本文在大樣本同質性(LHP)假設下，架構出Variance-Gamma因子聯繫結構模型。建立債權群組損失分配時，由於Variance-Gamma分配與常態分配相同皆具有累加性，因此作為因子結構模型會比起Double-t因子聯繫結構模型具較佳解析性。本文進一步比較Variance-Gamma因子聯繫結構模型與高斯因子聯繫結構模型以及Double-t因子聯繫結構模型。iTraxx指數分券實證結果顯示，Variance-Gamma因子聯繫結構模型最為精確，能有效刻劃高斯因子聯繫結構模型所缺少之尾端損失機率機率分配，以及改正Double-t因子聯繫結構模型過份高估尾端損失之缺點。此外利用調整Variance-Gamma分配之偏態及峰態係數，可以求出更精準的評價結果。最後本文介紹iTraxx分券的交易策略，並且針對不同風險予以避險，研究結果顯示，規避標的債權群組之信用價差風險後，往往無法規避違約相關性變化的風險，投資人在進行策略交易時應更審慎評估。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0096352033 |
| Creators | 賴興展 |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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