By participating in the market a party buys and sells different types of contracts resulting in the collection of contracts growing. With a large collection of contracts come the hurdles of an increasing operational cost, a harder-to-manage order book, and an increase in counterparty risk. To combat these problems we set out to minimize the size and quantity of contracts by performing what is called a compression. We have looked into three different types of compression methods for interest rate swap contracts. One method is specialized for central clearing, Coupon Blending, and two methods for bilateral clearing, Closed Loops, and the Network Simplex Method. By using Monte Carlo Simulations, all three methods could be compared to one another to conclude the significant findings. The clear winner for centrally cleared contracts was Coupon Blending which could terminate over 92% of the contracts, and reduce the total absolute size of the contracts by over 75%. Network Simplex came in as a close second which could also reduce the total absolute size of the contracts by over 75% but only terminate 86%. Coupon Blending and Network Simplex, both had very similar accuracy in their compression. However, NetworkSimplex performed better at keeping the system’s total risk intact. For bilateral clearing, NetworkSimplex performed the best where the Closed Loops strategy was not an optimized approach. / Genom att delta i den finansiella marknaden köper och säljer en participant olika sorters kontrakt vilket resulterar i att samlingen av kontrakt växer. Med en ständigt växande samling av kontrakt skapas problem som, att kostnaden för hantering ökar, att orderbokens hantering blir svårare och en ökad risk för konkurs. För att undvika dessa problem kan man utföra kompression vilket är att försöka reducera kontrakten i antal och storlek. Vi har studerat tre olika typer av kompressionsstrategier för kompression av ränteswappar. Den första strategin är Coupon Blending som är specialiserad för central clearing medan de två andra, Closed Loops och Network Simplex Metoden är utvecklade för bilateral clearing. Genom att använda Monte Carlo Simuleringar på alla tre strategier kunde vi dra slutsatser kring deras egenskaper och effektivitet. Den bästa strategin var Coupon Blending som kunde terminera över 92% av alla kontrakt, och samtidigt reducera den totala absoluta storleken på kontrakten med 75%. Network Simplex presterade också bra och kunde reducera den totala absoluta storleken på kontrakten med 75% och terminera 86% av kontrakten. Coupon Blending och Network Simplex hade bägge en liknande noggrannhet, men Network Simplex var något bättre på att hålla systemets totala risk intakt. För bilateral clearing presterade Network Simplex bäst där Closed Loops strategin inte var tillräckligt optimerad.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:umu-210037 |
| Date | January 2023 |
| Creators | Hjalmarsson, Karl |
| Publisher | Umeå universitet, Institutionen för fysik |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | English |
| Detected Language | English |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0024 seconds