利率模型從早期的短期利率模型、遠期利率模型發展到現今的主流-市場模型(Libor Market Model),概念上,已經將利率假設從瞬間連續修正到區間連續,使描述出來的利率行為,更能符合市場。
而評價方式的進步,帶動市場上出現越來越複雜的商品,尤其以「提前條款」的附加最為普遍。「提早履約」讓投資人多了選擇的空間;「提前贖回」則降低商品權利金。所以市場普遍用提前條款來吸引投資人購買,尤其在利率衍生性商品的設計,提前贖回的條款往往伴隨著高配息而來。
本文選用「百慕達式利率交換選擇權」與「六年期可贖回完美曲線每日計息票券」作為個案分析,來達成在市場模型之下,具提前條款商品的評價正確性。
關鍵字:市場模型、最小平方蒙地卡羅法
Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0093352022 |
Creators | 蔡宗儒 |
Publisher | 國立政治大學 |
Source Sets | National Chengchi University Libraries |
Language | 中文 |
Detected Language | Unknown |
Type | text |
Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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