TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS / Campos, Claudio [Parte I mediante método de múltiplos], Vásquez, César [Parte II mediante método de flujos de caja descontado] / La industria de la generación de energía eléctrica se encuentra en un proceso de punto
de inflexión en lo que respecta a sus directrices económicas, tecnológicas y
financieras. El auge de las Energías Renovables No Convencionales (ERNC) impulsan
a las empresas tradicionales, carentes de las ERNC y que aun concentran la mayor
parte del porcentaje de la participación de mercado, a actualizar sus portafolios para
seguir siendo vigentes en el mercado. En este contexto, en este trabajo valorizamos la
compañía Enel Generación S.A. presente en el marcado, con propietarios diversos que
varían en el tiempo a lo largo de casi 35 años, desde la liberalización del mercado con
la Ley General de Servicios Eléctricos en 1982.
Enel Generación S.A. cuenta con un sólido y diversificado portafolio que va desde las
unidades de energías renovables no convencionales, pasando por las hidráulicas de
gran tamaño hasta unidades térmicas de gas natural y carbón, fundamentalmente. Se
utilizaron los métodos de flujo de caja descontados y múltiplos para valorizar esta
compañía basada fundamentalmente en los estados financieros disponibles y la
proyección de sus principales flujos comerciales.
El ratio Patrimonio a Activos de la empresa obtenida en la determinación de la
estructura de capital obtenida entrega un valor de 80%, mientras que la tasa de costo
de capital promedio ponderado (WACC) que se calculó para la valoración de la
compañía de este trabajo fue de 8,29% al 30 de Junio de 2017.
Finalmente, Mientras que en la metodología de múltiplos se alcanza un valor 7.4%
menor que el valor real.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/167859 |
| Date | 01 1900 |
| Creators | Campos, Claudio, Vásquez, César |
| Contributors | Bombardiere Rosas, Aldo |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
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