudes that younger users in the age group 20 – 30 may have together with their underlying factors. Therefore, the essay aims to provide an understanding of how the younger generation experiences the E-krona as an alternative to hard cash as well as a basis for decision makers whether the E-krona should be implemented from a users' perspective. Purpose: The purpose of this essay is to map the Swedish 20 – 30-year old’s attitude towards a potential implementation of the E-krona as a complement to today's hard cash, as well as the underlying factors to the identified attitudes. Completion: The essay has been conducted through a qualitative approach in which 58 respondents were interviewed for a period of seven weeks. The authors have used a convenience selection combined with a ratio selection at the empirical gathering. The authors have identified four typologies dependent on the respondents' attitudes as well as created an analysis tool to illustrate which factors have had the most impact on the intention to use the E-krona. Conclusion: The authors have concluded that the readiness for the E-krona is not the same as the need for it. In addition, information about the project is an essential part that currently limits respondents in their decision making. Finally, the paper recommends that the E-krona should be designed with a unique infrastructure and functions to gain a competitive factor.

Titel: Kan Bitcoin bli framtidens betalningsmedel i utvecklingsländer? Författare: Isak Bengtsson och Gustaf Starbrant Bakgrund och problemdiskussion: I utvecklingsländer finns det betydande grupper människor som inte har tillgång till ett fungerande bankkonto. Detta skapar problem i form av finansiellt utanförskap för vissa befolkningsgrupper. Bitcoin är en digital valuta som alla människor i teorin skulle kunna få tillgång till, med en mobiltelefon med nätverksuppkoppling som enda krav. Därigenom skulle fler människor i utvecklingsländer ha tillgång till fungerande betalningsmöjligheter och inte utsättas för finansiellt utanförskap. Forskningsfråga: Vilka möjligheter samt risker finns avseende att införa Bitcoin som betalningsmedel i utvecklingsländer? Syfte: Syftet med studien är att undersöka och analysera möjligheter samt risker avseende införandet av Bitcoin som betalningsmedel i utvecklingsländer. Metod: Genom en abduktiv ansats och en kvalitativ metodik har vi sammanfattat resonemang, argument och forskning kring Bitcoin. Material har samlats in genom tidigare forskning och semistrukturerade intervjuer. Referensram: Bitcoin och blockkedjetekniken presenteras men även Bitcoin som valuta och dess möjligheter och risker. Teorierna förtroendeteori och penningteori belyses också. Dessa utgör grundstenar och används som ett analysverktyg i uppsatsen. Empiri: Vårt empiriska undersökningsområde innefattar personer med kunskap om Bitcoin och dess underliggande teknik, blockkedjetekniken. Insamlandet av det empiriska materialet skedde genom sex semistrukturerade intervjuer. Analys och slutsatser: Bitcoin är den största digitala valutan i dagsläget och erbjuder stora möjligheter generellt. Det finns dock begränsningar, till exempel skalningsproblematik och deflation, som hade gjort det svårt för en implementering som valuta i utvecklingsländer. Däremot innehar blockkedjetekniken stor potential att förändra infrastrukturen för betalningar. Nyckelord: Betalningsmedel, Bitcoin, blockkedjetekniken, digital valuta, möjligheter, risker, utvecklingsländer

The ideas and techniques of cryptography and decentralized storage have seen tremendous growth in many industries, as they have been adopted to improve activities in the organization. That called Blockchain technology, it provides an effective transparency solution. Generally, Blockchain has been used for digital currency or cryptocurrency since its inception. One of the best-known Blockchain protocols is Ethereum, which has invented the smart contract to enable Blockchain’s ability to execute a condition, rather than simply acting as storage. Applications that adopt this technology are called ‘Dapps’ or ‘decentralized applications’. However, there are ongoing arguments about synchronization associated with the system. System synchronization is currently extremely important for applications, because the waiting time for a transaction to be verified can cause dissatisfaction in the user experience. Several studies have revealed that privacy leakage occurs, even though the Blockchain provides a degree of security, as a result of the traditional transaction, which requires approval through an intermediate institution. For instance, a bank needs to process transactions via many constitution parties before receiving the final confirmation, which requires the user to wait for a considerable amount of time. This thesis describes the challenge of transaction synchronization between the user and smart contract, as well as the matter of a privacy strategy for the system and compliance. To approach these two challenges, the first task separates different events and evaluates the results compared to an alternative solution. This is done by testing the smart contract to find the best gas price result, which varies over time. In the Ethereum protocol, gas price is one of the best ways to decrease the transaction time to meet user expectations. The gas price is affected by the code structure and the network. In the smart contract, testing is run based on two cases, and solves platform issues such as runners and user experience and reduces costs. It has also been found that collecting the fee before participating in an auction can prevent the problem of runners. The second case aims to prove that freezing the amount of a bid is the best way to increase the user’s experience, and to achieve the better experience of an online auction. The second challenge mainly focuses on the privacy strategy and risk management for the platform, which involves identifying possible solutions for all risk situations, as well as detecting, forecasting and preventing them. Providing strategies, such as securing the smart contract structure, increasing the encryption method in the database, designing a term sheet and agreement, and authorization, help to prevent system vulnerabilities. Therefore, this research aims to improve and investigate an online auction platform by using a Blockchain smart contract to provide evocative user experiences. / Idéer och tekniker för kryptografi och decentraliserad lagring har haft en enorm tillväxt i många branscher, eftersom de har antagits för att förbättra verksamheten i organisationen. Den som kallas Blockchain-tekniken ger den en effektiv transparenslösning. Generellt har Blockchain använts för digital valuta eller cryptocurrency sedan starten. Ett av de mest kända Blockchainprotokollen är Ethereum, som har uppfunnit det smarta kontraktet för att möjliggöra Blockchains förmåga att utföra ett villkor, snarare än att bara fungera som lagring. Applikationer som använder denna teknik kallas 'Dapps' eller 'decentraliserade applikationer'. Det finns emellertid pågående argument om synkronisering associerad med systemet. Systemsynkronisering är för närvarande oerhört viktigt för applikationer, eftersom väntetiden för att en transaktion ska verifieras kan orsaka missnöje i användarupplevelsen. Flera studier har visat att sekretessläckage inträffar, även om Blockchain ger en viss säkerhet, till följd av den traditionella transaktionen, som kräver godkännande genom en mellaninstitution. Till exempel måste en bank bearbeta transaktioner via många konstitutionspartier innan den får den slutliga bekräftelsen, vilket kräver att användaren väntar en betydande tid. Den här avhandlingen beskriver utmaningen med transaktionssynkronisering mellan användaren och smart kontrakt, samt frågan om en sekretessstrategi för systemet och efterlevnad. För att närma sig dessa två utmaningar separerar den första uppgiften olika händelser och utvärderar resultaten jämfört med en alternativ lösning. Detta görs genom att testa det smarta kontraktet för att hitta det bästa gasprisresultatet, som varierar över tiden. I Ethereum-protokollet är gaspriset ett av de bästa sätten att minska transaktionstiden för att möta användarens förväntningar. Gaspriset påverkas av kodstrukturen och nätverket. I det smarta kontraktet körs test baserat på två fall och löser plattformsproblem som löpare och användarupplevelse och minskar kostnaderna. Det har också visat sig att insamlingen av avgiften innan du deltar i en auktion kan förhindra löparproblemet. Det andra fallet syftar till att bevisa att frysning av budbeloppet är det bästa sättet att öka användarens upplevelse och att uppnå en bättre upplevelse av en online auktion. Den andra utmaningen fokuserar huvudsakligen på sekretessstrategin och riskhanteringen för plattformen, som innebär att identifiera möjliga lösningar för alla risksituationer, samt att upptäcka, förutse och förhindra dem. Tillhandahållande av strategier, som att säkra den smarta kontraktsstrukturen, öka krypteringsmetoden i databasen, utforma ett termblad och avtal och godkännande, hjälper till att förhindra systemets sårbarheter. Därför syftar denna forskning till att förbättra och undersöka en online-auktionsplattform genom att använda ett smart avtal med Blockchain för att ge upplevande användarupplevelser.

Uppsatsens språk är svenska. Idag är det svenska samhället nästintill kontantlöst och utvecklingen hit har gått fort. Med anledning av digitaliseringen och statens potentiellt förändrade ställning på betalningsmarknaden har Riksbanken undersökt möjligheter samt påbörjat utvecklingen av en egen centralbanksutgiven digital valuta kallad e-krona. Syftet med studien är att undersöka om och hur ett införande av e-krona som betalmedel främjar hållbar finansiell utveckling baserat på vilka möjligheter samt risker som kan uppstå utifrån ett banksektorperspektiv. Studien är kvalitativ och består av finansiell teori tillsammans med nio semistrukturerade intervjuer som genomförts för att nå syftet. Dessa har gjorts med utvalda experter som är eller har varit verksamma inom affärsbanker, Riksbanken, Finansinspektionen och Fintech-bolag. Studien finner att e-kronan kan stärka den finansiella stabiliteten och bibehålla värdeförhållandet mellan pengar. Dessutom identifieras risker med e-kronan där höga kostnader ses som en väsentlig del tillsammans med spekulation och informationsasymmetri. Studien har också visat på resultat att e-kronan kan bidra med innovation och teknikutveckling vilket ses som betydande möjligheter. En central slutats är att e-kronan kan främja hållbar utveckling om utformningen tillåter den att beakta de fyra grundpelarna till hållbar finansiell utveckling, men att det beror på ur den kan komma att utformas. / This study is written in Swedish. Today, the Swedish society is nearly cashless and the progression towards this has been rapid. Due to digitization and the state's potentially changed position on the payment market, the Riksbanken has investigated possibilities and initiated the development of its own central bank-issued digital currency called e-krona. The aim of the study is to investigate whether and how the introduction of the e-krona as a means of payment, promotes sustainable financial development based on the opportunities and risks that may arise from the perspective of the banking sector. The study is qualitative and consists of financial theory together with nine semi-structured interviews that have been conducted to achieve its purpose. The interviewees consist of selected experts who are or have been active in commercial banks, the Riksbanken, the Finansinspektionen and Fintech organizations. The study finds that the e-krona can strengthen financial stability and maintain the value ratio between money. In addition, risks are identified with the e-krona where large costs are seen as an essential part together with speculation and information asymmetry. The study has also resulted in the e-krona being able to contribute with innovation and technology development, which are seen as significant opportunities. A central conclusion is that the e-krona can promote sustainable development if the design allows it to take into account the four pillars of sustainable financial development, but that this depends on how it will be designed.