Syfte: Syften med denna uppsats är att beskriva och förstå investerings-beslutsprocessen i kommunala verksamheter och ge förslag till förbättringar. Studien belyser processen utifrån tjänstemannaperspektivet i tre kommuner i Hälsingland. / Purpose: The purpose of this paper is to describe and understand investment decisions process in local government activities and give suggestions to improvements. A study illustrates the process on the basis of employee’s perspective in the three municipalities in Hälsingland.

Runt om i världen finns en mängd olika typer av stödsystem för att premiera icke konkurrenskraftiga energislag. Dessa stödsystem finns främst för att elkonsumenterna ska kunna använda sig av relativt billig el. Från konsumentens perspektiv är det därför viktigt att de stödsystem som finns fungerar så bra som möjligt. Olika stödsystem innebär olika osäkerheter och risker för tänkta investerare. Syftet med denna uppsats är därför att studera vilka osäkerheter investerare anser att det finns inom olika stödsystem för vindkraft och hur osäkerheterna inom det svenska stödsystemet påverkar deras investeringsbeslut. För att kunna granska dessa osäkerheter har tre stödsystem studerats mer i detalj. Framförallt har det svenska elcertifikatsystemet undersökts men även det tyska stödsystemet och det som finns i Texas har studerats. Osäkerhetsanalysen har utgått ifrån kvalitativa intervjuer med investerare samt personer som är involverade i vindkraftsbranschen. Resultatet av denna studie pekar på att det avgörande för hur ett stödsystem fungerar är inte de speciefika osäkerheter som finns inom det utan snarare stabiliteten och långsiktigheten i stödsystemet. Studien av den svenska elcertifikatsmarknaden ägnas till stor del åt havsbaserad vindkraft. Detta för att mycket av den osäkerhet som idag finns på markanden har att göra med detta. Uppsatsen diskuterar att ett stort problem är osäkerheten som finns angående hur stödet till havsbaserad vindkraft kommer att utvecklas.

Syfte: Bakgrunden till uppsatsen är Gavlefastigheters frågor om problematiken med paviljonger. Syftet med denna uppsats är att hjälpa Gavlefastigheter med beslut angående deras paviljonger, som de nu hyr. Vi undersöker vad som är lönsamt, att hyra eller köpa, för att sedan utveckla konkreta mål för framtida beslut. Vi uppmärksammar även de problem som kan uppkomma angående dessa frågor.   Metod: Vi har arbetat efter en kvalitativ metod då den överensstämmer bäst med vår undersökning och då vi även inspirerats av hermeneutiken som har varit vårt arbetssynsätt. Vi har samlat in fakta genom primärdata i form av samtalsintervjuer och sekundärdata genom litteratursökningar. Empirin och teorierna har analyserats och sedan lett fram till slutsatserna.   Resultat & slutsats: Vi har anpassat en beräkningsmall och kommit fram till att Gavlefastigheter ska köpa tre av de fyra objekt som ingått i beräkningarna. Vår slutsats är att man framförallt måste fördjupa sig i varje enskilt objekt och bedöma från fall till fall vad som är lämpligt, i hänseendet köpa eller hyra, då många faktorer spelar in. Arbetet har också lett fram till en vägledning för framtida investeringsbeslut.   Förslag till fortsatt forskning: Vi tycker det skulle vara intressant att vidare jämföra nybyggnation i jämförelse med hyra eller köpa paviljonger. Det skulle även vara intressant att se om det finns någon andrahandsmarknad för begagnade paviljonger. Våra begränsningar har gjort att det inte finns med någon känslighets- och likviditetsanalys i arbetet vilket vi därför lämnar till fortsatt forskning.   Uppsatsens bidrag: Syftet med uppsatsen är att hjälpa Gavlefastigheter med beslut angående deras paviljonger. Vi har gett dem en vägledning och slutsatser från våra beräkningar som vi hoppas att de kommer att ha nytta av i framtiden. Vi tror även att andra kommuner kan ha nytta av vår undersökning.

Debatten om hållbar utveckling och miljö är högst aktuell i dagens samhälle. Miljöinvesteringar kräver ekonomiska resurser och det är samtidigt dessa resurser som styr världen. Fastighetsbolagen står idag inför omfattande renoveringsbehov samt nybyggnationer. Många av dagens fastigheter står för en stor del av den totala energiförbrukningen, cirka en tredjedel. EU har sedan år 2007 arbetat fram en kommande byggnorm som tas i bruk senast år 2020 som innebär att alla nybyggnationer samt större renoveringar ska vara så nära noll-energibyggnader som möjligt. Redan i dagsläget finns möjlighet att utföra nybyggnationer och renoveringar som uppfyller dessa krav. Många fastighetsbolag inser inte den långsiktiga lönsamheten i energiinvesteringar och anser sig därför inte kunna få någon vinst i en sådan investering.  Syftet med studien var att skapa förståelse för de beslutsunderlag fastighetsbolag lutar sig mot vid större investeringar i form av energieffektivitet, och om det där skulle finnas möjligheter att ta hänsyn till miljön. För att bäst besvara forskningsfrågan har en kvalitativ fallstudie tillämpats i studien och det empiriska resultatet har främst insamlats genom semi-strukturerade intervjuer. Intervjuerna genomfördes med informanter i ledande position hos AB Eidar och AB Vänersborgsbostäder. Vidare har vi använt oss av fastighetsbolagens årsredovisningsdokument och tillgänglig information om den kommande EU normen. Studiens teoretiska referensram utgick ifrån den institutionella teorin, legitimitetsteorin samt beslutsteorin. Teorin belyser bland annat hur omgivningen påverkar bolagen i sitt beslutfattande men även hur bolag inom samma bransch tenderar att påverkas av varandra.  Vi har i analysen kommit fram till att det finns en medvetenhet och vilja att energiinvestera. Trots att de båda fastighetsbolagens uttrycker en positiv inställning till att energiinvestera kunde vi ändå se en skillnad mellan deras agerande. Detta berodde till stora delar på historiska och ekonomiska förutsättningar. Vi kunde vidare identifiera hur ledningens personliga inställning i respektive fastighetsbolag till viss del kunde återspegla bolagens värderingar. Analysen har även präglats av fastighetsbolagens skilda uppfattning av hyresgästernas betalningsvilja. / The debate on sustainable development and the environment is a hot topic in today's society. Environmental investments require financial resources and it is also these resources that control the world. Real estate companies are now facing major renovation and new construction needs. Many of today's buildings are responsible for a large portion of the total energy consumption, about one-third. The EU has since 2007 worked out an upcoming building code placed in service by 2020, which means that all new buildings and major renovations need to be "nearly zero energy buildings" as possible. Even in the current situation it is possible to perform new construction and renovations that meet these requirements. Many real estate companies do not realize the long-term profitability of investments in energy and therefore believes that it is not able to get any profit in such an investment. The aim of the study was to create an understanding about the decision-making basis of real estate companies and how they use the decisions in major investment in terms of energy efficiency, and if there could be opportunities to consider the environment. To answer the research question, a qualitative case study has been applied in the study and the empirical results were mainly collected through semi-structured interviews. The interviews were conducted with informants with leading position of AB Eidar and AB Vänersborgsbostäder. Furthermore, we have used the real estate companies’ annual report documents and information available on the forthcoming EU norm. This paper's theoretical framework has been based on institutional theory, legitimacy theory and decision theory. The theory illustrates how the environment affects companies in their decision-making, and also how companies in the same industry tend to be influenced by each other.  We have in the analysis concluded that there is an awareness and willingness to invest in energy. Despite the two real estate companies express a positive attitude towards investing in energy, we can still see a difference between their actions. This is due largely to the historical and economic conditions. We could further identify how management's personal attitude of each real estate company to some extent could reflect the company's values. The analysis has also been characterized by the real estate companies' differing perceptions of tenants' willingness to pay.

Det har länge studerats kring vad som får människor att agera som dem gör på den finansiella marknaden. Sociala medier har vuxit fram till att bli en betydande faktor som påverkar börsrörelser på grund av sitt stora inflytande på mängder av investerare. En yngre generation som bättre hanterar sociala medier har tagit sig in på marknaden och studier visar att många av dessa förlorar pengar på att följa tips rakt av från sociala medier. Syftet med denna undersökning är att få en förståelse kring hur den nya generationen på marknaden resonerar i sina investeringsbeslut som baseras på tips de läst på den sociala plattformen Twitter. Resultatet har tagits fram genom semistrukturerade intervjuer med tio stycken småsparare. Utifrån intervjusvaren visade det sig att Twitter kunde trigga samtliga beteenden i studiens analysmodell. Resultatet visar att huvudsakligen två faktorer ligger till grund för Twitters påverkan på individers beteende på den finansiella marknaden. Den första är erfarenheten som individen har av investeringar på börsen. Den andra är individens riskbenägenhet.

No description available.

Antalet aktieägare i Sverige har de senaste åren nått nya rekordnoteringar. Tillsammans med ett digitaliserat samhälle har det resulterat i ett mer lättillgängligt informationsflöde där informationen används som underlag vid investeringsbeslut. Problemet är att många individer saknar grundläggande kunskaper vad gäller det privatekonomiska området och riskerar således att välja fel produkter eller tjänster på den finansiella marknaden. Således är det naturligt att mindre erfarna investerare söker sig till de erfarna. Människor har begränsad rationalitet och det finns kognitiva samt tidsmässiga gränser för hur mycket information vi kan bearbeta. Stora mängder information har visat sig svårhanterlig för mindre erfarna investerare vilket kan resultera i att de agerar irrationellt.  Twitter har etablerat sig som en av de mest använda plattformarna bland investerare för att interagera med likasinnade. Detta har resulterat i att det vuxit fram flertalet aktieprofiler på plattformen och tidigare studier visar på att individer påverkas av information som delas i sociala medier. Något som kan visa sig besvärligt är ifall individen tar genvägar för att förenkla sin investeringsprocess genom att söka vägledning från profiler på Twitter. Det finns näst intill obegränsat med aktier för investeraren att välja mellan och i kombination med stora informationsflöden är det intressant att undersöka vad som påverkar investeringsbeslutet.  Studiens syfte är att undersöka hur investerare på sociala medieplattformen Twitter påverkas i sina investeringsbeslut sett ur olika perspektiv kopplat till teorier inom beteendevetenskaplig finans. Studiens forskningsmetod är kvalitativ där vi använt oss av åtta semistrukturerade intervjuer för insamling av data. Deltagarna är indelade i erfarna investerare (EI) och mindre erfarna investerare (MEI) baserat på erfarenhet och antal följare på Twitter.  Studiens resultat visar att individer som använder sig av Twitter på ett eller annat sätt påverkas i sitt investeringsbeslut. Resultatet visar en tydlig skillnad på EI och MEI sett till hur de blir påverkade. EI är  betydligt mer  medvetna om de fördomar som förekommer  inom beteendevetenskaplig finans och  kan därför i större utsträckning undvika dessa fallgropar där erfarenhet är den främsta faktorn till detta.

The real estate market in Sweden in the current situation is found to be very attractive, which in return is influenced by number of elements such as interest rates, market conditions, etc. Real estate investments result in relatively large amounts, that is why investors like to be relatively sure regarding their investments, or at least that they are knowing to get their investment back in case of a sale. Real options are a complement to the calculation real estate companies does. Real options are used to take alternative solutions in regard, and also to contribute alternative values to the investment, which is mainly used if an investments outcome is not as desired. As a result to this complement to the calculation we wished to study the following: What can influence the application of real options in a real estate investing decision in private real estate companies? This study was done with a deductive method, and because of that a theoretical reference frame were formed, and afterwords investigate if the theoretical facts agreed with reality. To be able to compare the theoretical parts and the empirical parts, it was important that the empirical part was relevant to our subject. For the empirical fact to be as relevant as possible, this study was performed with a qualitative approach, and therefor four private real estate companies were interviewed, two bigger and two smaller. The real estate companies interviewed are active in the southern parts of Sweden. This study results in four conclusions drawn on the basis of the four interviewed real estate companies, regarding what can influence the application of real options in a investment decision. Three of the real estate companies finds that the risks with commercial real estates, and the external factors which influence market conditions affect their application of alternative solutions regarding their investments. All four of the real estate companies find that new incoming information and the experience, which the decision maker holds, affects application of real options. Thus, real estate companies must be able to know when and what alternative solutions to apply. / Fastighetsmarknaden i Sverige anses vara väldigt attraktiv i dagsläget, vilket flertalet faktorer bidrar till såsom ränteläge, marknadsförhållanden etcetera. Investeringar i fastigheter medför relativt stora belopp, därför tenderar investerare att vilja vara relativt säkra på sina investeringar, eller att de åtminstone kan få tillbaka den erlagda investeringen vid en eventuell försäljning. Ett komplement till de kalkyler fastighetsbolagen genomför är reala optioner. Reala optioner används för att ta alternativa lösningar i beaktan, samt för att kunna tillföra investeringen alternativa värden, vilket främst används om investeringen inte har ett önskat utfall. Detta komplement till kalkyler medförde att vi önskade undersöka; vad kan påverka tillämpningen av reala optioner vid beslut om fastighetsinvesteringar i privata fastighetsbolag? Studien genomfördes med en deduktiv metod, vilket medförde att en teoretisk referensram sammanställdes för att därefter undersöka om teorierna överensstämde med verkligheten. För att kunna jämföra de teoretiska bidragen med empirisk data gällde det att den empiriska informationen var relevant. För att det empiriska materialet skulle bli så relevant som möjligt är studien genomförd enligt en kvalitativ ansats, där fyra privata fastighetsbolag intervjuades, två större och två mindre. Fastighetsbolagen delades in i respektive grupp efter storleken efter deras fastighetsbestånd. De olika fastighetsbolagen är verksamma i stora delar av södra Sverige. Studien resulterade i att vi kom fram till fyra slutsatser dragna utifrån de fyra intervjuade fastighetsbolagen, angående vad som kan påverka reala optioners tillämpning vid investeringsbeslut. Tre av fastighetsbolagen ansåg att riskerna som kommersiella fastigheter har, samt de yttre faktorer som påverkar marknadsförhållandena spelar in på deras tillämpning av alternativa lösningar på sina investeringar. Alla fyra fastighetsbolagen ansåg att ny information som tillkommer och erfarenheten som beslutsfattaren besitter påverkar tillämpningen av reala optioner. Således är fastighetsbolagens förmåga att veta om vilka alternativa lösningar som kan tillämpas och när viktiga.

Intresset för hållbara fonder har ökat kraftigt de senaste åren och idag investerar var fjärde person i denna typ av fond. Studiens syfte var att undersöka vilka psykologiska aspekter som påverkar vid investering i miljövänliga fonder, en underkategori till hållbara fonder. Detta har skett med stöd från ett flertal beslutsteorier samt teorier inom beteendefinansiering. Undersökningen har gjorts genom en kvantitativ metod med hjälp av enkäter, där en sambandsanalys gjordes genom korstabeller. Resultatet visade att altruism är en stark faktor till att människor väljer att investera miljövänligt. I övrigt har resultatet påvisat att motiven mellan investerare som sparar i miljövänliga fonder och investerare som sparar i konventionella fonder ur många aspekter är lika. / Sustainable mutual funds have increased with popularity during the past recent years. Presently, one in four people invests in this type of mutual funds. The aim with the following study was to examine which psychological factors have an impact on investment decisions in environmental funds. Specifically, looking into one of multiple subcategories of sustainable mutual funds. The study was made with support from several decision making theories and theories within behavioral finance. The study used surveying as a quantitative method with a context analysis by crosstabs. The results suggested that altruism is a strong factor towards one's choice to invest in environmental funds. The results also suggested that the motives between investors who invests in environmental funds and investors who choose to invest in traditional funds are similar in many aspects.

Extensive studies show that risk has a large impact on investment decisions. In addition, studies also show that risk behavior varies between men and women, where women tend to behave more risk averse. The purpose of this study is to examine how private investors make their investment decisions under risk but also to see if there are differences between men and women. The methods used in this research consists of a web survey that has been distributed via social media and interviews, to hear how private investors reason about investment decisions. The result from the web survey show that age and income does not affect investment decisions or their risk behavior. Neither does their own assessed willingness to take risk or knowledge in investments. The women in this research consider themselves to be more risk averse than men. However, when testing for their actual risk behavior, results show that women take more risk than men. Therefore, there are differences in investment decisions between women and men. / Tidigare forskning visar på att risk har en stor betydelse vid investeringsbeslut. Vissa studier menar även på att det föreligger en skillnad i kvinnor och mäns riskbenägenhet, där kvinnor anses vara mer riskaverta än män. Syftet med denna studie är att undersöka hur småsparare fattar sina investeringsbeslut under risk. Med hänsyn till tidigare studier har författarna även ett delsyfte att undersöka om och hur riskbenägenheten skiljer sig mellan kön. Studien har använt enkätundersökning samt intervjuer för att både ha tillgång till stora mängder data, men även för att fördjupa sig i det som enkäten inte kan besvara. Resultatet från enkätundersökningen visar att ålder och inkomst inte påverkar investeringsbeslut, samtidigt som intervjuerna säger det motsatta. Respondenternas självuppskattade riskbenägenhet och ansedda kunskap har heller ingen påverkan på deras investeringsbeslut. Kvinnorna i studien anger en lägre uppskattad riskbenägenhet än män samtidigt som de, i motsats till tidigare studier, agerar mer risksökande. Därmed föreligger det s