[pt] O presente trabalho pretende analisar a performance dos
fundos de pensão brasileiros em comparação com os planos
geradores de benefícios livres (PGBLs). Para tal, é preciso
identificar e descrever suas características e as
metodologias de avaliação de sua performance. No
referencial teórico, descreve-se a evolução dos fundos de
pensão no Brasil e seu cenário atual, destacando-se a
legislação sobre seus investimentos. A pesquisa avalia a
performance a partir da análise dos retornos, utilizando o
teste não paramétrico de Kruskal-Wallis, e dos retornos
ajustados ao risco, através da comparação de fundos pelos
seus índices de Sharpe amostrais. Por fim, é analisada a
persistência dos retornos ajustados ao risco para duas
janelas de tempo a partir do coeficiente de correlação de
Spearman. Com este estudo, pretende-se identificar se os
resultados apresentados pelos fundos de pensão ao longo do
tempo tem sido persistentes e se estes são diferentes dos
apresentados pelos PGBLs. / [en] The present work intends to analyze Brazilian pension funds
in comparison with free benefits generating plans (PGBLs).
To do so, it is necessary to identify and describe their
characteristics and their performance evaluation
methodologies. In the theoretical framework, it is
described pension funds evolution and their present
scenario, highlighting their investment legislation. The
research evaluates performance from the return analysis,
using Kruskal-Wallis non-parametric test, and risk-adjusted
return analysis, using a comparison of funds Sharpes index.
Finally, persistence of risk-adjusted return is analyzed
for two time periods, using Spearmans correlation
coefficient. This study intends to identify if the results
obtained by pension funds analysis have been persistent
through time and if they are different from the PGBLs
results.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:3131 |
| Date | 04 November 2002 |
| Creators | RAPHAEL DE MENEZES SANTORO |
| Contributors | LUIZ FELIPE JACQUES DA MOTTA |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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