El presente trabajo busca analizar el impacto de los choques de política
monetaria en la volatilidad de las principales variables macroeconómicas del
Perú. El enfoque empírico empleado se basa en un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) extendido en 2 dimensiones. Primero, el modelo permite
volatilidad estocástica, con lo que se puede capturar la variación en el tiempo en
el tamaño de los choques de política monetaria. Segundo, el modelo admite una
interacción dinámica, a través de una ecuación de transición, entre el nivel de las
variables en el VAR y la volatilidad cambiante en el tiempo de los choques. Los
resultados demuestran que, en el Perú, los choques de política monetaria
contribuyen a reducir la volatilidad macroeconómica. Así, se estima que un
choque de política monetaria de 100 puntos básicos está asociado a una
disminución de la volatilidad del PBI hasta de 9% los primeros 6 meses, y una
reducción de la volatilidad de la inflación y el tipo de cambio, de hasta 5% y 15%
los 5 primeros meses, respectivamente. / This paper studies the impact of monetary policy shocks on the volatility of the
main macroeconomic variables of Peru. The empirical approach used is based
vector autoregressive (VAR) model extended along two dimensions. First, the
model allows for stochastic volatility, thus capturing the variation over time in the
size of monetary policy shocks. Second, the model admits a dynamic interaction,
through a transition equation, between the level of the variables in the VAR and
the time-varying volatility of the shocks over time. The results suggest that, in
Peru, monetary policy shocks contribute to reduce macroeconomic volatility.
Thereby, the analysis establishes that a 100 basis points increases in the policy
rate causes a decrease in GDP volatility of up to 9% in the first six months, and
a reduction in inflation and exchange rate volatility, of up to 5% and 15% the first
five months, respectively.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:PUCP/oai:tesis.pucp.edu.pe:20.500.12404/18689 |
| Date | 29 March 2021 |
| Creators | Goicochea Arqueros, Juan Diego, Navarro Peña, Valeria Alexandra |
| Contributors | Castillo Bardalez, Paul Gonzalo |
| Publisher | Pontificia Universidad Católica del Perú, PE |
| Source Sets | Pontificia Universidad Católica del Perú |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | info:eu-repo/semantics/bachelorThesis |
| Format | application/pdf |
| Rights | Atribución-NoComercial-CompartirIgual 2.5 Perú, info:eu-repo/semantics/openAccess, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/ |
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