Seminario para optar al título de Ingeniero Comercial, Mención Administración / El presente estudio examina los efectos que tiene la separación de los derechos de votos y flujos de caja, la pertenencia a grupos familiares o a algún conglomerado de negocios a la hora de emitir deuda pública para 92 empresas no financieras chilenas, para el período comprendido entre el 2003 y 2013. Este estudio logra encontrar que ha mayores niveles de separación la probabilidad de tener deuda pública decrece considerablemente, además la pertenencia a una familia o conglomerado por sí sola no tiene una preponderancia importante, pero a la hora de ver el efecto cruzado de la separación por cuartiles y pertenencia el efecto se vuelve considerablemente significativo. También es importante tener en consideración una serie de efectos que influyen en la decisión de las firmas, las cuales son agregadas como variables de control para no pasar por alto efectos anexos, o booms no esperados en la economía chilena

Seminario para optar al grado de Ingeniero Comercial, Mención Administración / Este trabajo busca determinar los factores que inciden en la calificación crediticia de firmas en Chile. En un contexto en donde el endeudamiento es muy utilizado por las empresas para financiarse es atractivo poder anticiparse a qué rating tendrá cada compañía a fin de calibrar el costo de apalancamiento. Para esto una primera aproximación es encontrar qué factores son los más determinantes en el rating individual. Lo interesante del riesgo de crédito es que es menos previsible que el riesgo de mercado, y esencialmente puede conllevar consecuencias más fuertes. Los bancos han aprendido de esto y mediante modelos como el VaR u otros similares han logrado medirlo, por lo que este trabajo pretende ser un aporte a dicha área de administración de riesgo. La diferenciación principal de este estudio se basa en analizar empíricamente los factores que inciden en la clasificación crediticia de las empresas, desde AAA hasta D, a partir de ratios e indicadores financieros propios de cada compañía.

Tesis para optar al grado de Magíster en Análisis Económico / In this article we evaluate, in several dimensions, the ability of two sentiment indicators, consumers and business, to forecast year-on-year variation of Chilean activity. We do in-sample and out-of-sample exercises to evaluate predictive capacity. In out-of-sample exercises, when we predict activity using a constant we find that the business confidence indicator (BCI) have the capacity to improve forecasts, the economic perception index (EPI) do not shown predictive capacity in a naïve context. Adding a univariate structure, the results continue to show predictive ability for the BCI, the variable improve forecast for horizons 1 to 12 month ahead, for the EPI the results show predictive ability in medium term forecast, 9 and 12 months ahead. When we use the model proposed by Urrutia and Sanchez (2008) (USM), BCI continues to show predictive ability, but by itself, on average, does not deliver better forecasts that USM. For EPI we find predictive ability in out-of-sample exercises for medium term forecast. The hit rate exercises shows that BCI and EPI correctly predict changes in direction of activity in most horizons. We conclude that business confidence indicator can be use as a leading indicator of Chilean activity. A contribution of this paper is use Clark and West (2007) test in iterative method of forecast.