Orientador : Prof. Dr. Anselmo Chaves Neto / Tese (doutorado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Agrárias, Programa de Pós-Graduação em Engenharia Florestal. Defesa: Curitiba, 08/08/2014 / Inclui referências / Área de concentração : Economia e Política Florestal / Resumo:O babaçu tem participação relevante na economia maranhense. Apesar de o babaçu ser uma oleaginosa com grande potencial para produção de biocombustível, seu principal produto, o óleo, está direcionado para o segmento da indústria de higiene, limpeza e cosméticos. Um combustível economicamente viável, ambientalmente correto e socialmente inclusivo ainda demanda novas pesquisas. No presente estudo analisou-se a produção de biodiesel de babaçu fazendo uma pesquisa conceitual e histórica da indústria do babaçu e da produção do biodiesel gerando uma análise exergoeconômica do seu processo de produção a partir da biomassa do babaçu. Estabeleceu-se uma relação entre a análise exergética e a análise econômica na produção do biodiesel de babaçu, contabilizando as ineficiências e perdas que podem acontecer nesse sistema. Também, buscou-se identificar as melhorias necessárias para otimizar a produção através de ensaios realizados em laboratório. O custo real da produção de biodiesel de babaçu foi determinado a partir do detalhamento do processo de transesterificação realizado através de duas rotas de produção de biodiesel, metílica e etílica. As diferenças foram comparadas considerando as eficiências e custos de cada processo. Observou-se que a eficiência exergética da planta de produção de biodiesel de babaçu usando metanol é maior que da eficiência usando etanol (89%, 71%). O biodiesel obtido por via etílica gera um valor de exergia útil menor do que por via metílica, o que pode ser devido a temperatura e o tempo usados no processo. Ao considerar, no entanto, a glicerina como produto útil, a eficiência do balanço exergético usando metanol passa para 96% e usando etanol vai para 81%. O fator exergoeconômico do processo de obtenção de biodiesel metílico encontrado foi de 93% e para o biodiesel etílico foi 50%, confirmando os valores encontrados na análise exergética. O resultado obtido neste trabalho confirma a melhor eficiência do processo metílico em função do etílico já conhecido na literatura. Entende-se que a entrada do biodiesel do babaçu na matriz energética nacional é uma alternativa viável que pode ser facilitada pela análise proposta. Palavras-chave: babaçu, análise exergética, análise exergoeconômica, biodiesel, transesterificação, rota metílica, rota etílica. / Abstract: Babassu has a relevant participation in the economy of Maranhão. Although the babassu be an oilseed with great potential for biofuel production, its flagship product, the oil, is directed to the segment of hygiene, cleaning and cosmetics industry. An economically viable fuel, environmentally friendly and socially inclusive still demands further research. In the present study it has been analyzed the production of biodiesel from babassu making a conceptual and historical review of the babassu industries and the production of biodiesel generating an exergoeconomic analysis of its production process from babassu biomass. It was established a relationship between the exergy analysis and the economic analysis in the production of biodiesel from babassu, accounting inefficiencies and losses that may occur in these systems. It was also sought to identify improvements needed to optimize the production. The real cost of producing biodiesel from babassu was determined from the study in detail of the transesterification process carried out through two routes for the production of biodiesel, methyl and ethyl. Differences were compared considering the efficiencies and costs of each process. It was observed that the exergetic efficiency of biodiesel production plant using babassu methanol and ethanol are respectively 89% and 71%. However, biodiesel obtained from ethyl route generates a value lower than that obtained by methyl route, which may be due to the temperature and time of processing used in the reaction. Considering, however, glycerin as an useful product, the balance exergetic efficiency using methanol goes to 96% and using ethanol goes to 81%. The exergoeconomic factor found for methyl biodiesel was 93% and for ethyl biodiesel was 50%, in accordance with the values of exergy analysis. The results obtained in this study confirms that the efficiency of the methyl process is more efficient than ethyl process, this assertion is already known in the literature. It is understood that the entry of babassu biodiesel in the national energy matrix is a viable alternative that can be better understood by the proposed analysis. Keywords: babassu, exergy analysis exergoeconomic analysis, biodiesel, trasnesterificacion, methyl route, ethyl route.

Orientador: Celso Eduardo Tuna / Coorientador: José Luz Silveira / Banca: Eliana Vieira Canettieri / Banca: Lúcia Billini Braga / Resumo: O presente estudo refere-se à análise técnica e econômica da reforma a vapor do glicerol, gerado como subproduto no processo de produção de biodiesel, para a produção de hidrogênio como alternativa de combustível renovável para os diversos problemas energéticos que o mundo vem enfrentando. A análise técnica da reforma a vapor de glicerol para a produção de hidrogênio consiste em estudos físico-químicos do processo, com informações sobre a temperatura, os valores para pressão de vapor da reforma, o grau de avanço da reação, o volume de reagentes utilizados (glicerol e água) e os produtos obtidos nas reações (de hidrogênio e dióxido de carbono). A análise econômica tem o objetivo de determinar o custo de produção de hidrogênio em função do capital investido, da operação e da manutenção do reformador. Estes estudos indicam que a reforma a vapor de glicerol é tecnicamente viável para a produção de hidrogênio como alternativa de combustível renovável. A importância desse processo de reforma a vapor também é enfatizada por ser uma utilização alternativa para o glicerol gerado como um subproduto da produção de biodiesel / Abstract: Faced with serious energy production problems, the world is becoming more concerned with researching and implementing energy renewable sources. Biodiesel is an example, but the biodiesel production process generates glycerol as a byproduct, this residue can become an obstacle for biodiesel production. However, the steam reforming of glycerol could be used to produce hydrogen. In this work, the technical and economic analysis of this process is made. The technical analysis consists in physical and chemical studies. These analyses provided information as temperature, pressure ranges for steam reforming, the volume of reactants used (in this case, glycerol and water) and the products obtained in the reactions (hydrogen and carbon dioxide), and the advancement degree of the reforming reaction.. The economic analysis was performed in order to determine the cost of hydrogen production as a function of the capital invested, operation and maintenance of the reformer. These studies indicates that the glycerol steam reforming is technically feasible to produce hydrogen as an alternative renewable fuel. The importance of this process is emphasized because it is an alternative use of glycerol generated as a byproduct of biodiesel production / Mestre

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Engenharia Florestal, 2013. / Submitted by Gomes Neide (neide@bce.unb.br) on 2014-07-18T20:59:14Z No. of bitstreams: 1 2013_BrunoRogeriodeSouza.pdf: 1127407 bytes, checksum: 1e42953550bd248278d1cd36fa757726 (MD5) / Approved for entry into archive by Guimaraes Jacqueline(jacqueline.guimaraes@bce.unb.br) on 2014-07-22T13:09:20Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2013_BrunoRogeriodeSouza.pdf: 1127407 bytes, checksum: 1e42953550bd248278d1cd36fa757726 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-07-22T13:09:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2013_BrunoRogeriodeSouza.pdf: 1127407 bytes, checksum: 1e42953550bd248278d1cd36fa757726 (MD5) / Este trabalho tratou da determinação do risco financeiro em um sistema silvopastoril implantado na região norte do estado de Minas Gerais. Testaram-se cinco materiais genéticos com o intuito de selecionar o melhor para plantio em larga escala. Utilizaram-se métodos tradicionais (VPL,BPE,TIR) de análise de investimentos com taxa de desconto de 8%a.a. para calcular o lucro em uma base de dados levantadas em uma propriedade no norte do estado de Minas Gerais. A análise com os métodos tradicionais de viabilidade financeira de projetos retornou um Valor Presente Líquido (VPL) de R$2.906,90/ha para o clone de maior destaque. Utilizou-se o Método Monte Carlo (MMC) para determinação do risco e comparação com os valores do métodos determinísticos. Aos valores de uma série histórica de preços de madeira e bezerros aplicou-se o IGP-DI como índice deflator. Os resultados apontaram que o VPL com o MMC tem valor de R$6.342,95/ha, com mais de 80% de probabilidade de ocorrência. Comparado com a atividade original da propriedade, a pecuária, o Sistema Silvopastoril oferece maiores condições de retorno ao investimento. _________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This work dealt with the determination of the financial risk in a silvopasture system implemented in the northern region of the state of Minas Gerais. Five genetic materials were used with the intention to select the best one for the plantation in large scale. There were used traditional methods of analysis (NPV,EPB,IRR) of the investments with the discount tax of 8% p.a. to calculate the profit in a database obtained in a property in the north of the state of Minas Gerais. The analysis with the traditional methods of financial viability of projects yielded a Net Present Value (NPV) of R$2,906.90/ha for the most significant clone. The method Monte Carlo was used for the determination of the risk and the comparison of the values of the deterministic methods. To the values of a historical series of prices of wood and calf was applied GIRP (General Index of Retail Prices) as a deflator. The results showed that the NPV with an application of a CMM has a value of R$6,342.95/ha with more the 80% of probability of occurrence. Compared with the original activity of the property, the cattle raising, the Silvopasture System offers more investments returning conditions.

Orientador: Liliane Maria Ferrareso Lona / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Quimica / Made available in DSpace on 2018-07-26T22:03:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Roque_MarciaCristina_M.pdf: 5114230 bytes, checksum: 67e5fd9f990f913fb01c8886791b8d08 (MD5) Previous issue date: 2000 / Resumo: Dentro do contexto de minimização de custos e máximo retomo econômico aliado ao atual interesse pela preservação ambientaI, a minimização energética em uma indústria química vem ao encontro as principais tendências do mercado. Ao minimixar o gasto energético (fontes de aquecimento e resfriamento), a indústria estará reduzindo o custo de produção e consequentemente alterando diretamente o custo do produto fmal. Além disso, a empresa estará diminuindo o impacto ambientaI causado pelos processos de geração de energia (caldeiras e torres de resfriamento). Contudo, em plantas já existentes, qualquer alteração implica em custo e no caso de projetos ainda não implantados, o custo pode advir da implantação de novas unidades de troca térmica e tubulações, bem como de bombas e compressores, além de instrumentação. Neste contexto, o presente trabalho visa a elaboração de um "software" que gere a configuração da uma rede de trocadores de calor (R TC) que possa atender os requisitos energéticos com o mínimo custo possível através da otimização do número de unidades de transferência de calor e da área de troca térmica requerida por estes equipamentos. Isto será feito utilizando-se técnicas de análise técnico econômica, que se valem de correlações de custo que calculem o custo das unidades. As técnicas de otimização visam a redução da área de troca térmica e dos custos de implantação da RTC em conjunto. Para a síntese de uma RTC, existem métodos baseados em heurísticas e em modelos de otimização. No presente trabalho, visa-se a integração dos métodos heurísticos, a fnn de se aproveitar os pontos fortes dos métodos isolados. Outro ponto relativo aos trabalhos realizados até a atualidade é que o projeto dos trocadores de calor nem sempre é levado a cabo durante a síntese da RTC, o que pode levar a inviabilidade da implantação da rede devido a elevadas quedas de pressão nos equipamentos de troca térmica. No presente trabalho, serão levadas em consideração a queda de pressão dos trocadores e a redução na quantidade de calor realmente trocada por estes equipamentos em virtude de incrustações nos equipamentos. O cálculo dos coeficientes de troca térmica será efetuado pelos métodos de Bell Delaware e de Kem, a fim de facilitar uma comparação entre os resultados fornecidos por estes dois métodos e o projeto dos trocadores será efetuado em paralelo com a síntese da RTC. Com o projeto da RTC podem aparecer "laços" após a síntese, que senam "caminhos" com trocadores que podem ser eliminados sem prejudicar a troca térmica efetiva da RTC e que caso não sejam retirados podem afetar o custo anual total da RTC. Neste trabalho, será utilizado um algoritmo para quebra de laços baseado na construção da "Matriz de Incidência" proposta por Pethe et aI. (1989). Levando-se em consideração os múltiplos períodos de operação de um único processo químico, será efetuada uma análise de flexibilidade segundo a metodologia proposta por Ravagnani e Módenes (1996) / Abstract: In the context of cost minimization and maximum profit bond to the actual interest on environment preservation, the minimization of energy consumption in a chemical industry is c10se to the main market trends. When reducing energy consumption (heating and cooling sources), the industry will be reducing its production costs and consequent1y changing the product final cost. Besides this, the company will be reducing the environmental impact due to the energy generation processes (boilers and coolers). However, in existing plants, any change leads to costs and in case of not implemented projects, the cost increase can be due to the installation of new heat exchange units and pipes, as well as pumps and compressors and also instruments. For the HEN synthesis, there are methods based on heuristics and in optimization models. In the present work, it is sought the integration of these heuristic techniques in order to rescue the best of each of them. Another point relative to the works developed up to now is that the project of the heat exchange units are not always taken into account during the synthesis, what can lead to the impossibility of implementing the HEN due to high pressure drops in the heat exchange equipment. The calculation of the heat transfer coefficient is done by the Bell Delaware and Kem methods in order to make it possible to establish a comparison between the results given by these two methods and the project of the heat exchange unit will be done ÍI1 parallel with the synthesis. While the project of the HEN is ongoing, there may appear "loops", that would be paths formed by heat exchangers that can be eliminated without any harm to the effective heat exchange of the network and in case they are not removed, they may affect the annual cost of the HEN. In this work, it will be used a method based on the Incidence Matrix proposed by Pethe et aI. (1989). Taking into account the multiple periods of operation of a single chemical process, the flexibility analysis will be done according to the methodology proposed by Ravagnani e Módenes (1996) / Mestrado / Desenvolvimento de Processos Químicos / Mestre em Engenharia Química

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2012-10-04T17:46:25Z No. of bitstreams: 1 1198103414.pdf: 4206090 bytes, checksum: 2fb5b1b14c0620d60e68fa4af1912f7a (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2012-10-04T18:38:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1198103414.pdf: 4206090 bytes, checksum: 2fb5b1b14c0620d60e68fa4af1912f7a (MD5) / Made available in DSpace on 2012-10-04T18:53:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1198103414.pdf: 4206090 bytes, checksum: 2fb5b1b14c0620d60e68fa4af1912f7a (MD5) Previous issue date: 1979 / Tem como objetivo demonstrar o valor da empresa para o acionista através do valor da ação num determinado momento. Vário trabalhos de pesquisa apoiados em extensa bibliografia tem sido elaborados analisando aspectos particulares de avaliação da empresa. A conjugação destes trabalhos de pesquisa tem resultado em métodos de avaliação elaborados e utilizados de acordo com a extensão e objetividade da avaliação proposta. Não é intenção desta dissertação inovar os métodos mas sim agrupá-los de forma sequencial iniciando com as abordagens do campo contábil delimitado pela estrutura da atual legislação brasileira até a metodologia financeira embasada pela ciência atuarial.

Submitted by BKAB Setor Proc. Técnicos FGV-SP (biblioteca.sp.cat@fgv.br) on 2013-04-04T19:36:25Z No. of bitstreams: 1 1198301136.pdf: 5454027 bytes, checksum: 08b5e0c674f736bfcf5574387ac59ca9 (MD5) / The Financial Rate Analisis has been, widely, used since the end o f the last century, in the evaluation of financial demonstrative, however it lost credit by the 60's. Then,by this time, Beaver based on the existing literature tests empirically many asst.unptions considered as true and getaudi fferent results, for this he used the univariate statistical methodology, that is, analized the rate one by one. Altman contest the methodology used by Beaver and makes a model using multivariate statistics that is, severa! rates are studied, establishing a score limit. Other authors, based in these two studies, now criticizing, then comparing, make other models, then we have: Deakin, Blum, Libby, Kennedy, Kanitz, Zappa, Collongues, Conan, Holder, C.E.S.A. and others that were not mentioned in this study. This study showed the study of each one of the author individualy and in a second moment presented. Criticismand comparisons these models had, trying to make clear these criticisms and comparisons served to encourage the development of the Financial Analisis, to a point that one can name Altman, who dug to criticisms anel, his interest inbringing da ta to date, reorganize his original model (1968), making the Zeta model (1977). The secon concern of this study was to make clear some points that could be taken from the avaiagle material, thus we tried to answer wnich rates were used by the models and as a conclusion, we got at the evidence that there aren't few rates that best discriminate a bankrupt and non-bankrupt firm. A nother question was, if these models served for all the types and sizes of firms and we got at a conclusion they serve, aslong as the analyst adapt their particular necessities. And finally we tried to check what purposes these models could corresporld to and so, we pointed the comercial credit analisis, for invetment, internal decisions, stock purchases and sales, etc. We conclude, that the various models developad in the se last years, really brought progress to financial analisis, but these results must be carefully adapted to several situations and moreover, due to the development of other sciences may add efforts with the purpose of reaching a larger development. / A Análise Financeira dos Índices tem sido usada largamente, desde o fim do século passado na avaliação das demonstrações financeiras; no entanto, encontrou-se desacreditada por volta dos anos 60. Assim, por essa época, Beaver; baseando-se na literatura existente, testa empiricamente muitas crenças tidas como verdadeiras e chega a resultados diferentes. Para isso, utilizou-se de metodologia estatística univariada, isto é, analisou cada índice isoladamente. Altman refuta a metodologia usada por Beaver e cria um modelo utilizando se da estatística multivariada, isto é, vários Índices são estudados, estabelecendo um score limite. Outros autores, baseando-se nestes dois estudos, ora criticando, ora comparando, montam outros modelos. Assim temos: Deakin, Blum, Libby, Kennedy, Kanitz, Zappa, Collongues, Conan, Holder, C.E.S.A. e outros que não foram mencionados neste trabalho. Este estudo mostrou o trabalho de cada autor individualmente e, num segundo momento, apresentou críticas e comparações sofridas por esses modelos, procurando evidenciar que essas críticas e comparações serviram para estimular o desenvolvimento da Análise Financeira, a tal ponto que pode-se citar Altman que, devido a críticas e também ao seu interesse em atualizar os dados, reformula o seu modelo original (1968), criando o modelo Zeta (1977). A segunda preocupação deste trabalho foi evidenciar alguns pontos que puderam ser colhidos do material disponível. Assim, procurou-se responder quais os Índices que mais foram usados pelos modelos e, como conclusão, chegou-se a evidência de que não existem alguns poucos índices que melhor discriminem uma empresa falida e não falida. Outra indagação foi, se esses modelos serviriam para todos os tipos e tamanhos de empresas, e concluiu-se que servem, desde que o analista os adapte às suas necessidades peculiares. E, por fim, procurou-se verificar a que finalidade esses modelos podiam corresponder. E, assim, apontou-se a análise de crédito comercial, para investimento, para decisões internas, para compra e venda de ações etc. Conclui-se, pois, que os vários modelos desenvolvidos nestes últimos anos, realmente trouxeram progresso à Análise Financeira, mas que esses resultados devem ser cuidadosa mente adaptados às diversas realidades e mais, dado ao desenvolvimento de outras ciências, podem somar-se esforços com intuito de alcançar um maior desenvolvimento.

Orientador : Luiz Gonzaga de Mello Belluzzo / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia, Instituto de Filosofia e Ciencias Humanas / Made available in DSpace on 2018-07-15T03:11:17Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Paula_JoaoAntoniode_M.pdf: 3157150 bytes, checksum: 7348b7c7428acae48b5f97c6deeed920 (MD5) Previous issue date: 1977 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed / Mestrado / Mestre em Economia

In order to identify indicators of economic and financial performance of insurance companies in the Brazilian market, a literature search on the subject in national and international literature was performed. horizontal and vertical analyzes were performed of Balance Sheets (BP) and the results of the exercises Statements (DRE) and the indicators constructed from the survey data on the basis of the Superintendency of Private Insurance (SUSEP) insurers. The study aims to identify and analyze the economic and financial performance of the Brazilian insurance market from 2000 to 2010. The verification of this analysis was performed using the data collected and worked all active insurance companies in Brazil in the period studied. From the data presented, the economic and financial ratios for the entire insurance market were calculated. The work presented a theoretical framework of the insurance, the Brazilian insurance market, its components and regulatory bodies, laws and specific industry standards, the design in the national context and the basic concepts and technical operations in the accounts of insurers. With the test results, we conclude that insurers achieved excellent financial performance in relation to the profitability ratios, the results were satisfactory. / A fim de identificar indicadores de desempenho econômico-financeiros das seguradoras do mercado brasileiro, foi realizada uma pesquisa bibliográfica sobre o assunto em literatura nacional e estrangeira. Foram realizadas análises horizontais e verticais dos Balanços Patrimoniais (BP) e das Demonstrações dos Resultados dos Exercícios (DRE) e dos indicadores construídos a partir das pesquisas de dados na baseda Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) das seguradoras. O trabalho objetiva analisar e identificar o desempenho econômico e financeiro do mercado segurador brasileiro no período Pós-Plano Real. A verificação desta análise foi realizada através dos dados coletados e trabalhados de todas as seguradoras ativas no Brasil no período estudado. A partir dos dados apresentados, foram calculados os índices econômicos e financeiros para todo o mercado segurador. O trabalho apresentou um referencial teórico do seguro, do mercado segurador brasileiro, seus componentes e órgãos reguladores, as legislações e normas específicas do mercado, o dimensionamento no contexto nacional e os conceitos básicos e técnicos de suas operações na contabilidade das seguradoras. Com os resultados da análise, concluímos que as seguradoras obtiveram um excelente desempenho econômico-financeiro em relação aos índices de rentabilidade, cujos resultados foram satisfatórios.

Orientador: David Ferreira Lopes Santos / Banca: Timóteo Ramos Queiroz / Banca: Marcelo Augusto Ambrozini / Banca: José Antônio de Souza Rossato Junior / Resumo: A diversificação de culturas confere benefícios à propriedade rural quanto à redução do risco do negócio e aos proventos agronômicos no ambiente produtivo. Na atividade canavieira a diversificação de culturas pelo sistema de rotação ou sucessão agrícola ainda é um paradigma para o produtor rural, principalmente devido ao ciclo produtivo da cana-de-açúcar (Saccharum spp) distinto das culturas anuais que induzem o produtor a manter a cultura entre 4 a 6 anos para diluir o investimento da implantação. Por conseguinte o plantio de outra cultura é realizado nas áreas de reforma de canavial apenas ao final do ciclo da cana. Esta pesquisa questiona esse paradigma ao utilizar a teoria de opções reais para capturar o valor da flexibilidade gerencial em diversificar a produção como forma de minimizar o risco e aumentar os resultados do empreendimento rural utilizando a opção de troca entre as culturas de cana e soja, considerando um modelo polinomial combinando a volatilidade de mercado com a volatilidade da produtividade. Para tanto, tomou-se como base um experimento agrícola realizado ao longo de 7 anos, com diferentes sistemas de sucessão com cana, instalado e conduzido em uma propriedade rural na Região de Jaboticabal, São Paulo, Brasil. Diante dos resultados pode-se deferir que o sistema de sucessão soja/crotalária/soja/cana foi o que obteve melhor desempenho agronômico e econômico-financeiro e, a diversificação de culturas por meio da teoria do portfólio devolveu uma maior valori... (Resumo completo, clicar acesso eletrônico abaixo) / Abstract: Diversification of crops confers benefits to rural property in reducing business risk and agronomic revenues in the productive environment. In sugar cane crop diversification by the rotation system or agricultural succession is still a paradigm for the rural producer, mainly due to the productive cycle of sugarcane (Saccharum spp) distinct from the annual crops that induce the producer to maintain the crop Between 4 and 6 years to dilute the deployment investment. Consequently, the planting of another crop is carried out in the areas of sugar cane reforestation only at the end of the cane cycle. This research questions this paradigm when using the real options theory to capture the value of managerial flexibility in diversifying production as a way to minimize risk and increase the results of the rural enterprise using the exchange option between cane and soybean crops, considering A polynomial model combining market volatility and productivity volatility. For this, an agricultural experiment was carried out over 7 years, with different sugarcane succession systems, installed and conducted in a rural property in the Jaboticabal Region, São Paulo, Brazil. In view of the results, it can be inferred that the succession system soybean / crotalaria / soybean / cane was the one that obtained the best agronomic and economic-financial performance and, the diversification of cultures through the theory of the portfolio returned a greater value to the activity, in a Division of area in 44% of sugarcane and 56% of soybean. These area quantities demonstrated financial viability at the Point of Equilibrium. Based on the real options theory, based on the agronomic and market risks in a polynomial approach, there was a higher return on investment with the flexibility of substitution of cane with soy...(Complete abstract click electronic access below) / Mestre

Orientador: Paulo Roberto da Cunha. / Dissertação (Mestrado em Ciências Contábeis) - Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, Centro de Ciências Sociais Aplicadas, Universidade Regional de Blumenau, Blumenau.