國內外股市普遍發現：在多頭市場下，個股與市場關連性低；空頭市場下，個股與市場關連度高。造成多數投資人往往在股市多頭上方獲利受阻，反而在空頭市場下承擔更多的下方風險。最早將此議題至入資產分配的是Ang and Bekaert (2002)之馬可夫狀態轉換模型，他們將相關程度高、波動度高、預期報酬低視為一種狀態；相關程度低、波動度低、預期報酬高視為另一種狀態。然而考慮這種絕對關係在台灣可能不明顯下，本研究僅僅將狀態設定為高相關程度與低相關程度，因為我們希望能透過馬可夫狀態轉換模型，根據台灣個別產業與市場相關之特性，尋找出由產業組成之投資組合，同時具有風險分散並追求高獲利能力，以因應不同的市場環境。本研究並會針對歸類出的產業，提供投資台股組合配置的建議。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0095357019 |
| Creators | 葉柏良, Yeh, Po Liang |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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