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Previous issue date: 2009 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / Vários estudos foram e continuam a ser realizados com o objetivo de identificar fatores que
são responsáveis por resultados anormais no mercado de capitais. Dentre os investidores
avessos ao risco, existem aqueles que seguem uma estratégia de impulso. Esta estratégia
supõe que ações que estejam subindo vão continuar a subir e ações que estejam caindo vão
continuar a cair, ou simplesmente seguem o impulso. Esta dissertação tem como objetivo
investigar se há no mercado de ações brasileiro predominância de uma estratégia de impulso e
se o volume de negócios é útil na previsão de retornos futuros. No início de cada mês todas as
ações disponíveis na BM&FBovespa foram classificadas de forma independente baseada no
retorno do período de formação J e divididas em 10 carteiras. Foram classificadas e agrupadas
com base em seus retornos ao longo dos últimos três, seis, nove e doze meses. Apresentamos
resultados para carteira de perdedores extremos (R1), vencedores extremos (R10). Depois,
estas mesmas empresas foram classificadas de forma independente com base no seu volume
médio de negociação ao longo dos últimos J meses, em três carteiras, V1 representa a carteira
de menor volume, e V3 representa a carteira de maior volume de negociação. Por fim,
comparam-se retornos para a estratégia de impulso baseada no volume de negociação e
retornos, e uma estratégia simples de impulso. Nesta dissertação, encontram-se resultados que
corroboram com a premissa da estratégia de impulso. Em suma, os resultados demonstram
indícios de que o volume de negociação é útil em predizer retornos futuros, entretanto, os
testes não confirmam a superioridade da estratégia de impulso baseada no volume de
negociação em relação à estratégia simples de impulso
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:repositorio.ufpe.br:123456789/1193 |
| Date | 31 January 2009 |
| Creators | Espinheira Costa Pereira, Cristina |
| Contributors | Lucena Raboni, Pierre |
| Publisher | Universidade Federal de Pernambuco |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFPE, instname:Universidade Federal de Pernambuco, instacron:UFPE |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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