[pt] Nesse artigo, fornecemos evidências de que as informações sobre a infraestrutura de mitigação de riscos nos Estados Unidos (EUA) durante uma
exposição indireta a ciclones tropicais e a própria exposição indireta a ciclones
tropicais geram anomalias nos retornos após considerar os 5 fatores FamaFrench e momentum. Formulamos duas hipóteses possíveis para explicar essas
anomalias: hipótese do investidor local e hipótese do investor geral. Ambas
as hipóteses assumem que os investimentos em mitigação de riscos são inferiores ao ideal. Sua diferença é baseada em como os investidores interpretam
os programas de mitigação de riscos. Na hipótese do investidor local, Nós nos
concentramos nas percepções dos investidores locais sobre os programas. Investimentos mais significativos nesses programas significam que mais investidores
locais irão reconhecê-los e conhecer suas falhas. Por outro lado, na hipótese
do investor geral, nos concentramos nas associações que os investidores gerais fazem entre o nível de investimento em mitigação de perigos e o risco de
desastres. No final, damos algumas evidências da hipótese dos investidores locais, mas não podemos garantir que essa seja a única explicação possível. A
questão toda depende de quanto os investidores sabem sobre os programas de
mitigação de riscos. Além disso, evidenciamos que um canal de informação é
o provável caminho pelo qual as anomalias são geradas. Assim, nesta dissertação, lançamos alguma luz sobre a incerteza gerada pelos desastres naturais
que precificam os ativos, um tema que recebe mais atenção em um mundo em
aquecimento. / [en] In this paper, we provide evidence that information about hazard mitigation infrastructure in the United States (U.S.) during an indirect exposure
to tropical cyclones and the indirect exposure to tropical cyclones per se generate anomalies in returns after considering the 5 Fama-French factors and
momentum. We formulate two possible hypotheses to explain these anomalies: local investor and general market hypotheses. Both hypotheses assume
that hazard mitigation investments are lower than the ideal. Their difference
is based on how investors interpret the hazard mitigation programs. We focus
on local investors perceptions about them in the local investor hypothesis.
More significant investments in these programs mean more local investors will
acknowledge them and their flaws. On the other hand, we focus on general investors associations between hazard mitigation investment level and disaster
risk in the general market hypothesis. In the end, we give some evidence of
the local investors hypothesis, but we cannot guarantee that this is the only
possible explanation. The whole point depends on how much investors know
about hazard mitigation programs. Beyond that, we give evidence that an information channel is the probable path in which the anomalies are generated.
Thus, in this dissertation, we shed some light on the uncertainty generated
by natural disasters that prices assets, a topic that gets more attention in a
warming world.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:60239 |
| Date | 18 August 2022 |
| Creators | MARCELO COSTA MARQUES |
| Contributors | MARCELO CUNHA MEDEIROS |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | English |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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