TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS / El objetivo de este informe es presentar un modelo de valoración de la Empresa Besalco
S.A., basado en la metodología de Flujos de Caja Descontados con la información
existente a Septiembre de 2015, siendo el objeto concluir el nivel de potencial de la
empresa para invertir en ella.
Besalco S.A. nace de la transformación de la sociedad de responsabilidad limitada que
giraba bajo la razón social de “Sanz, Bezanilla y Salinas Limitada”. Es una sociedad
anónima abierta que figura inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de
Valores y Seguros desde enero de 1995.
Si bien la empresa se enmarca dentro del rubro “Construcción” su análisis es bastante
más complejo puesto que su giro considera actividades como “Maquinarias” (arriendo de
equipamiento minero), es muy fuerte como “Inmobiliaria”, además de estar comenzando
en negocios como las “Energías Renovables”, constituyendo esto una composición de
negocios que no tiene ninguna otra empresa en Chile.
En el análisis realizado se utilizó la información pública, en particular los Estados
Financieros y las Memorias que fueron el punto de partida para las proyecciones
necesarias de acuerdo a la metodología de valoración utilizada. Esto se unió a
información de las industrias en que está inmersa, compañías con negocios similares y
proyecciones de las principales variables macroeconómicas para los próximos años.
Lo anterior permitió realizar la valoración económica de la empresa al 30 de septiembre
de 2015, obteniendo como resultado un precio estimado de la acción de $421, superior
al precio de mercado que mostraba la acción el día señalado, pero en niveles más bajos
a los previos a la caída de resultados del año 2013.
Este precio es históricamente bajo para Besalco S.A., habiendo tenido en 2014 su primer
año con resultados negativos. La empresa ha estado realizando ajustes administrativos
y de negocios para tratar de subsanar esta situación, lo que ha permitido que el 2015
esto mejore, pero sin llegar a los niveles de utilidades que se obtuvieron en los años
anteriores.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/144115 |
| Date | 05 1900 |
| Creators | Morales Ayala, María Elena |
| Contributors | Rodríguez Perales, Arturo |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
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