本文主要為評價兩個結構型債券,第一個債券是連動多個資產報酬率的股權式連結債券,第二個債券是具有每日計息且息滿可以提前到期的利率連動式債券。評價股權連動式債權時,本文利用最小值選擇權的特性,推導出股權連動式債券價格的封閉解,再推求出該債券的理論價格。評價利率連動債券,本文利用Hull & White利率三元樹建構利率期間結構,並且試著提出路徑函數,記錄債券的計息情況,透過利用條件機率概念所求出來的路徑函數,可以合適地表達每日落入區間的利息,以及提前到期(Target Redemption)的新奇選擇權的概念。
利用評價的過程中,發現了連動多資產績效最差報酬率的債券,理論價格就發行成本為低,券商有較大的利潤空間,而利率連動債券則由於計息區間範圍過大,以致理論價格偏高,券商獲利微薄。
Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0091352025 |
Creators | 葉澤恆, Yeh, Tse Heng |
Publisher | 國立政治大學 |
Source Sets | National Chengchi University Libraries |
Language | 中文 |
Detected Language | Unknown |
Type | text |
Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
Page generated in 0.0009 seconds