Dans ce mémoire, nous étudions les mesures cohérentes de risque et leurs applications en gestion de portefeuille. Le premier chapitre est une introduction aux mesures cohérentes de risque et aux mesures convexes de risque. Nous motivons leur introduction et présentons les principales définitions et théorèmes lié à ces concepts. Le résultat le plus important du chapitre est le théorème de représentation des mesures convexes de risque qui permet de caractériser toutes ces mesures. Le lecteur trouvera à la fin de ce chapitre, un appendice sur les principaux résultats d'analyse fonctionnelle utilisés dans ce mémoire. Dans le deuxième chapitre, nous introduisons les exemples les plus utilisés de mesures cohérentes de risque. Après avoir rappelé la définition de valeur au risque, une mesure qui n'est pas cohérente, on présente la valeur au risque conditionnelle qui, elle, est cohérente. Nous terminons ensuite par les mesures du type shortfall risk. Le troisième chapitre expose le problème principal de ce mémoire. Nous nous plaçons dans un modèle de type Black-Scholes pour modéliser le prix d'un actif risqué. En expliquant comment d'autres auteurs ont réussi à minimiser la valeur au risque d'un portefeuille composé d'une action avec une option de vente, nous montrons comment l'on peut étendre leurs résultats à la valeur au risque conditionnelle et aux mesures du type shortfall risk. Nous terminons ensuite en expliquant, comment, en modifiant légèrement l'hypothèse, nous pouvons démontrer l'existence d'une solution à ce problème pour n'importe quelle mesure convexe de risque. Comme nous l'avons déjà mentionné, ce problème a été résolu dans le cas de la valeur au risque. Par contre, la généralisation à la valeur au risque conditionnelle et aux mesures du type shortfall risk sont des résultats nouveaux. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Mesure cohérente de risque, Mesure convexe de risque, Valeur au risque, Valeur au risque conditionnelle, shortfall risk.

Matthews et Farewell (1982, 1985) ont proposé le modèle de risque instantané constant avec un point de rupture pour modéliser les temps de rechute après le traitement « remission induction ». Dans ce mémoire, des études théoriques et simulées des statistiques de score et du test des rapports de vraisemblances sont présentées, afin de tester l'existence d'un temps de rupture dans le modèle de risque instantané constant. Les méthodes d'estimation du point de rupture et des autres paramètres du modèle sont aussi discutées dans la première partie de ce travail, avec une application du modèle sur des données réelles. Le modèle des risques proportionnels avec un point de rupture de Liang et al.(1990) est discuté dans la deuxième moitié du mémoire comme un cas spécial du modèle de Cox avec covariables dépendantes du temps. Les caractéristiques de ce modèle et quelques difficultés d'inférence liées à celui-ci sont également présentées. À titre d'exemple, le modèle est appliqué à une série de données recueillies dans un groupe de patients qui suivent deux traitements différents du cancer du poumon. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Temps de rupture, Modèle de risque constant avec point de rupture, Modèle de Cox avec un point de rupture, Statistique de score, Statistique du test des rapports de vraisemblances.

Malgré l'abondante littérature financière sur la gestion des risques financiers par les produits dérivés, il reste encore beaucoup à faire sur la question de savoir comment les entreprises choisissent entre les différents instruments financiers. Dans ce mémoire, nous proposons d'examiner cette question en choisissant d'identifier les déterminants susceptibles d'affecter la composition du portefeuille de couverture des entreprises non-financières en terme de choix entre les instruments linéaires (tels que les contrats à terme) et les instruments non-linéaires (tels que les options). Notamment, nous mesurons l'impact des caractéristiques financières et des caractéristiques de gouvernance des entreprises sur l'utilisation des instruments non-linéaires. Nous trouvons que les entreprises ont plus de chance d'utiliser les options si elles ont plus de liquidité et si leur marge de bénéfice brut est élevée. Egalement, les entreprises dont les dirigeants détiennent plus d'actions ou d'options d'achats d'actions de l'entreprise sont celles qui ont plus de chances d'utiliser les options. Ceci montre que les dirigeants peuvent influencer le choix entre les instruments de couverture de telle façon à limiter la dévaluation de leur portefeuille si la valeur de l'entreprise baisse et à garder le potentiel d'appréciation de ce portefeuille si la valeur de l'entreprise augmente. Nos résultats peuvent indiquer que certaines compagnies, notamment celles qui ont une bonne santé financière, utilisent les options pour des fins de spéculation. On trouve aussi que parmi les entreprises utilisant les options, celles qui ont plus de contraintes financières utilisent plus options. Par ailleurs, nous trouvons que les entreprises qui exhibent une forte corrélation entre le risque couvrable (le risque de quantité) et le risque non couvrable (le risque de prix), c'est à dire moins de risque de sur-couverture, ont une probabilité plus faible d'utiliser les options. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Gestion des risques financiers, Instruments linéaires, Instruments non-linéaires, Compagnies aurifères, Risque non-couvrable.

Le marché financier américain et canadien présentent beaucoup de similitudes. La question qu'on se pose est que les incohérences détectées chez le premier vont-elles se généraliser partout. En effet une évaluation des données boursières américaines a montré que les primes de risque constatées sont trop excessives par rapport aux prévisions du modèle de CAPM de consommation. Ce modèle qui fait partie des plus parfaits dont disposent les économistes et financiers, va nous permettre de faire des prévisions de primes de risque avec les données canadiennes. Pour la période retenue, les résultats obtenus ont confirmé la tendance constatée dans les précédentes études. C'est à dire des primes de risques anormalement élevées. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : CAPM, CAPM de consommation, MEDAF, MEDAF de consommation, CCAPM, Énigme de la prime de risque, Prime de risque excédentaire.

À travers cette étude, on cherche à déterminer si les opérations de Fusions & Acquisitions sont bénéfiques pour l'entreprise acquéreuse et dans quelles conditions. La première partie de cette étude met l'accent sur les volets stratégique, juridique, comptable et financier des Fusions & acquisitions. Ce mémoire intègre également les facteurs de risque et de réussite, en les groupant selon les principales étapes de ces opérations. Pour ce faire, on subdivise le processus des F&A en 3 étapes majeures soit: la phase stratégique, la phase de négociation et la phase d'intégration. La seconde partie de ce travail est consacrée à une étude empirique se basant sur des modèles de régressions uni variées et multivariées. Cela vise à opérationnaliser les possibles facteurs de réussite des opérations de F&A ainsi que les risques potentiels qui pourraient affecter négativement la performance. Afin d'avoir des analyses plus pertinente, on distingue entre les F&A nationales et celles transnationales, ou encore entre les F&A pour fins de diversification reliée et celles pour fins de diversification non reliée. Cette étude mène à la conclusion que plusieurs facteurs influencent la performance post-opération notamment l'expérience en matière de F&A, les distances culturelles, la valeur de la transaction, la taille relative et l'industrie. Cependant, l'impact de ces facteurs est différent selon les quatre sous-échantillons étudiés. En prenant l'échantillon au complet, on note plus la valeur de la transaction est élevée plus on doit s'attendre à ce que la nouvelle entité sous performe. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Fusions, Acquisitions, Facteurs de risques, Facteurs de réussite, Performance post-opération.

Dans mon étude, j'ai visé la question concernant les déterminants de l'investissement Direct à l'étranger, dans le secteur bancaire libanais couvrant la période d'après-guerre. Pourquoi le secteur bancaire libanais? Il faut savoir que l'activité bancaire au Liban a vu son essor depuis l'indépendance (les années 40 du siècle dernier) quand tous les mouvements des capitaux et les opérations d'échanges furent légalisés. La promulgation de la loi du secret bancaire en 1956 avait souligné un évènement de la plus haute importance, ce qui se répercuta positivement sur l'évolution du secteur bancaire libanais. Le Liban est alors devenu un asile sûr pour les capitaux qui affluèrent du monde arabe, en l'an 1965 une centaine de banques libanaises et étrangères étaient en activité dans le pays des cèdres. Dans l'étude des documents, j'ai identifié un groupe de variables qui ont leur effet sur l'(IDE). Ces variables sont classifiées en trois groupes ; la motivation du pays hôte, les risques du pays hôte, et les déterminants des firmes de l'(IDE). En se basant sur l'étude des documents, j'ai développé un cadre conceptuel qui consiste à étudier les effets de certaines variables sur l'acte de percevoir le risque, selon les investisseurs étrangers, durant la procédure de la décision prise pour l'investissement en la comparant avec la perception du risque que les investisseurs possèdent au temps présent. Ces variables furent classifiées selon quatre groupes: les spécificités de la firme-mère, le contexte social et économique du pays, les risques politiques, les sources financières locales. Puis j'ai développé onze hypothèses pour l'utilisation d'un questionnaire-test. Tandis que pour l'enquête, j'ai sélectionné trente et une banques actuelles, choisies de la liste des banques commerciales actives, donnée par la banque centrale. Parmi ces banques il existe des banques commerciales étrangères (arabes et non arabes), et les banques commerciales libanaises sous un contrôle étranger (arabe, et non arabe). Le questionnaire fut dirigé vers des individus ayant des postes de cadre supérieur dans les banques, et jouent le rôle majeur dans les décisions radicales de prise de position dans l'investissement. Dans l'analyse, j'ai utilisé des procédures d'univariante et de bivariante pour tester l'hypothèse, ceci me laissa conclure les résultats suivants: -Les banques arabes sont toujours en tête de liste des banques étrangères, car le secteur bancaire dériva vers Beyrouth la majorité des capitaux arabes provenant du Crelfe. -Le Liban possède heureusement une culture vivace d'entrepreneur, innée et naturelle. -La loi du secret bancaire, consiste un facteur essentiel dans les décisions d'investissement dans le secteur bancaire libanais, cette loi est devenue la pierre angulaire dans l'attraction d'un grand nombre de capitaux étrangers. -La plupart des banques étrangères a clairement souligné son mécontentement de la lenteur de la procédure administrative libanaise, pour obtenir des permis des autorités étatiques. -La force ouvrière libanaise hautement éduqués constitue un facteur important dans l'attraction des (IDE), elle continue son training continuel, et son éducation de mise à jour. -Le secteur bancaire utilise le Hi-tec intensivement et s'améliore progressivement. -La majorité des banques étrangères adoptent le système de « la subsidiaire possédante en majorité » comme mode de travail en tant que : implication première. Ceci réduit en premier lieu le risque de perdre le contrôle, et en second lieu ce système donne à la banque une gérance serrée des opérations qui se font dans des pays différents. -Le pays d'origine et la densité de la firme-mère n'ont aucun effet signifiant sur l'(IDE) dans le secteur bancaire libanais. -L'expérience internationale de la firme-mère a un effet positif sur l'(IDE). -La taille du marché et la croissance sont positivement en relation avec le niveau du (IDE). -Les conditions économiques ne possèdent aucun effet sur (IDE) dans le secteur bancaire libanais. -Les risques politiques ont un effet négatif sur (IDE). -Les qualités et le niveau d'éducation chez les employés de ce secteur, influent le volume des revenus de (IDE). ______________________________________________________________________________

Le but de cette recherche est de mesurer l'exposition des multinationales canadiennes au risque de change et de vérifier si ces firmes se protègent contre celui-ci. Aussi, nous voulons cerner l'existence ou non de certaines caractéristiques communes chez les firmes exposées et donc faire ressortir des facteurs pouvant expliquer cette exposition. Les tests effectués auprès des multinationales canadiennes suggèrent que certaines firmes sont contraintes par le risque de change. En analysant l'exposition au risque de change par type d'industrie, nous avons pu constater que les entreprises exposées au risque de change sont principalement dans le secteur des métaux et minerais suivis de l'industrie manufacturière. De plus en procédant à une subdivision des entreprises dans l'industrie des mines et minerais, il semble que le groupe 10 (mines et métaux) assume le plus grand risque de change suivi des entreprises spécialisées en extraction du pétrole et du gaz. En ce qui concerne les déterminants de l'exposition, nous avons pu identifier certains facteurs caractérisant les firmes exposées au risque de change. En effet, la variable étendue, le ratio des actifs à l'étranger sur les actifs totaux, l'utilisation de produits dérivés et la variable taille mesurée par les actifs totaux se sont tous avérés comme des facteurs caractérisant les multinationales canadiennes exposées aux fluctuations des taux de change. Les firmes exposées semblent être de plus grande taille, détenir moins de filiales, avoir moins d'actifs à l'étranger par rapport aux actifs totaux et utilisent peu (ou pas) de produits dérivés. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : exposition au risque de change, multinationales canadiennes, déterminants de l'exposition, fluctuations des taux de change.

La blessure médullaire constitue un événement potentiellement traumatique qui peut engendrer des difficultés de stress importantes, comme un état de stress post-traumatique (ÉSPT). Le développement de réactions de stress chez les victimes d'une blessure médullaire pourrait avoir un impact négatif considérable sur le processus de réadaptation. Dans ce contexte, il importe de documenter la présence de l'ÉSPT et des facteurs de risque qui y sont associés, puisque les réactions de stress chez cette population demeurent méconnues. Cette étude rétrospective examine la prévalence de l'ÉSPT et les facteurs de risque associés à son développement dans la population BM. Pour ce faire, 83 participants ont été recrutés à la clinique externe de l'Institut de réadaptation Gingras-Lindsay-de-Montréal. Une entrevue a été menée et des questionnaires portant sur les symptômes de l'ÉSPT et sur les facteurs de risque potentiels ont été administrés. Le chapitre I présente les caractéristiques cliniques de l'ÉSPT et de la blessure médullaire et explique la pertinence d'étudier ce trouble dans cette population. Le chapitre II se compose d'un article théorique recensant la littérature scientifique sur la prévalence de l'ÉSPT dans la population BM et les facteurs prévisionnels pouvant influencer son développement. Le chapitre III comprend un article empirique qui tente d'évaluer la prévalence et les facteurs de risque associés au développement de l'ÉSPT chez une population BM. La prévalence de l'ÉSPT complet est de 11 %, tandis que 20 % des participants remplissent les critères de l'ÉSPT partiel. Les antécédents d'événements traumatiques, les réactions péritraumatiques et l'intolérance à l'incertitude apparaissent comme les facteurs de risque les plus saillants de l'ÉSPT. Le chapitre IV consiste en un deuxième article empirique portant sur le rôle médiateur de la dissociation péritraumatique dans la relation entre la détresse péritraumatique et l'ÉSPT. Les résultats montrent que la dissociation péritraumatique est un médiateur partiel de la relation entre la détresse péritraumatique et les symptômes d'ÉSPT. Finalement, le chapitre V présente une discussion générale des résultats de la thèse ainsi que des implications cliniques, des considérations méthodologiques et des pistes de recherche qui en découlent. Les facteurs de risque identifiés dans cette étude pourraient être utilisés pour dépister les patients susceptibles de développer un ÉSPT dès la réadaptation. Des stratégies de prévention secondaire et tertiaire pourraient également être développées à partir des résultats de la présente étude. Cela pourrait contribuer à diminuer les séquelles psychologiques découlant de la blessure médullaire et prévenir la chronicisation des réactions de stress. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : état de stress post-traumatique, blessure médullaire, lésion à la moelle épinière, facteurs de risque, prédicteurs, facteurs prévisionnels.

Cette thèse de doctorat porte sur l'examen des facteurs associés à la violence subie dans les relations amoureuses des filles. Plusieurs études ont démontré que les filles qui manifestent davantage de problèmes de comportement durant l'enfance et/ou l'adolescence sont plus à risque d'être victimes de violence dans leurs relations amoureuses. Or, ces études n'ont pas examiné cette relation à l'intérieur d'un cadre développemental et contextuel. De plus, très peu d'entre elles ont évalué l'influence de ces problèmes comportementaux sur la continuité des expériences de victimisation de l'adolescence à l'émergence de l'âge adulte. Cette thèse s'est intéressée à la contribution de ces difficultés comportementales ainsi qu'aux facteurs contextuels pouvant y être associés (association avec des pairs déviants et supervision parentale) pour prédire la victimisation dans les relations amoureuses des filles à l'adolescence, et les trajectoires de victimisation de l'adolescence au début de l'âge adulte. Les participantes de l'étude ont été recrutées alors qu'elles étaient en maternelle dans le cadre d'un vaste projet de recherche longitudinal intitulé « l'Étude longitudinale des enfants de maternelle au Québec (ÉLEMQ) ». Les participantes ont été suivies pendant plus de 15 ans et ont été interrogées à l'âge de 15 et 21 ans en lien avec leurs expériences de victimisation vécues dans les relations amoureuses. La thèse comporte deux articles empiriques; le premier article porte sur la violence subie à l'adolescence, tandis que le second examine les patrons longitudinaux de victimisation. Dans le premier article, la valeur prédictive d'un modèle médiateur inspiré des théories des activités routinières et des styles de vie (« lifestyles and routine activities theories ») a été examinée auprès d'un échantillon de 550 adolescentes. Le modèle postule que l'adoption d'un style de vie à risque (c.-à-d., comportements sexuels à risque, consommation problématique de substances psychotropes et délinquance) médiatise la relation entre l'association avec des pairs déviants et la violence subie dans les relations amoureuses des adolescentes. Des analyses de régression logistique hiérarchique ont été utilisées et ont considéré les problèmes de comportement à l'enfance ainsi que la supervision parentale à l'adolescence. Les résultats ont démontré que la relation entre l'association avec des pairs déviants et la violence subie dans les relations amoureuses pouvait effectivement être expliquée, du moins partiellement pour la violence psychologique et complètement pour la violence physique/sexuelle, par l'adoption chez les filles d'un style de vie à risque. Dans le deuxième article, deux objectifs principaux étaient visés. Le premier objectif consistait à documenter la prévalence des patrons longitudinaux de violence subie dans les relations amoureuses des filles. Les expériences de victimisation rapportées par les filles à l'âge de 15 ans et 21 ans ont été utilisées et les jeunes femmes (N = 435) ont été regroupées en quatre catégories : « n'a pas été victimisée », « a été victimisée exclusivement à l'adolescence », « a été victimisée exclusivement au début de l'âge adulte» et « a été revictimisée ». Les résultats ont révélé que 18,4% des filles ont vécu de la violence psychologique et 14,3% de la violence physique/sexuelle exclusivement à l'adolescence, 26,4% de la violence psychologique et 12,6% de la violence physique/sexuelle exclusivement au début de l'âge adulte, et un nombre considérable de filles ont été revictimisées (violence psychologique = 9,4% et violence physique/sexuelle = 2,5%). Le deuxième objectif était d'examiner la contribution respective des problèmes de comportement dans l'enfance ainsi que l'adoption d'un style de vie à risque à l'adolescence pour prédire les patrons longitudinaux de victimisation. Des analyses de régression logistique multinomiale ont été utilisées et la catégorie « n'a pas été victimisée » a servi de groupe de référence. Les résultats ont indiqué, en considérant l'association avec des pairs déviants et la supervision parentale à l'adolescence, que les problèmes de comportement dans l'enfance ainsi que l'adoption d'un style de vie à risque à l'adolescence étaient associés à des probabilités plus élevées pour les filles d'être victimes de violence (psychologique et/ou physique/sexuelle) à l'adolescence ou au début de l'âge adulte, ou encore d'être revictimisées. En conclusion, les résultats de cette thèse comportent des implications pratiques importantes au plan des initiatives de prévention de la violence dans le contexte des relations amoureuses. En effet, ils suggèrent la pertinence de prévenir et traiter, d'une part, les problèmes de comportement émergeant dans l'enfance et, d'autre part, l'adoption d'un style de vie à risque à l'adolescence simultanément avec la victimisation. Enfin, puisque l'affiliation avec des pairs déviants s'est révélée associée à l'adoption d'un style de vie à risque et, par conséquent, à un risque accru de victimisation dans les relations amoureuses, les groupes d'adolescents plus déviants pourraient constituer une population cible auprès de laquelle implanter des mesures préventives de la violence. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : violence, relations amoureuses, adolescentes, jeunes femmes, longitudinal

Texte remanié de: Th. doct.--Sci. des activités phys. et sportives--Paris 11, 2001. Titre de soutenance : La sécurité des pratiquants de sports d'hiver, analyse, gestion et acceptabilité sociale des risques sur les domaines skiables des stations de ski alpin. / Bibliogr. p. 202-209.