Bankruptcy prediction has been of great interest to academics in the fields of accounting and finance for decades. Prior literatures focus mostly on investigating the covariates that lead to bankruptcy. In this thesis, however, we extend the issue of interest to what are the possible covariates that cause significant jumps in bankruptcy probability for a company. We consider the BSM-probability measure examined by Hillegeist, Keating, Cram, and Lundsedt (2004) to help us calculate the variation in bankruptcy probabilities for companies. In addition, recurrent event data analysis is applied to explore these jumps in bankruptcy intensity. By investigating the S&P500 constituents with sample consists of 343 S&P500-listed companies and 17,836 quarter observations starting from 1994 to 2007, we find that, in three of our models, all of these six covariates are negatively related to the recurrences of event that a company will suffer significant jumps in its bankruptcy probability during the next quarter. Additionally, macroeconomic covariates have greater explanatory power as factors affecting the probability of these jumps, while company-specific covariates contribute less to these recurrences of events. In comparison, we conduct another estimation based on the observation of slight increases in bankruptcy probability for companies. Contrary to what we find on the prior dataset, our empirical results suggest the factors that evoke these events are less prominent and their influences on the event recurrence are mixed.

Предприятия ОПК, как объект научного исследования интересны с точки зрения разработки механизма адаптации предприятий ОПК к рыночной среде, оценки вероятности банкротства. Данный вопрос в настоящее время являются весьма актуальным. Его решение крайне востребованного отечественными промышленными предприятиями, имеющими оборонное значение. Очевидно, что на сегодняшний день всё большее число предприятий оборонно-промышленного комплекса, сталкиваются с трудностями, что провоцирует их банкротство. Использование методик и множества моделей различного авторства для прогнозирования банкротства и оценки уровня его вероятности может помочь в процессе диагностики текущего финансового состояния предприятия сферы ОПК и заблаговременно предотвратить факт наступления банкротства. Однако, не существует безупречной методики, которую можно использовать для прогнозирования банкротства предприятий оборонно-промышленного комплекса (что показано в работе). Ввиду чего цель работы была сформулирована следующим образом: разработать систему оценки вероятности банкротства предприятий оборонно-промышленного комплекса, учитывающую специфику и особенности отрасли. Задачи исследования определяются целью: 1. Выполнить анализ наиболее используемых методик определения вероятности банкротства по отношению к предприятиям оборонно-промышленного комплекса; 2. Дать оценку результатам анализа наиболее используемых методик определения вероятности банкротства по отношению к предприятиям оборонно-промышленного комплекса; 3. Опираясь на результаты анализа наиболее используемых методик определения вероятности банкротства по отношению к предприятиям оборонно-промышленного комплекса и их выявленные недостатки разработать собственную систему критериев оценки вероятности банкротства в сфере ОПК; 4. Дать оценку предлагаемой системы оценки вероятности банкротства в сфере оборонно-промышленного комплекса на основе её апробации на ряде предприятий ОПК. Объектом исследования являются предприятия оборонно-промышленного комплекса Российской Федерации. Предметом исследования является оценка вероятности банкротства предприятий комплекса Российской Федерации. / Enterprises of the defense industrial complex, as an object of scientific research, are interesting from the point of view of developing a mechanism for adapting the enterprises of the military-industrial complex to the market environment, assessing the probability of bankruptcy. This issue is currently very relevant. His decision is highly demanded by domestic industrial enterprises of defense importance. It is obvious that today an increasing number of enterprises of the military-industrial complex are facing difficulties that provoke their bankruptcy. Using techniques and a variety of models of different authorship to predict bankruptcy and assess its level Probability can help in the process of diagnosing the current financial condition of a company in the defense industry sector and prevent bankruptcy in advance. However, there is no perfect method that can be used to predict the bankruptcy of enterprises of the military-industrial complex (as shown in the work). In view of this, the purpose of the work was formulated as follows: to develop a system for assessing the probability of bankruptcy of enterprises of the military-industrial complex, taking into account the specifics and characteristics of the industry. The objectives of the study are determined by the purpose of: 1. To analyze the most used methods for determining the probability of bankruptcy in relation to the enterprises of the military-industrial complex; 2. To assess the results of the analysis of the most used methods for determining the probability of bankruptcy in relation to the enterprises of the military-industrial complex; 3. Based on the results of the analysis of the most used methods for determining the probability of bankruptcy in relation to enterprises of the military-industrial complex and their identified shortcomings, develop their own system of criteria for assessing the probability of bankruptcy in the defense industry; 4. To assess the proposed system for assessing the probability of bankruptcy in the field of the military-industrial complex on the basis of its testing at a number of defense enterprises. The object of the research is the enterprises of the military-industrial complex of the Russian Federation. The subject of the research is the assessment of the probability of bankruptcy of enterprises of the complex of the Russian Federation.