Seminario para optar al título de Ingeniero Comercial, Mención Economía / Autor no autoriza el acceso a texto completo de su documento / Este trabajo analiza los determinantes de eventos extremos en
ujos de capitales bru-
tos. En particular, se focaliza en el rol del stock de activos internacionales, la apertura nanciera,
el r egimen cambiario y la acumulaci on de reservas, en la ocurrencia de una fuerte entrada (surges)
o signi cativa contracci on (stops) en in
ujos de capitales. Adem as, el trabajo estudia la in
uencia
de estas variables en eventos compensatorios por parte de los inversionistas residentes, es decir, un
fuerte aumento de las salidas de los
ujos brutos dado una fuerte entrada de in
ujos de capitales
(
ight en periodos de surges) o una fuerte reducci on de la salida de
ujos brutos (retrenchment)
dado a caidas abruptas por el lado de los in
ujos de capitales (retrenchment en periodos de stops).
Para realizar lo anterior, en las estimaciones se utilizan modelos de logit multinomial. Los resul-
tados sugieren que factores globales (factores push), en especial el riesgo global, son signi cativos
a la hora de estudiar los in
ujos de capitales. Por otro lado, para los eventos compensatorios son
m as relevantes los factores internos de cada pa s (factores pull), en los cuales el stocks de activos
internacionales cumple un rol fundamental. / This paper analyzes the determinants of extreme events in gross capital
ows. In
particular, it focuses on the role of stock of international assets, nancial openness, exchange
rate and reserves accumulation in the occurrence of extreme capital in
ows events (stops and
surges) and their in
uence in joint compensation events (retrenchment given stops and
ight
given surges). For this purpose, this work estimates multinomial logit models. The results sug-
gest that global factors (push factors), in particular, global risk, are signi cantly associated with
extreme capital in
ow episodes. On the other hand, country speci c factors (pull factors) are
relevant for compensatory events, in particular, for the stock of international assets.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/139787 |
| Date | 07 1900 |
| Creators | Ramírez Venegas, Sebastián Ignacio |
| Contributors | De Gregorio, José |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | English |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
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