[pt] A análise técnica ou grafismo consiste na identificação
visual de padrões
geométricos em gráficos de séries de preços de mercado com
o objetivo de
antecipar tendências de preço. Esta Dissertação revisita a
questão da validação
estatística da análise técnica, que tem sido estudada na
literatura sem os devidos
cuidados com os problemas de heterogeneidade e de
dependência estatística dos
dados analisados - agrupamento de séries de retornos
referentes a diversos ativos
financeiros distintos. O objetivo central deste estudo
consiste em resolver o
primeiro problema citado, através de uma metodologia para
homogeneizar os
ativos no que concerne às distribuições de probabilidades
de suas séries de
retorno. Os passos gerais desta metodologia envolvem a
identificação dos
processos estocásticos geradores dos retornos dos ativos,
o agrupamento de ativos
semelhantes e, finalmente, a análise de presença, ou
ausência, de informação
advinda dos padrões de preços. Como ilustração, são
analisadas séries de diversos
ativos do mercado financeiro mundial. A nossa investigação
verifica a existência
de conteúdo informativo estatisticamente significante em
dois dos três padrões
usualmente identificados na análise técnica, a saber:
triângulos retângulos e head
& shoulders. / [en] Technical analysis or charting aims on visually
identifying geometrical
patterns in price charts in order to anticipate price
trends. This dissertation revisits
the issue of technical analysis statistical validation,
which has been tackled in the
literature without taking care of the presence of
heterogeneity and statistical
dependence in the analyzed data - agglutinated return time
series from many
distinct securities. The main purpose of this study is to
address the first cited
problem by suggesting a methodology to homogenize the
securities according to
the probability distributions of their return series. The
general steps of the
methodology go through the identification of the data
generating stochastic
processes for the security returns, the clustering of
similar securities and, finally,
the analysis of the presence, or absence, of informational
content coming from
those price patterns. We illustrate the proposed
methodology with several
financial securities of the global market. Our
investigation shows that there is a
statistically significant informational content in two out
of the three common
patterns usually found through technical analysis, namely:
triangles, rectangle and
head & shoulders.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:9192 |
| Date | 25 October 2006 |
| Creators | GIULIANO PADILHA LORENZONI |
| Contributors | CRISTIANO AUGUSTO COELHO FERNANDES |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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