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Foreign debt and the less developed countries an empirico-theoretical examination of the failure of a market /Urzua, Carlos M. January 1900 (has links)
Thesis (Ph. D.)--University of Wisconsin--Madison, 1986. / Typescript. Vita. Description based on print version record. Includes bibliographical references (leaves 150-156).
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Flujos de capitales internacionales, búsqueda de retornos : evidencia empírica en LatinoaméricaHidalgo Gere, Daniel 12 1900 (has links)
Tesis para optar al grado de Magíster en Finanzas / La movilidad internacional de capitales, ha tenido un rol significativo dentro de
las economías emergentes durante los últimos años. Esto debido, a que las economías
emergentes son principalmente deficitarias de capital y necesitan entradas de capitales
para complementar su ahorro y potenciar la inversión. Dado lo anterior, para que los
capitales internacionales deseen invertir en un de estas economías es necesario que
se reciba una tasa atractiva de rentabilidad, bajo el supuesto de riesgos similares.
En la actualidad, los flujos de capitales son mayoritariamente privados y los
agentes de corto plazo buscan una rápida apreciación del capital, debido a esto las
entradas y salidas de capitales de corto plazo generan una mayor volatilidad en los
mercados bursátiles, pero además ayudan a captar recursos externos y a aumentar la
liquidez.
La presente investigación, tiene como objetivo ver el efecto de los flujos de
capitales internacionales sobre los mercados bursátiles de economías
latinoamericanas y testear la hipótesis de Return-Chasing. Dicha hipótesis, se refiere a
que los flujos de inversiones en securities tienden a moverse hacia las economías
donde se espera un alto retorno y salen de las economías donde el retorno se espera
que sea bajo.
Para cumplir el objetivo central, se utilizará la metodología de Anthony H. Tu y
Shen-Yuan Chen. La cual consistió en un modelo de varianza condicional, GARCH-M,
para el retorno del mercado accionario más una variable de riesgo como el country
credit ratings en la ecuación de la media y la varianza
Específicamente, la hipótesis del Return-Chasing tiene coherencia si el country
credit rating mejora (empeora), el flujo internacional de portfolio hacia ese país se
incrementará (empeorará) y conducirá al índice de precios a un nivel más alto (bajo).
Lo anterior demostraría un comportamiento especulativo en las entradas de capital
hacia una economía en particular.
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El modelo de Black-ScholesChávez Fuentes, Jorge Richard 25 September 2017 (has links)
Se presenta el modelo de Black-Scholes, a través del más popular de los contratos financieros, esto es, la opción de compra europea. Se establece la fórmula de valuación martingala para reclamos contingentes en general y se muestra una aplicación de ella mediante la obtención del precio del contrato call. Al final se establece también la ecuación de Black-Scholes, que es una ecuación diferencial parcial no lineal de segundo orden, y que constituye una forma alternativa para la preciación de activos derivados.
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Gross capital flows : the influence of stock of international assets, financial openness, exchange rate and reserve accumulation under extreme eventsRamírez Venegas, Sebastián Ignacio 07 1900 (has links)
Seminario para optar al título de Ingeniero Comercial, Mención Economía / Autor no autoriza el acceso a texto completo de su documento / Este trabajo analiza los determinantes de eventos extremos en
ujos de capitales bru-
tos. En particular, se focaliza en el rol del stock de activos internacionales, la apertura nanciera,
el r egimen cambiario y la acumulaci on de reservas, en la ocurrencia de una fuerte entrada (surges)
o signi cativa contracci on (stops) en in
ujos de capitales. Adem as, el trabajo estudia la in
uencia
de estas variables en eventos compensatorios por parte de los inversionistas residentes, es decir, un
fuerte aumento de las salidas de los
ujos brutos dado una fuerte entrada de in
ujos de capitales
(
ight en periodos de surges) o una fuerte reducci on de la salida de
ujos brutos (retrenchment)
dado a caidas abruptas por el lado de los in
ujos de capitales (retrenchment en periodos de stops).
Para realizar lo anterior, en las estimaciones se utilizan modelos de logit multinomial. Los resul-
tados sugieren que factores globales (factores push), en especial el riesgo global, son signi cativos
a la hora de estudiar los in
ujos de capitales. Por otro lado, para los eventos compensatorios son
m as relevantes los factores internos de cada pa s (factores pull), en los cuales el stocks de activos
internacionales cumple un rol fundamental. / This paper analyzes the determinants of extreme events in gross capital
ows. In
particular, it focuses on the role of stock of international assets, nancial openness, exchange
rate and reserves accumulation in the occurrence of extreme capital in
ows events (stops and
surges) and their in
uence in joint compensation events (retrenchment given stops and
ight
given surges). For this purpose, this work estimates multinomial logit models. The results sug-
gest that global factors (push factors), in particular, global risk, are signi cantly associated with
extreme capital in
ow episodes. On the other hand, country speci c factors (pull factors) are
relevant for compensatory events, in particular, for the stock of international assets.
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Integración financiera en economías emergentesPalacios Mann, Diana January 2015 (has links)
Seminario para optar al título de Ingeniero Comercial, Mención Economía / En este trabajo se revisa la integración financiera de economías emergentes europeas y latinoamericanas con los mercados globales, y se estudian los determinantes de esta integración a partir de un conjunto de variables locales y globales. Se realizan diversos modelos de panel, junto con un análisis de componentes principales, para determinar que variables tienen un mayor impacto en la integración. Se comparan el grado de integración de estas economías con EE.UU. y con los denominados mercados frontera, encontrándose que el nivel de integración de las economías emergentes se ve más influenciado por variables propias del país, mientras que la muestra completa presenta un mayor impacto de las variables globales.
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La viabilidad del Centro Internacional de Arreglo de Diferencias relativas a Inversiones para el Perú : posibilidades a pesar de las críticas de Argentina, Ecuador, Bolivia y VenezuelaPrutsky L., Debora 09 April 2014 (has links)
La situación actual del comercio internacional demuestra la importancia de las relaciones
comerciales y económicas entre los estados; los países necesitan de la inversión
extranjera para poder desarrollarse, debiendo para ello contar con un clima favorable a la
misma, así como con las condiciones óptimas para poder permitir a los inversionistas
extranjeros desarrollar sus negocios. La constante evolución de la economía, el comercio
mundial y la globalización han generado que los estados negocien acuerdos comerciales,
celebrándose así una gran cantidad de Tratados Bilaterales de Inversión, en adelante
BITs1
Sin embargo, aun cuando el sistema CIADI en general ha tenido gran aceptación, existen
diversos estados que han expresado su descontento con la manera en que se desarrollan
y Tratados de Libre Comercio, en adelante TLCs, debido a la rapidez de los flujos
económicos y comerciales y las ventajas que genera para las economías de los estados
que participan en estos acuerdos.
Teniendo esto en consideración, los estados exportadores de inversión buscan proteger a
sus inversionistas, motivo por el cual se han suscrito diversos acuerdos, donde se
establecen condiciones especiales de protección y seguridad a la inversión extranjera.
Por ello, se establecieron cláusulas de solución de controversias que contemplan el
desarrollo de la disputa en una instancia ajena al estado sede de la inversión, teniendo
como objetivo evitar la posible parcialización de los tribunales nacionales para con sus
estados y la desconfianza de los inversionistas en los sistemas judiciales nacionales. A
través de estas cláusulas se busca contar con un mecanismo por el que las controversias
entre el estado y el inversionista puedan ser resueltas rápida y definitivamente; a tal
efecto, se tienen previstos diversos medios de solución como mediación, conciliación y
arbitraje, siendo éste último el que ha tenido el mayor y más notable desarrollo a escala
internacional, especialmente debido a los procedimientos llevados ante el Centro
Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones, en adelante CIADI.
Siguiendo la tendencia establecida en los diversos acuerdos firmados por los estados
alrededor del mundo, más de 140 países han ratificado el Convenio CIADI, demostrando
la confianza en dicho sistema, apreciándolo como mecanismo a utilizar en caso se suscite
algún tipo de controversia entre un inversionista y el estado sede de la inversión. / Tesis
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Los créditos sindicados denominados en euromonedas (eurocréditos) y el derecho internacional privado españolMorán García, Manuel Eduardo 06 November 1999 (has links)
No description available.
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Essays on the international movements of capitalSales-Sarrapy, Carlos Leopoldo. January 1992 (has links)
Thesis (Ph. D.)--Harvard University, 1992. / Includes bibliographical references.
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Estudio de la relación entre el mercado de valores peruano y mercados de valores desarrollados a partir de la relación entre los índices bursátilesAndrade Pinelo, Antonio Miguel January 2016 (has links)
Determina la relación que existe entre la volatilidad de los mercados desarrollados y el mercado peruano. La volatilidad es medida a través de la rentabilidad de dichos mercados, para ello, se utilizó la información de los principales índices bursátiles de cada mercado. Analiza y estima la relación entre las fluctuaciones en mercados financieros eficientes o desarrollados, y el mercado de valores peruano, esta relación se analizará a partir de modelar a través de la metodología GARCH las rentabilidades de los principales índices de ambas realidades, a lo largo de un periodo de 15 años. Se sostiene como hipótesis la existencia de una fuerte relación entre el comportamiento volátil de los mercados eficientes y el mercado peruano. Busca identificar una relación que permita a los inversionistas del mercado local contar con una herramienta adicional de análisis que ayude al proceso de toma de decisiones. / Tesis
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Determinantes del financiamiento externo de las PyMEs de la Comunidad Andina de Naciones (CAN)Caramutti Frias, Renatto January 2020 (has links)
Este trabajo tiene como objetivo analizar los determinantes del financiamiento externo de las PyMEs de la Comunidad Andina de Naciones (CAN). Para ello empleamos 2721 encuestas extraídas de la base de los Enterprise Surveys del Banco Mundial, aplicando un método probit. Los resultados del modelo tuvieron un ajuste del 21.29%, y las variables significativas para determinar el financiamiento externo fueron la antigüedad, el tamaño de la empresa, su expansión, la gerencia femenina y los proveedores impactan en el financiamiento externo.
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