國內員工分紅配股在2002年第三季開始引起投資人質疑，但
國內各界對此問題尚未取得完全共識，相關法令之修訂亦遲無進展，上市櫃公司在2004年仍以2003年稅後純益大量配發員工分紅(含現金紅利及股票紅利)，但員工分紅仍以資訊電子業為最普遍且市場超過一半的員工分紅金額集中在排名前15名公司、員工分紅以公司內部高層經營者為主、高員工分紅比率者以中小型電子股居多、員工分
紅按市價計算佔公司稅後純益仍居高不下，影響股東權益仍極為嚴
重。
本研究主要探討員工分紅配股對原股東權益的影響，以作為投資人擬訂投資分析決策之參考，研究發現：
1.按面額配股，高股價、填權與否不影響期末股權稀釋比率。
當股價屬高股價、實施員工分紅配股按面額計算，若股價無法完成填權，則原股東權益極有可能產生減損情況，此減損情形隨填權幅度而遞減，但就員工分紅配股造成期末股東權益被稀釋情形，在股價高低、填權與否並沒有產生不同結果。
2. 按面額配股，低股價、填權與否仍不影響期末股權稀釋比率。
當股價屬低股價、實施員工分紅配股按面額計算，則原股東權益產生減損情況獲得改善，但就員工分紅配股造成期末股東權益被稀釋情形，仍與高股價時相同。
3. 按市價配股，高股價、填權下，期末股權稀釋比率大幅降低。
當股價屬高股價、實施員工分紅配股按市價計算，若股價完成填權，員工分紅配股造成期末股東權益被稀釋情形，大幅降低。
4. 按市價配股，低股價、填權下，期末股權稀釋比率較高股價高。
當股價屬低股價、實施員工分紅配股按市價計算，若股價完成填權，員工分紅配股造成期末股東權益被稀釋情形，比高股價時來得高。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0090932712 |
| Creators | 郭恭克 |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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