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金融大數據之應用 : Hawkes相互激勵模型於跨市場跳躍傳染現象之實證分析 / Empirical Analysis on Financial Contagion using Hawkes Mutu-ally Exciting Model簡宇澤, Chien, Yu Tse Unknown Date (has links)
本研究使用美國、德國、英國股票指數期貨之日內交易資料,從報酬率中分離出連續波動度與跳躍項,再以MLE法估計Hawkes相互激勵過程之參數,衡量跨市場跳躍傳染現象。擴展文獻中僅兩市場的分析至三市場模型,更能從整體的角度解釋市場間的關係及跳躍傳染途徑。實證結果顯示,美國能直接影響其他市場,而其他市場反過來不易干涉美國,呈現非對稱影響效果。歐洲兩國能互相傳染,英國對德國的影響較大,也更有能力影響美國,稱英國為歐洲的影響輸出國,德國為歐洲的影響輸入國。
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