El concepto del costo de capital, como uno de los conceptos en finanzas más
relevantes de los últimos tiempos y que representa la tasa esperada de retorno del
inversionista, ha permitido la creación de un debate y búsqueda en torno al mejor
método matemático y financiero para calcularlo. El presente trabajo se centra en
cuestionar la validez del instaurado y aceptado modelo del CAPM en nuestro país
mediante el estudio y validación de un modelo alternativo para la estimación del costo
del capital: el multifactorial propuesto por Fama y French (1992). Se busca, además,
incorporar el concepto de iliquidez al modelo, siendo este último un hecho que
caracteriza a las empresas de mercados en desarrollo como el Perú. El resultado es
un modelo de cuatro factores, que sigue la línea de estudios similares en regiones
emergentes asiáticas con resultados sorprendentes. Intrínsecamente, se intenta
contabilizar por separado los efectos de tamaño, valor e iliquidez para aproximar la
tasa requerida de retorno, pensándose, sobre todo, en las empresas peruanas de
menor escala, quienes necesitan de un costo de capital más preciso y justo para sus
inversionistas. Para el estudio, se recolectaron datos de un conjunto de empresas que
cotizan públicamente en la Bolsa de Valores de Lima entre el año 2012 y 2022.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:PUCP/oai:tesis.pucp.edu.pe:20.500.12404/29057 |
| Date | 03 October 2024 |
| Creators | Girón Perleche, Josué Arturo |
| Contributors | Estrada Mendoza, Germán Francisco |
| Publisher | Pontificia Universidad Católica del Perú, PE |
| Source Sets | Pontificia Universidad Católica del Perú |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | info:eu-repo/semantics/bachelorThesis |
| Format | application/pdf, application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/closedAccess |
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