Las investigaciones relacionadas al ciclo financiero en el Perú se han centrado en describir
las características cíclicas y en métodos de estimación. Por ejemplo, Lahura et al. (2013),
utilizando el método de filtro de Kalman, ha determinado dos fases de auges crediticio
comprendidas entre finales de 2008 e inicios de 2009 y entre abril y junio de 2019. Sin
embargo, es importante también conocer la relación entre el ciclo financiero y el ciclo
económico para prevenir la aparición de crisis financieras y sus efectos negativos
posteriores en la macroeconomía. En este contexto, una mejor comprensión de los vínculos
entre los ciclos financieros y el ciclo económico del Perú puede proporcionar información
valiosa para las decisiones de política monetaria y macroprudencial. El presente trabajo
tiene dos objetivos. El primero es analizar la relación de causalidad de los ciclos financieros
y económicos del Perú. Para la medición del ciclo financiero se usa la metodología de
factores dinámicos utilizando cuatro indicadores representativos del sector financiero:
Volumen de créditos al sector privado (mercado de créditos), Índice General de la Bolsa
de Valores de Lima (mercado de acciones), Embig Perú (mercado de bonos) y el tipo de
cambio (mercado de divisas). El segundo objetivo es evaluar los cambios de bienestar al
incorporar el ciclo financiero dentro de la política monetaria a través de una regla de
Taylor. Por un lado, usando el test de causalidad de Granger en el dominio de la frecuencia
de Breitung y Candelon (2006), se encontró que el ciclo financiero causa al ciclo
económico en frecuencias mayores a 10 trimestres (2.5 años), mientras que el ciclo
económico no causa al ciclo financiero. Finalmente se demostró que no hay ninguna
ganancia de bienestar en la función de pérdida del banco central al incorporar el ciclo
financiero en una regla de Taylor.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:PUCP/oai:tesis.pucp.edu.pe:20.500.12404/16034 |
| Date | 27 February 2020 |
| Creators | Ramos Rojas, Ricardo José |
| Contributors | Cáceres Valderrama, Armando Luis Augusto |
| Publisher | Pontificia Universidad Católica del Perú, PE |
| Source Sets | Pontificia Universidad Católica del Perú |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Rights | Atribución 2.5 Perú, info:eu-repo/semantics/openAccess, http://creativecommons.org/licenses/by/2.5/pe/ |
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