[pt] Mavroeidis (2005) alertou que equações de equlíbrio motivadas por
modelos macroeconômicos com expectatvas racionais poderiam ser fracamente
identificados devido ao uso de instrumentos fracos. Eu argumento que,
embora tais preocupações sejam legítimas, elas não são empiricamente graves,
contanto que instrumentos sejam devidamente selecionados. Eu utilizo
um modelo DSGE estimado de média escala como laboratório para avaliar
estimação uniequacional de condições de equilíbrio macroeconômicas.
Apresento estimadores baseados no LASSO que selecionam instrumentos e
tem boa performance em amostra finita, que argumento funcionam melhor
em relações que incluem termos de expectativa, como a Curva de Phillips
Novo Keynesiana. Por último, faço uma aplicação empírica para a Curva
de Phillips da economia dos Estados-Unidos e as estimativas validam um
componente de expectativa predominante. / [en] Mavroeidis (2005) alerted that equilibrium conditions from typical rational
expectations macroeconomic models could be weakly identified due
to the use of poor instruments. I argue that, although such concerns are legitimate,
they are not empirically severe, provided instruments are properly
selected. I use an estimated medium scale DSGE model as a laboratory to
assess single-equation estimation of macroeconomic equilibrium conditions.
I present LASSO-based estimators to select instruments that perform well
in finite samples, which I argue have a better chance of performing for
forward-looking relationships, such as the New Keynesian Phillips Curve.
Finally, I provide an empirical application of the estimators for the US
economy s Phillips Curve and show that it validates a dominant forward looking
behavior.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:34051 |
| Date | 29 May 2018 |
| Creators | MARCELO MOURA JARDIM TEIXEIRA SENA |
| Contributors | TIAGO COUTO BERRIEL, TIAGO COUTO BERRIEL, TIAGO COUTO BERRIEL |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | English |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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