本篇研究主要在探討，臺灣股價指數與重要總體經濟變數之間是否具有長期的穩定關係。並藉由計量模型的估計、比較與研究，希望能因而找出較為準確的估計方法，並瞭解各經濟變數之間的影響與關係。
選擇的變數包括：臺灣股票發行量加權指數(SIDX)、美元匯率(UER)、貨幣供給(M2)、利率(IR)、消費者物價指數(CPI)、工業生產指數(PIDX)。資料期間從1975年7月至1995年12月，頻率為月，共246筆資料。
第一步我們先對各變數資料作分析檢定，檢定其是否具有單根，亦即檢定其是否為穩定變數；結果有一單根（PIDX）。分析完資料特性之後再做各變數之間的相關檢定，在此以(Canonical Analysis)典型分析的方法為之；結果得出一穩定的共積關係，藉此找出誤差調整項。最後做模型的選定與解釋變數的選擇，以做股價指數（SIDX）的迴歸估計，因其中含有穩定與非穩定的解釋變數，因此我們採取FMOLS（FULLY MODIFIED OLS）作為估計的方法，其中加入誤差調整項為下一期變動方向的解釋，希望如此有助於我們對股價的分析預測，此外並做DYNAMIC-OLS的估計方法與FM-OLS估計方法比較，最後再作股價變動的估計分析。結果發現M2、IR、UER對股價指數（SIDX）較具影響力的變數，而落後一，二期的誤差調整項是最顯著的參數，且股市波動較小時，似乎總體的經濟因素可能有較顯著的影響，股市波動較大時，可能受風險報酬的影響較顯著，詳細內容參見本文。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/B2002002743 |
| Creators | 蔡永順, Thais, Yung Sung |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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