[pt] A securitização desenvolvida no modelo de Steinert e
Torres-Martínez(2005)
é similar em muitos aspectos àquela encontrada no
mercado
de Mortgage-
Backed Securities(MBS). Afinal, uma MBS é um título
cujos
fluxos de caixa
são gerados por contratos de dívida garantidos por um
imóvel. Porém,
MBS estão sujeitas não só a risco de default, mas também
a
risco de pré-
pagamento, já que qualquer um dos contratos de dívida
que
as lastreiam
pode ser sempre pago, parcialmente ou integralmente,
antes
do vencimento
pelo seu valor de face. Nesse trabalho construímos um
modelo de equilíbrio
geral com securitização e risco de default e pré-
pagamento, tratando, assim,
uma economia mais próxima ao mercado de MBS. / [en] The securitization developed in Steinert and Torres-
Martínez (2005) model
is similar in many aspects to that in the market for
Mortgage-Backed
Securities. After all, a MBS is a bond whose cash flows
are generated by
debt contracts insured by a property. However, MBS are
subjected not only
to default but also to prepayment risk, since any debt
contract backing it
can be paid partially or totally by its face value before
retirement. In this
work, we set up a general equilibrium model with
securitization and both
default and prepayment risks. By doing this, we model an
economy more
realistic when we consider the market for MBS.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:9338 |
| Date | 27 November 2006 |
| Creators | JOAO PEDRO BUMACHAR RESENDE |
| Contributors | JUAN PABLO TORRES MARTINEZ |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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