TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS / El siguiente documento corresponde a la determinación de la valoración de la empresa
ESSBIO S.A. a través del método de flujo de caja descontado. Este método,
comúnmente utilizado para evaluación de proyecto o valoración de empresas, considera tres
factores claves al momento de establecer el valor de un proyecto o empresa:
oportunidades de inversión a partir de una estimación de flujos, su distribución a lo largo de
un horizonte de tiempo acotado y el riesgo asociado a la generación de dichos flujos. Esas
tres dimensiones, aplicando un conjunto de supuestos dentro del modelo, permiten
establecer el valor presente de dichos flujos, y con ello determinar el valor económico del
proyecto o empresa.
ESSBIO S.A. es una empresa regulada por la legislación chilena, cuyo principal negocio es
la producción, transporte y distribución de agua potable; recolección, tratamiento y
disposición final de aguas servidas.
Para determinar el valor de ESSBIO S.A. se estructura en cuatro partes la valoración. El
primero consiste en la descripción de la industria y la empresa, estableciendo un especial
énfasis en la determinación e identificación del financiamiento y estructura de capital
objetivo de la empresa. Luego se determina la tasa de costo de capital, igual a 5,82%. Con
esta información, y en base al análisis operacional del negocio y la industria, se proyecta el
Estado de Resultado de la empresa, para el período 2017 a 2021. Finalmente, se determina
el flujo de caja libre, donde se establecen supuestos asociados a la política de inversiones,
depreciaciones, capital de trabajo, valor terminal de la empresa y valor de los
activos prescindibles de la firma.
A partir de las definiciones, datos de mercado, estimaciones económicas, tasa de
descuento para los flujos y supuestos establecidos, se logra completar un modelo de
valoración por flujos de caja descontados en a diciembre de 2016, el valor del patrimonio
económico de ESSBIO S.A. es de 303.883,55 en millones de CLP, con un precio de acción
de $11.321,40. En las conclusiones se analizarán los resultados obtenidos.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/150120 |
| Date | 08 1900 |
| Creators | Varela Pineda, Ingrid |
| Contributors | Jara Bertín, Mauricio |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
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