In this thesis, we study how the efficiency of competitive equilibrium in a pure exchange economy with hidden action depends on the market structure. We consider both competitive anonymous markets, where consumers make their choices taking as given some relevant economic parameters, and competitive strategic markets, where consumers interact with financial intermediaries who explicitly take into account the choices of other economic agents. In the first chapter, we review some known results on the efficiency of competitive equilibrium under different market structures. In the second chapter, we assume that there are multiple consumption goods and that the level of action affects the marginal benefit consumers get from consumption. We consider two different market structures: a complete set of contingent-commodity markets, and a complete set of financial markets, together with spot markets for consumption goods. The main result we provide in this chapter is that under more general hypothesis than those usually considered in the literature, the equilibrium with financial markets is not efficient. In the third chapter, we assume that consumers can insure themselves by voluntarily committing to deliver part of their endowment to a common pool in exchange for a sure return from the pool itself. We show that an equilibrium with pool of promises exists, and we characterize it.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:BICfB/oai:ucl.ac.be:ETDUCL:BelnUcetd-09012006-122418 |
| Date | 05 September 2006 |
| Creators | Panaccione, Luca |
| Publisher | Universite catholique de Louvain |
| Source Sets | Bibliothèque interuniversitaire de la Communauté française de Belgique |
| Language | English |
| Detected Language | English |
| Type | text |
| Format | application/pdf |
| Source | http://edoc.bib.ucl.ac.be:81/ETD-db/collection/available/BelnUcetd-09012006-122418/ |
| Rights | unrestricted, J'accepte que le texte de la thèse (ci-après l'oeuvre), sous réserve des parties couvertes par la confidentialité, soit publié dans le recueil électronique des thèses UCL. A cette fin, je donne licence à l'UCL : - le droit de fixer et de reproduire l'oeuvre sur support électronique : logiciel ETD/db - le droit de communiquer l'oeuvre au public Cette licence, gratuite et non exclusive, est valable pour toute la durée de la propriété littéraire et artistique, y compris ses éventuelles prolongations, et pour le monde entier. Je conserve tous les autres droits pour la reproduction et la communication de la thèse, ainsi que le droit de l'utiliser dans de futurs travaux. Je certifie avoir obtenu, conformément à la législation sur le droit d'auteur et aux exigences du droit à l'image, toutes les autorisations nécessaires à la reproduction dans ma thèse d'images, de textes, et/ou de toute oeuvre protégés par le droit d'auteur, et avoir obtenu les autorisations nécessaires à leur communication à des tiers. Au cas où un tiers est titulaire d'un droit de propriété intellectuelle sur tout ou partie de ma thèse, je certifie avoir obtenu son autorisation écrite pour l'exercice des droits mentionnés ci-dessus. |
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