SANTOS, Cristiano da Silva. Ensaios em econometria de séries temporais: núcleo e previsão da inflação no Brasil. Tese (Doutorado) - Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza, 2017. 96f. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2017-06-02T19:12:48Z
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Previous issue date: 2017 / The objective of this thesis is to study the issues related to the core and the forecast of
inflation in the Brazilian economy after the real plan by means of three independent tests that
has as intersection the use of time series econometrics. In the first essay we compare the
inflation forecasts obtained with common factors estimated from a large data set, with the
predictions provided by the Central Bank of Brazil's Focus survey and by the integrated
autoregressive moving average (ARIMA) and autoregressive vector (VAR ). The results show
that the predictions of the Focus survey are the ones with the lowest mean square error
between the models compared and that the gains of using large amounts of data to predict
inflation are limited. The second essay investigates whether the core of inflation capturing the
permanent price changes has any relation to the long-run inflation trajectory. For this, two
core measurements are constructed with unobserved (UC) component models estimated by
maximum likelihood and Kalman filter. The results show that the core measure constructed
with a multivariate UC model is the only one among the measured measures that is unvented
and a prior indicator of inflation, with the lowest error out-of-sample forecast. The third essay
also proposes a new core measure of inflation following the notes of the second essay and
advancing considering the possible non linearity and non-stationary inflation in Brazil. In
order to estimate the new core, the empirical decomposition method (EMD) is used that does
not use the assumptions of the series to be stationary or linear. The results indicate that the
new core measure obtained has a better performance to predict out-of-sample inflation among
the measures evaluated and has the statistical properties of being cointegrated, unbiased,
attractive and strongly exogenous in relation to inflation, characteristics that are useful For
monetary policy purposes. / O objetivo desta tese é estudar as questões relacionadas ao núcleo e à previsão da inflação na
economia brasileira após o plano real por meio de três ensaios independentes com o uso da
econometria de séries temporais. O primeiro ensaio investiga se o uso da grande quantidade
de séries macroeconômicas disponíveis contribui para melhorar a previsão da inflação. Para
isso, se compara as previsões da inflação obtidas com fatores comuns estimados de um grande
conjunto de dados, com as previsões fornecidas pela pesquisa Focus do Banco Central do
Brasil e por modelos autorregressivo integrado de média móvel (ARIMA) e vetor
autorregressivo (VAR). Os resultados mostram que as previsões da pesquisa Focus são as que
apresentam menor erro quadrático médio entre os modelos comparados e que os ganhos de se
utilizar grande quantidade de dados para prever a inflação são limitados. O segundo ensaio
investiga se o núcleo da inflação que captura as mudanças de preços que são permanentes
possui alguma relação com a trajetória de longo prazo da inflação. Para capturar o
componente permanente, duas medidas de núcleo são construídas com modelos de
componentes não observados (UC) estimados por máxima verossimilhança e filtro de
Kalman. Os resultados mostram que a medida de núcleo construída com um modelo UC
multivariado é a única entre as medidas avaliadas que é não viesada e um indicador
antecedente da inflação, possuindo o menor erro previsão fora da amostra. O terceiro ensaio
também propõe uma nova medida de núcleo da inflação seguindo os apontamentos do
segundo ensaio e avançando ao considerar a possível não linearidade e não estacionariedade
da inflação no Brasil. Para estimar o novo núcleo é usado o método de decomposição em
modos empíricos (EMD) que não utiliza os pressupostos da série ser estacionária ou linear.
Os resultados apontam que a nova medida de núcleo obtida tem um melhor desempenho para
prever a inflação fora da amostra entre as medidas avaliadas e possui as propriedades
estatísticas de ser cointegrada, não enviesada, atratora e fortemente exógena em relação à
inflação, características que são úteis para os objetivos da política monetária.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:www.repositorio.ufc.br:riufc/23002 |
| Date | January 2017 |
| Creators | Santos, Cristiano da Silva |
| Contributors | Castelar, Luiz Ivan de Melo |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/doctoralThesis |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFC, instname:Universidade Federal do Ceará, instacron:UFC |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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