Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:43Z (GMT). No. of bitstreams: 3 antonioienagaturma2004.pdf.jpg: 10691 bytes, checksum: 0fe5cc4be9957ee7f4ca83874f7e2e3c (MD5) antonioienagaturma2004.pdf: 444225 bytes, checksum: 15fab88fea0426b37366358caef533b7 (MD5) antonioienagaturma2004.pdf.txt: 84165 bytes, checksum: 31ec391cdf46450c87f929f3558bd7d1 (MD5) Previous issue date: 2007-03-09T00:00:00Z / This study has the objective of making an analysis of the investment price in Brazil between 1970 and 2005. During this period, the investment price increased consistently, measured by the GNP and investment deflators, increased consistently. Through the analysis of the series that constitutes the investment, mainly investment in construction and in machinery and equipments, this study objective to determine what are the main responsible for the investment price increase in real terms. The discussion about the investment price is part of a broader discussion about the country economic growth that encompasses studies about Brazilian growth decomposition, capital productivity and impacts of commercial openness. Decrease the investment price comes up as an important question for the economic growth and the present study intends to collaborate in building a clear understanding about the topic. / O presente estudo tem como objetivo analisar o preço do investimento no Brasil entre 1970 e 2005. Neste período, o preço do investimento, detectado pela série do deflator da formação bruta de capital fixo sobre a série do deflator do PIB, aumentou de forma acentuada. Através de uma análise do comportamento das séries que compõem o preço do investimento, ou seja, das séries que representam o preço do investimento em construção e em máquinas e equipamentos, objetiva-se determinar quais os principais responsáveis por esse aumento expressivo ao longo dos anos. A discussão a respeito do preço do investimento faz parte de uma discussão maior a respeito do crescimento econômico do país que envolve estudos a respeito da decomposição do crescimento, da produtividade do capital e dos impactos da abertura comercial. Baixar o preço dos investimentos surge, então, como uma questão importante para o crescimento e o presente estudo pretende colaborar para construção de um entendimento sobre o assunto.

BARBOSA, G. S. Ensaios sobre preços dos produtos agrícolas no Brasil. 2017. 102 f. Dissertação (Mestrado em Economia Rural) - Centro de Ciências Agrárias, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, 2017. / Submitted by Carlene Miranda (carlenematias@hotmail.com) on 2017-10-24T17:34:38Z No. of bitstreams: 1 2017_dis_gsbarbosa.pdf: 1787216 bytes, checksum: 4cfba4d364dbf8c66ff263e1c6cb2d92 (MD5) / Approved for entry into archive by Margareth Mesquita (margaret@ufc.br) on 2017-10-25T19:28:42Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2017_dis_gsbarbosa.pdf: 1787216 bytes, checksum: 4cfba4d364dbf8c66ff263e1c6cb2d92 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-10-25T19:28:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2017_dis_gsbarbosa.pdf: 1787216 bytes, checksum: 4cfba4d364dbf8c66ff263e1c6cb2d92 (MD5) Previous issue date: 2017 / CONSELHO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO CIENTÍFICO E TECNOLÓGICO (CNPq) / This dissertation consists of three chapters. However, the results obtained with the same data source, in order to analyze a convergence of wholesale prices of vegetables without distribution market. They use 37 horticultural products for 16 markets, covering the period from January 2007 to July 2015, with series of 103 observations. The first chapter comprises a linear approach, a unit root assay test for the balance sheet data and the estimation and the convergence, adopted in the studies of Dobado and Marrero (2005); Dreger et al. (2007); Wolszczak-Derlacz (2008) and Lindenblatt and Feuerstein (2015). The results indicate the validity of the Law of One Price for convergence in all products, since convergence violates this hypothesis for 33 products. (2008) and adapted to the Brazilian horticultural sector by Tabosa, Ferreira and Castelar (2008) and adaptation to the Brazilian horticultural sector by Tabosa, Ferreira and Castelar (2014), which tested a convergence of wholesale price markets. Therefore, the process of determining the Law of One Price (LPU), it is said that the convergence of prices occurs in the various markets analyzed, implying that prices converge to a certain steady state, ie a long-term equilibrium price. The tests do not reject the hypothesis that the model was estimated linear (Evans-Karras model). The results point to markets that are not subject to time limits, however, conditioned to transaction costs. In the last chapter, a database provided by Agrolink, which presented price quotations for the states of Mato Grosso, Brazil, Paraná and Rio Grande do Sul, with no period from March 2004 to November 2016, for a total of 152 Observations. Using a methodology developed by Vahid and Engle (1993), using the Beveridge-Nelson-Stock-Watson multivariate decomposition approach (BNSW). The decomposition test the presence of common long-term and short-term dynamics, with the Vector Autoregressive (VAR) estimation. The results indicate only a common trend for soybean-producing states, which suggests a convergence of long-term product prices. In the short term, the two cycles common among the states, which insinuate the difference in the crops of the markets. Mato Grosso stands out as a reference state, there is a strong positive correlation with the common cycle 1, while Paraná and Rio Grande do Sul have a negative correlation with this cycle, suggesting that there is a capital transition to the state of Mato Grosso. / Esta dissertação é constituída por três capítulos. Todavia, ressalta-se que dois capítulos utilizam a mesma fonte de dados, com o intuito de analisar a convergência de preços atacadistas dos produtos hortifrutigranjeiros no mercado de distribuição. Estes usam em sua investigação 37 produtos hortifrutigranjeiros para 16 mercados, entre jan./2007 a jul./2015, com séries de 103 observações. O primeiro capítulo compreende uma abordagem linear, na qual se realizaram os testes de raízes unitárias para dados em painel estimando-se β e σ convergência, adotado nos estudos de Dobado e Marrero (2005); Dreger et al. (2007), Wolszczak-Derlacz (2008) e Lindenblatt e Feuerstein (2015). Os resultados indicaram validade da Lei do Preço Único (LPU) para o β-convergência em todos os produtos, enquanto o σ-convergência viola essa hipótese para 33 produtos. O segundo capítulo explanou acerca dos métodos para testes de raízes unitárias com Threshold Autorregressivos (TAR) para dados em painel, com ênfase na técnica econométrica elaborada por Beyaert e Camacho (2008) e adaptada para o setor hortifrúti brasileiro por Tabosa, Ferreira e Castelar (2014), que testaram a convergência do tomate nos mercados de preços atacadistas. Diante disso, caso constatada a Lei do Preço Único, diz-se que ocorre convergência dos preços nos diversos mercados analisados, insinuando que os preços convergem para um dado estado estacionário, ou seja, um preço de equilíbrio de longo prazo. Os primeiros testes não rejeitam a hipótese nula de que o modelo a ser estimado seja linear (modelo Evans-Karras). Os resultados apontaram para mercados que convergem no longo prazo, todavia, condicionados aos custos de transação, que podem ser ocasionados pela ineficiência da logística de transportes, legislação dos estados, logística do setor, cambio de informações, subsídios do governo e perecibilidade dos produtos. No último capítulo, a base de dados utilizada foi do Agrolink, que apresenta cotações de preços da soja para os estados do Mato Grosso, Paraná e Rio Grande do Sul, entre mar./2004 e nov./2016, perfazendo um total de 152 observações. Foi utilizada a metodologia desenvolvida por Vahid e Engle (1993), por meio da abordagem de decomposição multivariada de Beveridge-Nelson-Stock-Watson (BNSW). A decomposição testou a presença de dinâmicas comuns de longo e curto prazo, com estimação do Vetor Autorregressivo (VAR). Os resultados indicaram apenas uma tendência comum para os estados produtores de soja, que sugere uma convergência dos preços desses produtos no longo prazo. No curto prazo, foram encontrados dois ciclos comuns entre os estados, o que insinua diferença nas safras desses mercados. O Mato Grosso destaca-se como estado benchmark, pois tem correlação positiva forte com o ciclo comum 1, enquanto o Paraná e o Rio Grande do Sul apresentam correlação negativa com esse ciclo, sugerindo que há uma transição de capital destes para o estado do Mato Grosso.

Este trabalho tem como objetivo analisarse há relação de causalidade entre o preço de etanol e o preço do açúcar no mercado de alagoas utilizando a metodologia de Vetores Autoregressivos. A expansão da demanda do etanol no mundo é decorrente de uma preocupação cada vez mais crescente em substituir os combustíveis derivados do petróleo, na medida em que este constitui uma fonte energética não renovável. Outro fator que contribui para o aumento da demanda é a questão ambiental, uma vez que a maior utilização do etanol como combustível permitira uma redução dos gases causadores de efeito estufa. Aliado a esses fatores, a introdução dos veículos flex promoveu uma aumento do consumo de etanol nos períodos em que o preço deste combustível se mostra mais competitivo quando se compara com o preço da gasolina. Contudo o aumento da produção de etanol gerou uma mudança na relação entre os mercados de álcool e açúcar já que os dois são obtidos a partir da mesma matéria prima que é a cana de açúcar. Como resultado, foi encontrada uma relação de causalidade entre os preços do etanol e do açúcar em que o preço do açúcar afeta o preço do etanol, mas este não é capaz de afetar o preço do açúcar. Tal resultado aponta para um mercado de açúcar mais sólido e que é afetado por forças inerentes ao seu próprio mercado. No longo prazo, os preços do açúcar e do álcool sofrem aumento com um choque no preço do petróleo, sugerindo uma dependência das oscilações dessa commodity internacional. Portanto, a criação do novo mercado de bicombustível demonstrou ser um fenômeno recente e que consequentemente não afeta significativamente o mercado de açúcar. / This study aims to examine whether there is causal relationship between the price of ethanol and sugar prices in the Alagoas market using the methodology of Vector Autoregressive. The expansion of ethanol demand in the world is due to an increasingly growing concern in replacing petroleum-based fuels because this is not a renewable energy source. Another factor that contributes to the increased demand is the environmental issue, since the increased use of ethanol as fuel would allow a reduction of greenhouse gases. Besides these factors, the introduction of flex-fuel vehicles promoted an increased consumption of ethanol in periods when the price of this fuel is more competitive when compared to the price of gasoline. However the increase of ethanol production has generated a change in the relationship between ethanol and sugar markets since the two are taken from the same raw material is sugarcane. As a result, we found a causal relationship between the prices of ethanol and sugar where the price of sugar affects the price of ethanol, but the alcohol can not affect the price of sugar. This result points to a more solid sugar market that is affected by forces inherent in their own market. In the long run, prices of sugar and alcohol are suffering with an increase in oil price shock, suggesting a dependence on fluctuations of international commodity. Therefore, the creation of new biofuel market has proved to be a recent phenomenon and therefore does not significantly affect the market for sugar.

A produção de bezerros de corte que atenda ao mercado consumidor é de extrema importância, uma vez que existem fatores capazes de influenciar o preço dos animais durante a sua comercialização. Desta maneira, foi desenvolvido o presente trabalho com o objetivo de avaliar a variação no preço de bezerros em relação ao preço do boi gordo, bem como os efeitos do grupo genético e do sexo de bezerros sobre os preços praticados em leilões no estado de Santa Catarina (SC). Foram avaliados 33.143 animais, constituindo 3.587 lotes em 47 leilões realizados entre os anos de 2009 e 2014. Os lotes de bezerros eram separados em machos (M) e fêmeas (F) e foram classificados em cinco grupos genéticos de acordo com o biotipo racial: britânicos e seus cruzamentos (BX); continentais e seus cruzamentos (CX); cruzamento entre britânicos e continentais (BC); zebuínos e seus cruzamentos (ZX) e cruzamento entre Bos taurus taurus e Bos taurus indicus (TI). Todos os preços nominais de comercialização foram deflacionados pelo índice geral dos preços – disponibilidade interna (IGP-DI), para maio de 2014. Os dados não atenderam aos pressupostos da análise de variância, sendo então, realizada uma análise não paramétrica a partir do teste de Friedman e Kruskall-Wallis (post-hoc de Dunn) com o auxílio do software SPSS 20.0. O preço pago pelos bezerros acompanhou a variação ocorrida no preço do boi gordo, sendo que no ano de 2014 o preço do bezerro atingiu seu maior valor nominal (R$ 5,36/kg; P<0,05). Os M são comercializados a preços 7,8% superiores ao das F, porém essa diferença foi influenciada pelo ano de análise, onde a menor diferença entre sexos ocorreu nos períodos de redução no preço do boi gordo em SC (2012 e 2013). Os M pertencentes ao grupo genético ZX e TI foram os que receberam menores preços (R$ 4,49/kg e R$ 4,64/kg, respectivamente) quando comparados aos outros grupos (P<0,05). Por outro lado, as bezerras do grupo BX receberam maiores preços a partir de 2011, em comparação aos grupos CX, BC, TI e ZX (8,1, 8,5, 14,7 e 16,5%, respectivamente). Assim, conclui-se que o preço dos bezerros acompanha a variação ocorrida no preço do boi gordo. Além disso, o sexo e diferentes grupos genéticos são fatores capazes de influenciar no preço de comercialização de bezerros na região de SC. Desta forma, os fatores que afetam o preço dos bezerros podem ser ajustados através da seleção genética. / The production of calves that attend consumer market is of utmost importance, as there are factors that can influence the price of animals during their marketing. This manner, it developed this study with the objective to investigate variation in calves price in relation to the price of cattle and the effects of genetic group and calves sex on prices at auctions in the state of Santa Catarina (SC). We evaluated 33.143 animals, representing 3.587 lots in 47 auctions from 2009 to 2014. The calves were classified according to genetic group: British breed or cross-breeding (BX); Continental breed or cross-breeding (CX); Zebu breed or cross-breeding (ZC); British and Continental cross-breeding (BC); Bos taurus taurus and Bos taurus indicus cross-breeding (TI). The lots were composed of male (M) and females (F) calves. Nominal sales prices were deflated for May 2014. The data did not meet the assumptions of analysis of variance and non-parametric analysis was performed from the Friedman test and Kruskal-Wallis test (post-hoc Dunn) with the SPSS 20.0 software. The years presenting low and high changes in the price of calves were similar to the variation in the price of beef cattle, and in 2014 the calf price reached its highest value (R$ 5.36; P<0.05). The M are sold at prices higher than F (average 7.8%) calves, but this difference was driven by year of analysis, where the closest approach occurred during periods of reduction in the price of live cattle in SC (2012 and 2013). The M of genetic group ZX and TI received on average lower prices (R$ 4.49 and R$ 4.64, respectively) compared to the other groups (P<0.05). On the other hand, the F heifers from BX group received higher average prices in 2011 compared to the CX group, BC, IT and ZX (8.1, 8.5, 14.7 and 16.5%, respectively). Thus, it was concluded that the price of calves accompanies the variation in the price of cattle. In addition, sex and different genetic groups are factors that impact on the market price of calves in the SC region. This way, the factors that affect the price of calves can be adjusted through genetic selection.

A competitividade está cada vez mais acirrada, em nível mundial, obrigando as empresas a fazerem verdadeiros malabarismos para definir suas políticas de precificação. Para atingir esse objetivo de forma eficaz, as empresas precisam ser ágeis e inovadoras, pois a concorrência está cada vez mais agressiva. Visando à redução da dificuldade do decisor na elaboração e na escolha de políticas comerciais, este estudo apresenta a concepção, o desenvolvimento e a validação de um Sistema de Apoio à Decisão Comercial, denominado de SADEC. A concepção foi antecedida pela avaliação das variáveis que influenciam a formação do preço e pela elaboração dos modelos matemáticos que dão sustentação ao SADEC. Durante essa fase de estudo, foram apresentadas algumas inter-relações entre as variáveis do preço que contribuem na avaliação da relação custo-volumelucro. Para a concepção, o desenvolvimento e a validação do SADEC foi utilizada a metodologia de análise consolidada pela pesquisa operacional. Com a concepção e o desenvolvimento do SADEC foi criado um sistema que auxilia o decisor a estabelecer e avaliar vários cenários, visando à criação de uma melhor política de preficicação. A validação do SADEC, foi realizada junto a três redes comerciais, com sede em Caxias do Sul, onde foi possível verificar a sua validade, e apresentou evidências concretas de que tal sistema é de grande utilidade para a definição de políticas comerciais. Acredita-se que este estudo contribua para a análise da relação custo-volume-lucro e, principalmente, para o estudo do processo decisório no impacto do uso de sistemas de apoio à decisão para a redução das dificuldades na definição de políticas comerciais.

Made available in DSpace on 2016-01-07T13:32:17Z (GMT). No. of bitstreams: 2 981.pdf: 1645680 bytes, checksum: fa10aba23c0bc7865dd9796fddc25a4e (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2011 / O estudo em questão aborda a padronização da aquisição/produção dos IFA‟s (insumos farmacêuticos ativos) para os medicamentos da AIDS no âmbito de Farmanginhos Fundação Oswaldo Cruz. Como objetivo, propõe melhorias na gestão dos processos de aquisição/produção de IFA‟s utilizados na fabricação dos antirretrovirais que compõem a cesta de medicamentos do Programa DST/AIDS do Ministério da Saúde, demonstrando, dentro dessa ambiência, a necessidade de aquisição/produção célere de insumos na área da saúde, em especial destes IFA‟s, sem perda de qualidade o que se afigura como um dos desafios enfrentados no âmbito da Instituição. Como referencial teórico, fundamenta, além do CEIS, Indústria Farmacêutica, AIDS e Políticas Públicas e Governamentais, os ordenamentos jurídicos da Padronização e da Pré-Qualificação. O impacto destes fundamentos frente à dinâmica operacional, administrativa e técnica de Farmanguinhos será evidenciado por informações oriundas de pesquisa exploratória, empregada na metodologia de intervenção. A análise de campo evidenciou os problemas ocorridos nas aquisições internacionais e nacionais de IFA‟S por Farmanguinhos. Integrada à meta de excelência técnica preconizada por Farmanguinhos, a proposta visa promover a aquisição e produção de insumos estratégicos seguros e eficazes, além de, simultaneamente, estimular a produção nacional de IFA‟S, uma vez configurar-se de suma importância para o cumprimento da missão da FIOCRUZ. A proposta auxiliará ainda na promoção do desenvolvimento socioeconômico do País.Com base nos resultados da análise de campo, aliados à pesquisa bibliográfica e documental, foi elaborada a Proposta de padronização da aquisição/produção dos IFA‟s (insumos farmacêuticos ativos) para os medicamentos da AIDS, no âmbito de Farmanginhos Fundação Oswaldo Cruz.

O efeito placebo tem sua origem atrelada aos estudos ligados às ciências médicas e farmacológicas e, basicamente, consiste na capacidade de produtos inertes produzirem efeitos por meio do seu uso ou consumo. Esse efeito passou a fazer parte do escopo do Marketing em 2005, quando estudos mostraram a capacidade do preço gerar modificações sobre o desempenho de um produto. A ideia do efeito placebo desencadeado pelo preço dos produtos está ancorada no fato das crenças globais, que associam preço baixo a produtos de má qualidade, anteciparem as expectativas do consumidor acerca da resposta do produto e, a partir disso, alterarem o seu desempenho. Nessa mesma linha, o estereótipo do país de origem também se apresenta como uma crença global, em que produtos oriundos de países com estereótipo negativo são associados a produtos inferiores e de má qualidade. Sendo assim, esta pesquisa analisou a ocorrência do efeito placebo desencadeado pelo país de origem do produto, analisando, ainda, a interação da força das expectativas e do preço do produto na geração deste efeito. Para tanto, três estudos experimentais foram operacionalizados. O primeiro estudo apresentou as testagens iniciais sobre o efeito placebo gerado pelo país de origem e mostrou que o país de origem com estereótipo negativo é capaz de gerar um efeito placebo negativo sobre o desempenho do produto. Não foi identificado, no entanto, a ocorrência de efeito placebo gerado pelo estereótipo positivo do país de origem. No segundo estudo, analisou-se o efeito placebo do país de origem em cenário de alta e baixa expectativa. Como resultado, obteve-se, em cenário de baixa expectativa, a ocorrência de efeito placebo negativo gerado pelo estereótipo negativo do país de origem. Já em cenário de alta expectativa, os resultados indicam que o fortalecimento das expectativas eliminou o efeito placebo negativo e, além disso, promoveu a ocorrência de um efeito placebo positivo gerado pelo estereótipo positivo do país de origem. O último estudo observou a interação do país de origem e do preço do produto sobre a geração de efeito placebo. Os resultados mostram que, em cenário de preço baixo, há efeito placebo negativo gerado pelo país de origem com estereótipo negativo, mas não foi observada a ocorrência de efeito placebo positivo gerado pelo estereótipo positivo do país de origem. Já, em cenário de preço alto, não se observou a ocorrência de nenhum efeito placebo, nem positivo, nem negativo. Ou seja, o preço elevado do produto foi capaz de anular o efeito placebo negativo gerado pelo estereótipo negativo do produto, mostrando a capacidade do preço em compensar os efeitos negativos causados pelo país de origem com imagem desfavorável. Com base nisso, os achados desta tese contribuem para o avanço teórico dos estudos sobre efeito placebo em Marketing, uma vez que adicionam o país de origem como um elemento gerador deste tipo de efeito e, ao analisar a interação do país de origem com o fortalecimento das expectativas e o preço do produto, confirmam as bases conceituais sobre a relação entre esses elementos. Além disso, seus achados, em termos gerenciais, podem promover reflexões por parte das organizações que compõem o seu mix de produtos com bens importados e também que operaram no exterior e fazem investimentos externos diretos em diversas partes do mundo. / The placebo effect has its origin linked to studies related to medical and pharmacological sciences and basically consists in the ability of inert products to produce effects through its use or consumption. This effect became part of the Marketing scope in 2005 when studies showed the ability of pricing to generate changes on the performance of a product. The idea of the placebo effect triggered by product price is anchored on the fact that global beliefs, which associate low price to low quality products, anticipate consumer expectations about the response of the product and, from there, change its performance. Along the same line, the stereotype of the country of origin also presents itself as a global belief in that products from countries with negative stereotypes are associated with inferior and bad quality products. Thus, this research analyzed the occurrence of the placebo effect triggered by the country of origin of the product, also analyzing the interaction of the strength of expectations and of product price in the generation of this effect. For this purpose, three experimental studies were operationalized. The first study presented initial testings on the placebo effect generated by the country of origin and showed that the country of origin with negative stereotypes is able to generate a negative placebo effect on product performance. However, the occurrence of the placebo effect generated by positive stereotypes in the country of origin was not identified. In the second study, the placebo effect of the country of origin in a scenario of high and low expectations was analyzed. As a result, in a scenario of low expectations, the occurrence of a negative placebo effect generated by the negative stereotype of the country of origin was obtained. However, in a scenario of high expectations, results indicate that the strengthening of the expectations eliminated a negative placebo effect and in addition, promoted the occurrence of a positive placebo effect generated by the positive stereotype of the country of origin. The last study observed the interaction of the country of origin and the price of the product upon the generation of the placebo effect. The results show that in a scenario of low price, there is a negative placebo effect generated by the country of origin with a negative stereotype, but the occurrence of a positive placebo effect generated by the positive stereotype of the country of origin was not observed. However, in a scenario of high prices, there was no occurrence of a placebo effect, whether positive or negative. In other words, the high price of the product was able to cancel the negative placebo effect generated by the negative stereotype of the product, showing the capacity of the price to compensate for the negative effects caused by the country of origin with an unfavorable image. Based on this, this thesis’ findings contribute to the theoretical progress on the studies about the placebo effect in Marketing, once the country of origin is added as a generating element of this type of effect, and when analyzing the interaction of the country of origin with the strengthening of expectations and the price of the product, the conceptual foundations about the relationship between these elements are confirmed. Moreover, its findings in management terms can promote reflections by organizations that compose the product mix with imported goods and also that operate overseas and make foreign direct investments in various parts of the world.

As marcas estão presentes no cotidiano dos consumidores e das organizações. Para os indivíduos, as marcas são carregadas de simbolismos, representações e complexos signos de posicionamento social enquanto, para as empresas, as marcas se tornam um ativo extremamente valioso, capaz de diferenciar as suas ofertas em um mercado comoditizado e influenciar o comportamento do consumidor. Neste cenário, o cuidado com a marca na percepção dos consumidores surge quase como condição para uma eficaz gestão estratégica de marketing nas empresas e, também, terreno fértil para pesquisas acadêmicas. Entre os cuidados que a empresa deve ter com as marcas sobre as percepções do consumidor, as estratégias promocionais baseadas na redução de preços merecem atenção. O presente estudo verifica o impacto que a promoção de preços (descontos e ofertas) exerce sobre o Consumer-based Brand Equity (CBBE). Por meio de uma pesquisa experimental do tipo between-subject, uma amostra de 300 estudantes universitários divididos igualmente em seis unidades de teste, foi estimulada através de anúncios impressos, a avaliar o CBBE de duas marcas de tênis (Diadora e Nike) que apresentavam três diferentes níveis de desconto (nenhum, baixo e alto) sobre um preço de referência - em um design fatorial 2x3 - a fim de avaliar se a presença e a intensidade das promoções de preços, presentes no anúncio, influenciariam as percepções dos respondentes sobre as marcas. A pesquisa também avaliou simultaneamente o comportamento de duas metodologias de mensuração distintas: (1) a metodologia de Yoo e Donthu (2001) que mensura elementos cognitivos e comportamentais e (2) a metodologia de Vázquez, Río e Iglésias (2002) que mensura o Consumer-based Brand Equity com base em duas dimensões de utilidade da marca: valor funcional e valor simbólico. Entre os principais achados desta pesquisa, pode-se destacar que - ao contrário do suporte teórico - neste experimento, a promoção de preços quando aplicada em anúncios impressos, não gerou impacto estatiscamente significativo sobre a média geral do Consumer-based Brand Equity e tão pouco sobre suas dimensões separadamente. A principal contribuição gerencial desta pesquisa consiste na indicação de evidências de que as promoções de preços, enquanto estratégias de curto prazo, podem continuar sendo uma das mais utilizadas estratégias de promoção de vendas sem prejuízo ao valor da marca na percepção do consumidor. Sob o ponto de vista acadêmico, este trabalho contribui principalmente na validação da escala de Yoo e Donthu (2001) no contexto brasileiro e em pesquisas experimentais. Da mesma forma, esta pesquisa ajuda a validar a ainda pouco utilizada escala de Vázquez, Río e Iglésias (2002) indicando que esta escala de mensuração precisa de outros estudos mais robustos até adquirir a solidez necessária à sua ampla utilização. Também como uma das implicações acadêmicas desta pesquisa, destacam-se os indicativos que, em um contexto de pesquisa experimental, os achados de alguns autores como Yoo, Donthu e Lee (2000), Villarejo-Ramos e Sanchez-Franco (2005) e Buil, Chernatony e Martínez (2008, 2011) que identificaram a influência das promoções de preços sobre certas dimensões do Consumer-based Brand Equity merecem ser revistos. / Brands are present in consumers life and organizations. For individuals, brands are loaded with symbolism, representations and complex social positioning signs. As for businesses, brands become an extremely valuable asset, able to differentiate their offerings in a commoditized market and influence consumer behavior. In this scenario, the care with the brand in consumers' perception emerges almost as a condition for effective strategic marketing management in firms and also fertile ground for academic research. Among the care the company should have with brands on consumer perceptions, promotional strategies based on reducing prices deserve attention. This study evaluates the impact of price promotions (discounts and offers) exerts on the Consumer-based Brand Equity (CBBE). Through an experimental study of the between-subject type, a sample of 300 college students divided equally into six test units was stimulated through print ads, to evaluate the CBBE of two sneaker brands (Nike and Diadora) which had three different discount levels (none, low and high) on a reference price - in a 2x3 factorial design - in order to assess if the presence and intensity of price promotions, present on the announcement, influence the perceptions of respondents about brands. The survey also assessed simultaneously the behavior of two different measurement methodologies: (1) the methodology of Yoo and Donthu (2001), which measures cognitive and behavioral elements and (2) the methodology of Vázquez, Rio and Iglesias (2002) which measures the Consumer-based Brand Equity based on two dimensions of use of the mark: functional value and symbolic value. Among the key findings of this research, it can be noted that - unlike the theoretical support - in this experiment, the promotion price when applied in print ads did not generate statistically significant impact on the overall average of the Consumer-based Brand Equity and neither on its dimensions separately. The main managerial contribution of this research is the indication of evidence that price promotions, when used as shortterm strategies, may still be one of the most used strategies to promote sales without prejudice to the value of the brand in consumer's perception. From the academic point of view, this work contributes mainly in the scale validation of Yoo and Donthu (2001) in the Brazilian context and experimental research. Likewise, this research helps validate the still underused scale of Vázquez, Rio and Iglesias (2002) indicating that this scale of measurement needs other more robust studies to acquire the necessary strength to its extensive use. Also as one of the academic implications of this research highlight the indicative that in the context of experimental research, the findings of authors like Yoo, Donthu and Lee (2000), Villarejo-Ramos and Sanchez- Franco (2005) and Buil, Chernatony and Martínez (2008, 2011) who identified the influence of price promotions on certain dimensions of Consumer-based Brand Equity deserve to be reviewed.

Nesta tese analisamos a influência dos preços dos ativos na condução da política monetária nos países emergentes no período de 1990 a 2006. Primeiramente, investigamos a presença de bolhas racionais nos preços das ações dos países emergentes através de testes de cointegração linear e não linear. Os resultados indicam a presença de bolhas racionais em pelo menos um dos testes realizados para cada um dos países estudados. Todavia, nossos resultados permitem concluir que as bolhas tendem a ser provocadas por fatores extrínsecos e não pela relação não linear intrínseca entre os preços das ações e os dividendos. Estudamos também a relação entre os retornos de mercado, inflação esperada e crescimento/hiato do produto, através de testes individuais e em conjunto utilizando modelos em painel linear e não linear. Em ambos verificamos que as variáveis financeiras carregam informações úteis, tanto direta como indireta, a respeito da inflação e do crescimento do produto, dentro ou fora da amostra. Por fim, investigamos se os preços dos ativos devem exercer um papel central nas decisões de política monetária, através de modelos GMM (individuais e em painel) e de otimização dinâmica. Os resultados indicam que a razão dividendo-preço e a taxa de câmbio real são bons instrumentos na função de reação dos bancos centrais dos países emergentes, porém não podemos concluir que estas variáveis devam ser utilizadas como argumentos nestas funções de reação. Os resultados também indicam que, nos países que optaram pelo regime de metas de inflação estrita, a melhor opção seria não considerar explicitamente os retornos das ações em suas funções de reação. Para bancos centrais atuando em regimes de metas de inflação com política monetária acomodatícia ou outro tipo de regime, a melhor opção seria considerar os preços das ações em suas funções de reação. / We examine the relationship (if any) between stock prices and monetary policy in 22 emerging countries over the period 1990-2006. First, we investigate whether rational stock price bubbles are present in such countries using linear and nonlinear cointegration. Bubbles were found in at least one out of the six tests considered. These were likely to be caused by extrinsic factors, rather than by the intrinsic nonlinear relation between the stock prices and dividends. Secondly, we evaluate the link between market returns, expected inflation and output gap and growth by employing both individual and joint tests of linear and nonlinear panel models. We find that the stock prices convey useful information about inflation and output growth in-sample and out-of-the-sample Finally, we ask whether the stock prices are to be given a central role in monetary policy decisions using both (individual and panel) GMM models and dynamic optimization. We find that though the dividend-price ratio and the real exchange rate can provide useful information for monetary policy decisions, we should not jump to the conclusion that they have to be considered as arguments of the central banks' reaction functions. For the central banks with explicit inflation targeting, the best choice is not to consider the stock returns in their reaction functions. However, for the other regimes the best choice is to consider the stock returns in the reaction functions.

Nesta tese analisamos a influência dos preços dos ativos na condução da política monetária nos países emergentes no período de 1990 a 2006. Primeiramente, investigamos a presença de bolhas racionais nos preços das ações dos países emergentes através de testes de cointegração linear e não linear. Os resultados indicam a presença de bolhas racionais em pelo menos um dos testes realizados para cada um dos países estudados. Todavia, nossos resultados permitem concluir que as bolhas tendem a ser provocadas por fatores extrínsecos e não pela relação não linear intrínseca entre os preços das ações e os dividendos. Estudamos também a relação entre os retornos de mercado, inflação esperada e crescimento/hiato do produto, através de testes individuais e em conjunto utilizando modelos em painel linear e não linear. Em ambos verificamos que as variáveis financeiras carregam informações úteis, tanto direta como indireta, a respeito da inflação e do crescimento do produto, dentro ou fora da amostra. Por fim, investigamos se os preços dos ativos devem exercer um papel central nas decisões de política monetária, através de modelos GMM (individuais e em painel) e de otimização dinâmica. Os resultados indicam que a razão dividendo-preço e a taxa de câmbio real são bons instrumentos na função de reação dos bancos centrais dos países emergentes, porém não podemos concluir que estas variáveis devam ser utilizadas como argumentos nestas funções de reação. Os resultados também indicam que, nos países que optaram pelo regime de metas de inflação estrita, a melhor opção seria não considerar explicitamente os retornos das ações em suas funções de reação. Para bancos centrais atuando em regimes de metas de inflação com política monetária acomodatícia ou outro tipo de regime, a melhor opção seria considerar os preços das ações em suas funções de reação. / We examine the relationship (if any) between stock prices and monetary policy in 22 emerging countries over the period 1990-2006. First, we investigate whether rational stock price bubbles are present in such countries using linear and nonlinear cointegration. Bubbles were found in at least one out of the six tests considered. These were likely to be caused by extrinsic factors, rather than by the intrinsic nonlinear relation between the stock prices and dividends. Secondly, we evaluate the link between market returns, expected inflation and output gap and growth by employing both individual and joint tests of linear and nonlinear panel models. We find that the stock prices convey useful information about inflation and output growth in-sample and out-of-the-sample Finally, we ask whether the stock prices are to be given a central role in monetary policy decisions using both (individual and panel) GMM models and dynamic optimization. We find that though the dividend-price ratio and the real exchange rate can provide useful information for monetary policy decisions, we should not jump to the conclusion that they have to be considered as arguments of the central banks' reaction functions. For the central banks with explicit inflation targeting, the best choice is not to consider the stock returns in their reaction functions. However, for the other regimes the best choice is to consider the stock returns in the reaction functions.