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Quanto EIA的評價 / Valuation of Quanto Equity Indexed Annuities

本文主要針對匯率連動權益指數年金(Quanto Equity-Indexed Annuities)做評價,首先,先介紹三種不同權益指數年金(Equity-Indexed Annuities,EIA),分別為點對點(Point-to-Point)、高水檔(High Water Mark)和年度重設(Annual Ratchet),而年度重設又可分為複利年度重設(Compound Annual Ratchet)和簡單年度重設(Simple Annual Ratchet)。接著,我們介紹了單資產Quanto模型和多資產Quanto模型,並推導出單資產Quanto EIA的封閉解。由於多資產Quanto EIA無封閉解,本研究運用蒙地卡羅法來評價商品價格,並利用變異數縮減方法,使其模擬速度增快。我們使用了控制變異法(Control Variates)和反向變異法(Antithetic Variates),發現兩者同時使用的變異數縮減效果最佳。最後,本文透過調整參與率、上限率、下限率、利率和匯率與連結標的的相關係數來觀察成本的變化,提供建議予商品發行商。

Identiferoai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0095356003
Creators陳冠妤, Chen,Kuan Yu
Publisher國立政治大學
Source SetsNational Chengchi University Libraries
Language中文
Detected LanguageEnglish
Typetext
RightsCopyright © nccu library on behalf of the copyright holders

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