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La formación de la curva de rendimientos en nuevos soles en Perú / La formación de la curva de rendimientos en nuevos soles en Perú

The objective of this paper is to analyze the formation process of the Nuevo Sol Yield Curve in Peru, specifically the evolution of  its different terms as a consequence of diverse  internal  and  external policies  and  events. For this purpose, the zero coupon yield curve or spot curve is estimated, based on the Nelson y  Siegel (1987) method. The analysis suggests that  in the Peruvian case the developing yield curve has been sensible  to  internal  events as the issue  of  a  bond  with a maturity longer  than the existing term to maturity, and external events such as foreign interest rates changes. Hence, the yield curve has adopted concave, convex and lineal forms within one and a half year period, without the agents having changed their perceptions about the macroeconomic fundamentals. / El presente trabajo tiene como finalidad analizar el proceso de formación de la curva de rendimientos en nuevos soles del Perú y, en particular, la evolución de sus distintos tramos como respuestas a diferentes políticas y eventos externos e internos. Para ello,  se estima la estructura de tasas cero cupón o curva spot mediante la metodología propuesta por Nelson y Siegel (1987).  El análisis sugiere  que, en el caso peruano, la  curva de rendimientos en formación ha  sido muy sensible a eventos internos, como la emisión de un nuevo plazo mayor a los existentes en el mercado, y externos,  como las variaciones  en las tasas de interés internacionales. Este hecho explica el comportamiento variable de  las tasas de interés domésticas. De esta manera, la curva de rendimientos ha adoptado en el periodo de un año y medio, formas cóncavas, convexas y lineales, sin  que  los agentes hayan alterado  sus  expectativas con respecto a los fundamentos macroeconómicos.

Identiferoai:union.ndltd.org:PUCP/oai:tesis.pucp.edu.pe:123456789/117941
Date10 April 2018
CreatorsRodríguez, Augusto, Villavicencio, Julio
PublisherEconomía
Source SetsPontificia Universidad Católica del Perú
LanguageEspañol
Detected LanguageSpanish
TypeArtículo
FormatPDF
SourceEconomía; Vol. 25, Núm. 50 (2002); 173-204
RightsArtículo en acceso abierto, Attribution 4.0 International, https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/

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