本研究以民國90年至97年3月間於台灣證券交易所掛牌之新上市公司為樣本,並扣除由上櫃轉上市公司的部份,共計119間公司。由於投資人在此類公司上市前難以取得公司相關資訊、或是取得資訊成本極高,因此大部分資訊來自新聞媒體的報導。因此本研究目的在於檢驗媒體報導是否可以有效減輕投資人與公司間的資訊不對稱,進而影響初次公開發行折價幅度。
根據本實驗結果,在控制產業因素、公司規模、漲跌幅新舊制、上市前資本市場榮枯等變數下,新聞總數、正負面新聞報導之絕對數量,對折價幅度沒有顯著影響;此外,上市申請日、上市審議委員會通過日、交易所通過日以及證期局核准日四個時間區間的新聞數對發行折價之解釋能力亦無顯著差異。然而,當我們將新聞數量之變數轉為各性質新聞數量佔總新聞數量的比例後,卻得到正面新聞報導佔總新聞數的比例越高,初次公開發行折價幅度越低的結果。在119家樣本中,正面新聞佔總新聞數之平均比例為64%,且平均正面新聞多1%的比例會使該公司短期績效降低1.16%。
Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0095357010 |
Creators | 謝尚倫 |
Publisher | 國立政治大學 |
Source Sets | National Chengchi University Libraries |
Language | 中文 |
Detected Language | Unknown |
Type | text |
Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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