This study uses economic experiments to examine agricultural producers’ incentives to supply permanent and/or temporary credits to a carbon offset market. Their decision to partake in an investment project with an uncertain outcome and a flow of information about future conditions was mimicked through two types of games in the laboratory. The timing games consist of a three-period investment project in which subjects must decide if and when to invest, knowing that they can delay their decision until more information about the future outcomes is known. Their behavior was compared with the theoretical solution based on expected value calculations and an assumption of risk neutrality; further analysis then explores the possible causes of non-optimal results. Next, bidding games tested the choice to delay the investment until the outcome was certain as both the expected value of the gamble and the variance between possible payoffs increase. Participants were also asked to state the minimum compensation they would be willing to accept to sell the gamble. The option value component was measured as the difference between the value of the game with an option to delay and the value of the game without the option to postpone investment. The last element of the experiment was a game to determine the risk preference of the subjects. The experimental results show non-optimal behavior in the timing and bidding games, although risk-aversion predictions fit the data quite well. Stated willingness-to-accept values observed in the bidding games were on average close to the predicted levels. Option values were found to be increasing as the risk level and expected value of the gambles increase, switching from a negative to a positive value. / Cette étude utilise l’économie expérimentale à fin d’examiner les facteurs qui peuvent pousser les producteurs agricoles à fournir des crédits compensatoires de carbone permanents et/ou temporaires. Leur décision de participer à un projet d’investissement avec des revenus incertains et une source d’information sur les conditions futures est étudiée à travers deux types de jeux dans le laboratoire. Le premier jeu consiste à décider si et à quel moment les participants veulent investir dans un projet de trois périodes, sachant qu’ils peuvent attendre et obtenir plus d’informations sur les conditions futures avant de prendre leur décision. Leur comportement est comparé aux solutions théoriques basées sur des calculs de valeurs attendues; une analyse plus approfondie examine aussi les causes possibles des résultats non optimaux. Le deuxième jeu teste le choix de retarder la décision d’investir jusqu’à ce que les conditions futures soient déterminées, lorsque la valeur attendue du projet et la variance entre les résultats possibles sont augmentés. Les participants doivent aussi révéler la compensation minimale qu’ils seraient prêts à recevoir en échange de la vente du projet d’investissement. La valeur d’option est calculée en soustrayant la valeur du jeu qui comporte l’option de retarder l’investissement à la valeur de ce même jeu mais qui ne contient pas l’option de délai. Finalement, les participants doivent répondre à une dernière question qui mesurera leur préférence de risque. Les résultats démontrent des stratégies d’investissement non optimales dans plusieurs cas, mais les prédictions d’aversion de risque se rapprochent beaucoup plus des données obtenues dans l’expérience. Les valeurs des compensations minimales du deuxième jeu sont en moyenne près des niveaux prédits. Les valeurs d’option augmentent au fur et à mesure que le niveau de risque et la valeur attendue$
| Identifer | oai:union.ndltd.org:LACETR/oai:collectionscanada.gc.ca:QMM.40667 |
| Date | January 2009 |
| Creators | Sirsly, Francesca |
| Contributors | Paul Thomassin (Supervisor) |
| Publisher | McGill University |
| Source Sets | Library and Archives Canada ETDs Repository / Centre d'archives des thèses électroniques de Bibliothèque et Archives Canada |
| Language | English |
| Detected Language | French |
| Type | Electronic Thesis or Dissertation |
| Format | application/pdf |
| Coverage | Master of Science (Department of Agricultural Economics) |
| Rights | All items in eScholarship@McGill are protected by copyright with all rights reserved unless otherwise indicated. |
| Relation | Electronically-submitted theses. |
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