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Previous issue date: 2016-05-11 / The board of directors is a central element of the corporate governance and its focal point lies on the monitoring of the organization management. In order to get a better governance process, one has to consider the improvement of the boards of directors. Its attributes in terms of structure, composition and characteristics have been taken into account in the academic researches in the different aspects that affect the corporate decisions. More recently, the diversity of the boards has been the theme for discussions both in the academic and in the corporate environments. The concept of diversity has a broad understanding and comprises not only the gender and ethnic variety, but also the diversity of the cultural, social and professional aspects, such as the age, nationality, educational backgrounds and professional experience. The aim of this research is to contribute to the understanding of the influence of the boards on the corporate policies based on the analyses of the effects of the board diversity on the decisions of the firm financial policies. This empirical research was based on the top 100 firms in terms of shares traded in the stock exchange of BMF&Bovespa, using a data panel from 2010 to 2014. The proxy for the board diversity was defined by means of an index, which includes the structural, social and functional diversity of the board members of the firm samples. The results of this research suggest that this diversity is positively associated with the leverage ratios of the firms. The board diversity allows better monitoring by the board on the management and is related positively with the firm leverage, in line with the effects of the reduction of managerial entrenchment by means of stronger monitoring. / O conselho de administração é um elemento central de governança corporativa e tem como foco principal o monitoramento da gestão da organização. A melhoria do processo de governança deve passar pelo aperfeiçoamento dos conselhos de administração. Os seus atributos em termos de estrutura, composição e características têm sido foco de pesquisas acadêmicas nos diversos aspectos que afetam as decisões corporativas. Mais recentemente, a diversidade dos conselhos tem sido tema de discussões tanto no meio acadêmico como no meio empresarial. O conceito de diversidade é entendido de forma ampla, incluindo não apenas a variedade de gênero e etnia, mas também a diversidade em relação aos aspectos culturais, sociais e profissionais, envolvendo a idade, nacionalidade, formação educacional e experiência profissional. O objetivo desta pesquisa é contribuir para o entendimento da influência do conselho de administração nas políticas corporativas a partir da análise dos impactos da diversidade do conselho nas decisões de política financeira das empresas. Esta pesquisa empírica foi realizada com base em cem empresas com ações mais negociadas na bolsa da BMF&Bovespa, utilizando um painel de dados abrangendo o período de 2010 a 2014. A proxy para diversidade dos conselhos foi definida por meio de um índice, considerando a diversidade estrutural, social e ocupacional dos conselheiros das empresas analisadas. Os resultados desta pesquisa sugerem que essa diversidade está associada positivamente aos índices de endividamento das empresas. A diversidade do conselho propicia melhor monitoramento por parte do conselho em relação aos administradores e está relacionado positivamente com o endividamento da empresa, em linha com os efeitos da redução do entrincheiramento gerencial por meio de maior monitoramento.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:tede.mackenzie.br:tede/3152 |
| Date | 11 May 2016 |
| Creators | Nisiyama, Edelcio Koitiro |
| Contributors | Nakamura, Wilson Toshiro, Juca, Michele Nascimento, Sanvicente, Antonio Zoratto, Forte, Denis, Martelanc, Roy |
| Publisher | Universidade Presbiteriana Mackenzie, Administração de Empresas, UPM, Brasil, Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA) |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/doctoralThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do Mackenzie, instname:Universidade Presbiteriana Mackenzie, instacron:MACKENZIE |
| Rights | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/, info:eu-repo/semantics/openAccess |
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