[pt] Esta Tese de Doutorado consiste de três ensaios sobre os
instrumentos de Política Cambial e Hedge. No primeiro
ensaio, mostramos que os instrumentos de intervenção do
Banco Central no mercado de câmbio só foram eficazes em
períodos sem crise cambial. No segundo ensaio, mostramos
utilizando um banco de dados original com 23.767
contratos de swap cambial abertos em 2002, que houve um
forte componente especulativo na demanda de derivativos
de câmbio de empresas de capital aberto brasileiras. De
um total de 93 empresas com posições abertas, 51
especularam e 42 fizeram hedge. Finalmente, o terceiro
ensaio mostra que as intervenções com derivativos de
câmbio do Banco Central só foram repassadas para o setor
produtivo pelas instituições financeiras em períodos sem
crise cambial. / [en] This Doctoral Thesis consists of three essays about
instruments of foreign exchange policy and hedge. In the
first essay, we show that the instruments of intervention
of the Central Bank in the foreign exchange market were
only effective in periods without foreign exchange crisis.
In the second essay, we show using an original database
with 23.767 contracts of foreign exchange swaps open in
2002, that there was a strong speculative motive in the
demand of foreign exchange derivatives of brazilian
corporations. Of a total of 93 corporations with open
positions, 51 speculated and 42 hedged. Finally, the third
essay shows that interventions with foreign exchange
derivatives were not transferred to the productive sector
by the financial institutions in periods of foreign
exchange crisis.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:5433 |
| Date | 09 September 2004 |
| Creators | FERNANDO NASCIMENTO DE OLIVEIRA |
| Contributors | WALTER NOVAES FILHO |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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