This thesis investigates what drives strategy at United States venture capital firms. These firms work in a turbulent context, and studying their strategy processes may lend insight into how other organizations can develop strategy under uncertain conditions. Many prior studies of venture capital firm strategy examine how internal knowledge resources influence firm specialization. This thesis views the venture capital firm as one element within a larger system, and examines the influence of other actors—most notably the firm's capital suppliers—on firm strategy. An initial qualitative study of firm strategy processes finds that venture capitalists are bifurcated strategists: they insist on carefully controlled planning for their portfolio companies, while using more emergent strategies on their own behalf. It also finds that capital suppliers constrain the strategies of younger or less powerful firms. A follow-up longitudinal quantitative study combines niche theory and resource dependence theory to understand firm specialization. The findings of these two studies suggest that: (1) as new venture capital firms lack power relative to their capital suppliers, their search is constrained, hence they are impeded from moving to new sectors to take advantage of opportunities; (2) firms that can switch sectors are able to diversify, which may enhance firm survival; and (3) powerful firms are less constrained by their capital suppliers, which allows them to use deliberately emergent strategies. While each study makes individual contributions to our understanding of the venture capital empirical context and the strategy literature, together they highlight an important theoretical link: resource dependence can sometimes constrain firms' search opportunities and, in so doing, can limit their use of emergent strategies. / Cette thèse étudie les antécédents des stratégies des firmes de capital de risque aux États-Unis. Ces firmes travaillent dans un contexte turbulent, et l'étude de leurs processus stratégiques peut nous aider à comprendre comment d'autres organisations peuvent développer une stratégie dans des conditions incertaines. Plusieurs études antérieures de la stratégie des firmes de capital de risque ont examiné comment les connaissances influencent la spécialisation de l'entreprise. Cette thèse considère la société de capital de risque comme un des éléments d'un système plus large, et examine l'influence des autres acteurs, notamment ceux des fournisseurs de capital, sur la stratégie des firmes.Une première étude qualitative des processus de stratégie des firmes de capital de risque démontre que ces dernières sont des « stratégistes bifurquées » : elles insistent sur une planification soigneusement contrôlée pour leurs sociétés de portefeuille, tout en utilisant des stratégies plus émergentes pour leurs propres besoins. Cette étude permet aussi de constater que les fournisseurs de capital limitent les stratégies des firmes de capital de risque jeunes ou moins puissantes. Une deuxième étude longitudinale et quantitative combine les cadres théoriques que sont la niche theory et la resource dependence pour comprendre le processus de spécialisation des firmes.Les résultats de ces deux études suggèrent que : (1) puisque les nouvelles firmes de capital de risque ont moins de pouvoir par rapport à leurs fournisseurs de capital, leur recherche est limitée, ce qui les empêche de passer à de nouveaux secteurs et de profiter d'occasions qui pourraient se présenter; (2) les firmes qui peuvent changer de secteur sont en mesure de se diversifier, ce qui peut améliorer leurs chances de survie, et (3) les firmes puissantes sont moins contraintes par leurs fournisseurs de capital, ce qui leur permet d'utiliser des stratégies « délibérément émergentes ». Ces deux études, en plus d'apporter des contributions individuelles à notre compréhension du contexte empirique de l'industrie de capital de risque et de la littérature en stratégie, mettent en évidence un lien théorique important. En effet, la dépendance des ressources peut parfois contraindre les possibilités de recherche des firmes et, ce faisant, peut limiter l'utilisation de stratégies émergentes.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:LACETR/oai:collectionscanada.gc.ca:QMM.96744 |
| Date | January 2011 |
| Creators | King, Brian |
| Contributors | Jan J Jorgensen (Internal/Supervisor), Robert James David (Internal/Cosupervisor2) |
| Publisher | McGill University |
| Source Sets | Library and Archives Canada ETDs Repository / Centre d'archives des thèses électroniques de Bibliothèque et Archives Canada |
| Language | English |
| Detected Language | French |
| Type | Electronic Thesis or Dissertation |
| Format | application/pdf |
| Coverage | Doctor of Philosophy (Desautels Faculty of Management) |
| Rights | All items in eScholarship@McGill are protected by copyright with all rights reserved unless otherwise indicated. |
| Relation | Electronically-submitted theses. |
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