本文由結合債券和股票特性的股權連結債券出發，以Morgan Stanley發行之重設型股權連結債券( Reset Performance Equity-linked Redemption Quarterly pay Securities, Reset PERQS )為例，由高收益型股權連結債券的基本設計，介紹Reset PERQS產品特性，並分析比較Reset PERQS與PERQS，及台灣可轉換公司債之差異。以推導固定利率模型下之評價公式，進行實證結果的分析，發現產品價格( Reset PERQS )較不重設之產品( PERQS )價格要高。由此可推論，當商品重設次數越多，相對較保護發行商，此乃由於Reset PERQS的商品設計動機源於發行商本身的融資及投資需求，而以高於市場定存利率和股利率的債息來滿足投資人對高收益報酬的需要。此外，比較對標的股價、到期期限、標的股價報酬波動度的影響，其中受到標的股價報酬波動度的影響程度最高，而站在投資人的角度，提出一個可信賴的商品評價公式，幫助市場價格透明化，並試算在不同的標的股價下商品價格的變動及避險參數等分析，最後推導出在隨機利率( HJM model )下之Reset PERQS封閉解，期使評價更接近現實世界的情況。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0090352021 |
| Creators | 呂姍姍, Sang-sang Lu |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
Page generated in 0.0016 seconds