nÃo hà / Aswath Damodaran, in his book âInvestment Fablesâ, brings stories of investments sales that, at first sight, might seem attractive, however, when examined closely, looses
its credibility. Considering the idea that a philosophy of investment based on consistent strategies and tactics is indispensable during the building of a portfolio, this study
verifies if it is possible to overcome the major national market index â IBOVESPA -, at a long term, through investment strategies based on low price-earnings ratio and on the margin of safety. The reason for adopting both strategies on this study is the fact that the one based on low price-earnings ratio is restricted by not considering the growth potential and the risk of the selected companies. In fact, another portfolio has been constructed by adopting Benjamin GrahamÂs strategy, the margin of safety, which is capable of filtering stocks with low growth and high risk, unwanted characteristics when building a portfolio. This study suggests that it is possible to obtain a superior performance than the main national benchmark â IBOVESPA -, especially when
strategies based on the margin of safety are used. The strategy based solely on the priceearnings
ratio has also presented superior results than IBOVESPA, however less
significant. / Aswath Damodaran, em seu livro âMitos de Investimentosâ, fala sobre histÃrias de vendas de investimentos cujas estratÃgias parecem atraentes em um primeiro momento, mas, ao passar por um exame mais detalhado, perdem sua credibilidade. A partir da constataÃÃo de que uma filosofia de investimento desenvolvida atravÃs de estratÃgias e tÃticas consistentes à indispensÃvel no momento da montagem de uma carteira, o trabalho verifica se à possÃvel superar o principal Ãndice acionÃrio brasileiro (Ibovespa),
no longo prazo, utilizando estratÃgias de investimento baseadas em baixos mÃltiplos PreÃo/Lucro e na margem de seguranÃa. A razÃo de incluir no estudo essas duas
estratÃgias à o fato de a de baixos mÃltiplos P/L sofrer restriÃÃes por nÃo levar em consideraÃÃo o potencial de crescimento e o risco das empresas selecionadas. Com
efeito, foi montado outro portfÃlio baseado na estratÃgia criada por Benjamin Graham, a chamada âMargem de SeguranÃaâ, capaz de filtrar aÃÃes de baixo crescimento e alto risco, caracterÃsticas indesejadas no momento da montagem de uma carteira. A conclusÃo do trabalho sugere que à possÃvel obter um desempenho superior ao
principal benchmark nacional, o Ibovespa, principalmente utilizando estratÃgias baseadas na margem de seguranÃa. A estratÃgia baseada somente no mÃltiplo P/L
tambÃm apresentou resultados superiores ao Ibovespa, embora menos significantes.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:www.teses.ufc.br:3532 |
| Date | 06 July 2009 |
| Creators | Sara AlcÃntara Rodrigues |
| Contributors | Paulo de Melo Jorge Neto, Paulo RogÃrio Faustino Matos, Everton Chaves Correia |
| Publisher | Universidade Federal do CearÃ, Programa de PÃs-GraduaÃÃo em Economia - CAEN, UFC, BR |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFC, instname:Universidade Federal do Ceará, instacron:UFC |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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