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Previous issue date: 2009-12-14 / The objective of this Dissertation is to analyze the beta parameter and the Equity
Cost of Capital of a company s portfolio from different segments of the Brazilian
Economy, calculating its beta and its equity cost of capital.
The covered period of analysis is from January 2000 to may 2009, with
comparative intervals in December 2002, dec 2005 and dec 2008.
The analysis was based on CAPM (Capital Assets Pricing Model) and was carried out
using data from historical basis of stock price, Market Index like Ibovespa and S&P
500, Risk Free rate and inflation index, from several secondary market information
sources available in the market.
The analysis showed that the beta parameter and the equity cost of capital can
be found having its beta computed through the regression of local stocks and the
Ibovespa index.
When compared the beta parameter and its stock return through the period of time
above mentioned we will find correlation statistically significant, especially before
2008 / O objetivo deste trabalho é analisar o parâmetro beta e o custo de capital dos
acionistas de uma carteira de empresas de diferentes segmentos da economia brasileira,
calculando seus betas e o custo de capital dos acionistas. O período de análise esta
compreendido entre jan/2000 e maio/2009, com intervalos comparativos entre 2002,
2005 e 2008.
A fundamentação teórica foi baseada na Teoria de Precificação de Ativos de
Capital (CAPM) e as análises foram executadas com base em dados históricos como
preço da ação, preço dos índices de mercado como Ibovespa e S&P500, retorno da taxa
livre de risco e expectativa de inflação, obtidos em diferentes fontes de informação
mercadológica disponíveis no mercado.
Os estudos realizados mostraram que o cálculo do beta e do custo de capital dos
diferentes segmentos pode ser feito com base no beta local e não apresenta
autocorrelação.
Observou-se ainda, que quando comparados individualmente o beta das
empresas e o retorno oferecido pelas ações ao longo do intervalo de tempo supracitado,
apresenta-se uma correlação em valores estatisticamente relevantes, principalmente nos
períodos que antecedem a crise de liquidez ocorrida no 2º semestre de 2008
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:leto:handle/1368 |
| Date | 14 December 2009 |
| Creators | Fontes, Ricardo Jose da Silva |
| Contributors | Santos, José Odálio dos |
| Publisher | Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, Programa de Estudos Pós-Graduados em Administração, PUC-SP, BR, Administração |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SP, instname:Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, instacron:PUC_SP |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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