TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGISTER EN FINANZAS / El presente trabajo tiene como objetivo principal realizar una valoración de la acción de El
Puerto de Liverpool, empresa mexicana que opera tiendas departamentales enfocadas al
consumidor de ingreso medio y alto, además ofrece crédito a través de sus tarjetas
Liverpool y recibe arrendamientos de plazas en centros comerciales. La fecha de corte
para esta valoración es al 30 de Junio de 2016.
La valoración realizada mediante Flujos de Caja Descontados, comienza con la
descripción de la empresa y el análisis de desempeño de la misma dentro del rubro retail.
Posteriormente, se determinó la estructura financiamiento mediante análisis de la deuda
financiera y de su estructura de capital histórica, además se estimó la tasa de descuento
con la finalidad de determinar el valor justo de la empresa, mediante Flujos de Caja
descontados para los 5 años siguientes.
Los resultados obtenidos mediante este método, entregan un precio objetivo de la acción
de $172,6, lo que comparado al precio de cierre al 30 de Junio de 2016 correspondiente a
$193,0, nos entrega un precio menor en $20,5 pesos mexicanos, lo que representa un
10,6% de sobrevaloración de la acción en el mercado. Cabe destacar que para la
valoración consideramos supuestos conservadores debido a las proyecciones
económicas de México.
La valoración realizada mediante Múltiplos comienza con la determinación de los Múltiplos
para la industria, obtenidos de los ratios calculados para las empresas comparables.
Luego se calcularon los indicadores para la empresa, correspondiente a las medidas de
resultados financieros de Ingresos, Ganancias y Valores contables de Patrimonio y
Empresa, para obtener con estos resultados un valor comparativo para la acción de El
Puerto de Liverpool, respecto de la industria en la que opera.
Los resultados obtenidos mediante este método, entregan un precio objetivo de la acción
de $169,59, lo que comparado al precio de cierre al 30 de Junio de 2016 correspondiente
a $193,0, nos entrega un precio menor en $23,4 pesos mexicanos, lo que representa un
12,14% de sobrevaloración de la acción en el mercado.
Con estos resultados se observan indicios de sobrevaloración de la acción en el mercado,
lo que consecuentemente va relacionado con una oportunidad de venta para esta acción.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/144339 |
| Date | 01 1900 |
| Creators | Espinoza O., Marcela |
| Contributors | Jara Bertin, Mauricio |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
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