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Por gentileza, retirar a acentuação do nome Getúlio. Em seguida, submeta novamente o trabalho. Lembrando que por ser aprovado condicional, antes de aceitar seu trabalho precisaremos do parecer de seu orientador.
Att on 2016-08-19T18:22:26Z (GMT) / Submitted by Marcelo Freller (marcelo@freller.net) on 2016-08-19T19:18:02Z
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Previous issue date: 2016-07-26 / Item withdrawn by Raphael Xavier (raphael.xavier@fgv.br) on 2017-02-02T19:16:10Z
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EESP - MPFE: Dissertações, Mestrado Profissional em Finanças e Economia (ID: 24)
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EESP - MPFE: Dissertações, Mestrado Profissional em Finanças e Economia (ID: 24)
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Monografia Marcelo Freller.pdf: 623158 bytes, checksum: b2260b4dc8696183fac8661d78e1de11 (MD5) / This work has two main objectives: to assess whether the Multimarket Investment Funds returns come from the ability of managers to have market timing, or the risk exposure to alternative betas, and second, if you can get similar returns to the Multimarket Investment Funds by creating synthetic simulators. For the first objective, it was used the return-based style analysis, using multiple linear regression models by the method of ordinary least squares (OLS). For the second objective, models were created through the technique of rolling windows, to simulate the Multimarket Investment Funds Index returns. In all style analysis models, the coefficient for the manager’s ability was not significant, with 90% confidence, giving evidence that the returns come from the risk exposure to alternative betas. All the simulators created achieved returns with less than 2% annualized difference in relation to the Multimarket Index Funds returns, giving evidence that the simulators can have similar returns to levels of multimarket funds. / Este trabalho possui dois objetivos principais: verificar (1) se os retornos de fundos multimercados provêm da habilidade dos gestores de possuir tempo de mercado ou da exposição de risco a betas alternativos e (2) se é possível obter retornos similares aos de fundos multimercados por meio da criação de simuladores sintéticos. Para o primeiro objetivo, os retornos foram analisados através do método de análise de estilo, em que foram desenvolvidos modelos de regressão linear múltipla pelo método dos mínimos quadrados ordinários (MQO). Para o segundo, foram criados modelos, através da técnica de janelas móveis, para simular os retornos de índices de fundos multimercados. Em todos os modelos de análise de estilo, o coeficiente referente à habilidade do gestor não foi significativo, com 90% de confiança, dando evidências de que os retornos provêm da exposição de risco a betas alternativos. Todos os simuladores criados obtiveram retornos anualizados com diferença menor do que 2% em relação aos índices de fundos multimercados, dando evidências de que os simuladores conseguem ter retornos similares aos índices de fundos multimercados.
Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/16771 |
Date | 26 July 2016 |
Creators | Freller, Marcelo |
Contributors | Rochman, Ricardo Ratner, Caselani, César Nazareno, Escolas::EESP, Martins-da-Rocha, Victor Filipe |
Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
Language | Portuguese |
Detected Language | Portuguese |
Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
Source | reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV |
Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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